Saturday 30 September 2017

5072 HIAPTEK (1) 管钢巨头! (下篇)





上篇分析了HIAPTEK的行业和生意面,
下篇就分析基本面,政治面, 和技术面+操作面。
先看基本面,HIAPTEK过往3年的财报。
由于它在2015年,更换了财报的周期,
所以,笔者只使用过去3年的资料。







财报中,笔者用颜色圈起来的,
都是值得去注意的。
大致来说,公司的营业额虽然过往3年逐步下跌,
但是以油气业低迷来说,
这样的表现还是不错的。
而且,GP和PRO 越来越好。

最重要的是看资产表中,
Amount due from jointly controlled entity,
从2.79亿减值到了9千万。
东钢不管怎么理,
最后还是有残余的价值的,
当然很多人是认为它最终会被卖掉。
这无从证实,只能等着看。

流动资产中,库存是不错的,
赚不赚钱,就看库存大不大。
应收款项有5.6亿,
应收款项里有部份是JV的欠款,
最终会怎么处理,
也得看东钢的结局是如何。
固定债务和流动债务方面,
也是考考自己的脑里吧!

 


政治面

HIAPTEK 的钢管供应对像,
包括基建,油气,家私等等。
政府大推基建, 管钢在基建的使用率,
比长钢少很多很多。
钢材比率,如果长钢是10%的话,
那管钢恐怕只有1-2%,
当然,这只是大致的估算。

但是呢,国油有资本开销支出
和PENGERANG的炼油厂是需要很多的钢管。
这是管钢的竞争优势。
而且,家私也很多使用蛮多的钢管,
都可以支撑消售。

技术面

 

技术来说,下跌的区域很有限。
因为已经没有了最大的炸弹,
但是有两批散户在现在的交易价之上,
也不急要推,而且T+3的抄底手也还没驱离,
所以,慢慢来。
当然,买进的散户大部份是要短期的,
就等他她们割肉,然后收集入库就可以了。

操作面

短期3个月
理论上,会有一定的赚幅。
因为公司在赚钱,
而且很多基建和PENGERANG工程在进行中。

中期6个月 (大选之前)
会有比较可观的收益,
大选之前,很多工程确定了。
油气有在60美元左右横盘的可能。

长期一年以上,
变数比较多,大选决定一切。
也得思考更多的因素。

结论
HIAPTEK 是管钢,
目前可以归类二线股,
钢铁上涨主题中获益较少,
也受油气主题影响,
油气上涨可以刺激股价。
可以选为非主力类的投资,
直到更为明确的方向。

(完)

免责声明,非买卖建议,
请咨询您个人的经纪的专业建议。

5072 HIAPTEK (1) 管钢巨头! (上篇)





周末了,窗外细雨棉棉,
乃创作的大好时机。
今天来研究协德,
管钢业的巨头。

 




以营业额来说,
HIAPTEK绝对是管钢的巨头,
直接对擂Choobee, Melewar Group.
贸易商LeonFB
差异化的对手是Prestar, 
非直接对手是Waseong.

管钢业的主要原料是HRC,
产品是各类型的黑管,
主要是圆管和方管,
使用在建筑结构,油气,家私,
各类液体和汽体管线。

以管钢行业来说,
大部份都是以HRC制成的焊烧黑管,
少部份如PRESTAR是用不锈钢,
制成高端用途的不锈钢管。
也有无缝管,耐高压,
主要是油气业使用。

首先要看管钢业有前途吗?
Choobee, Melewar Group,Prestar, 

贸易商LeonFB。
它们表现得如何?
除了Melewar 
Group因为投资泰国大亏,
其它3家的业绩会令你口水直流吗?

答案是肯定的,有前途!
那HIAPTEK究竟出了什么问题?
这是因为它在多年前的资本开销周期,
投资了东方钢铁厂,
现在来看并不算是好决定。

上个钢铁资本开销周期,
Lioncor压注MEGASTEEL,
Hiaptek 压注东方钢铁厂,
Ssteel 压注HRC的生产器材,
Annjoo 压注小高炉,
Masteel 压注EAF 和新的 Rolling Mill。
事后諸葛,只有Annjoo和Masteel的决策比较好。

东方钢铁厂是什么呢?
它有高炉,本来是为了生产narrow width (窄)
的HRC, 供应HIAPTEK 本身大量使用的HRC,
生产黑管。
这和当初的MEGASTEEL有点不同,
因为MEGASTEEL生产全部宽度的HRC,
是当时扁钢的唯一上游。

东方钢铁厂在2014年开始,
出师不利,那几年钢铁白菜价,
越生产越亏,所以后来暂时停止了。
目前没有消息,几时开始回归。
而这笔投资,慢慢的被HIAPTEK 减记了,
目前已经到了尾声。

(上篇-完)

功课面: 股市寻宝图!



 



股市是个资金汇聚的地方,
每个人来到股市都为了分一杯羹,
相信没有正常人来股市是为了输钱的。

要在股市获利必须有寻宝图。
有寻宝图才知道宝藏在那里,
才能捷足先登,分得多一些,
问题是寻宝图何来?

这里说一个真实的事情,
2016年底,笔者到槟城参加妻姨的婚礼,
顺途拜访了笔者大学时期的好友。
笔者的好友,从砂州搬去槟城落地生根十多年了。
他前前后后换了几份工,都在电子业。


闲谈中,谈到了工作和电子业。
笔者最喜欢问人工作怎样,忙吗?
他告诉笔者,工作还好。
都在忙汽车的电板和LED 灯电板等等。
那时,也没什么特别的联想。
到了现在,你想到了什么呢?

其实,那时笔者朋友给了笔者寻宝图的一片。
可是,笔者没有善于利用,
而且那时,笔者都在紧跟钢铁多头,
也没有多余的资金。

如果那时,笔者深入研究科技业,
搞不好会分兵去攻打科技板块,
当然,这是现在的马后炮了。
整个上半年的科技股涨潮,
笔者只零星的参与了几个战役,
柳胜于无,真是可惜。

但是笔者认识的人当中,
却有不少的人参于上半年的科技股牛市,
和下半年的长钢牛市,
资金大翻几倍,非常惊人,
真是羡慕。
人比人,必然有更强的人,
这是得承认的。

回到主题,寻宝图何来?
就是在各行各业的人身上。
只有身在其中,才会知道最多。
而身在其中, 每个人都会看到一部分。
每个人看到的一部份都是真实的,
就好比掌握了一片的拼图,
但也看不清整幅寻宝图。

很简单,你知道自己公司的状况,
那同业呢?竞争对手呢?
上中下游呢? 供应商呢? 周边行业呢?
全部拼图片在不同的人手上,
要拼装这么一大份的拼图,十分不容易,
而且还得看别人愿不愿意给你,
他她们手上的那一片。

至于如何去拼这么一大份的拼图,
真的需要大量的脑力,和系统分析。
当然,部份人靠自己手上的那一片拼图,
有时就能找到宝藏了,
但显然大部份人手上的那一片是不足以
寻获宝藏的地点的。

有能力拼出较大一片的人,愿意分享。
别人看到了,知道了,
就会把他她们手上的那一片给拼进去。
寻宝图更清楚了,大家也更明了了,
突然发现自己手上还有更多的拼图,
再加入拼图,更详细了。
最后,挖到了宝藏。

股市宝藏处处,挖了这里挖那里,
怕是体力不好,和朋友太少,
知道得太慢。
所以,交流就是交换拼图的作法,
而这点已经是股市投资的主流法之一。

(完)

Tuesday 26 September 2017

股市漫画!(02) 投资与投机!



投资与投机,一线之差





股市漫画!(01) 散户与大鳄!



有时候,长长的文章还不如一幅简单的漫画!





策略面: 20170926 大盘小观!



兴冲冲的把爱车的油缸打满,
然后回到家创作这一篇文章,

今天的股市非常经典,
也是一个分割的日子。
在大盘动荡,
和多数板块全军覆没的情况下,
油气个股一个接一个开始拉抬。
又拉抬又造量, 诚意十足。

对庄家和操盘手来说,
今天绝对是一个千金难买的日子,
因为在多数板块全军覆没的情况下
强力灯聚焦在油气板块,
可以快速的吸引热钱。

2017年以来,有不少人在科技股大捞一票,
然后,在钢铁码头停泊了一阵子,
口袋满满都是资金无处可去,
现在都嗅到了满满的油气味。

写到这里,可以看看
笔者之前整理过股市的炒作主题。

 

旧版 (Source: https://leoting81.blogspot.my/2017/02/theme.html)
新版的(Source: http://leoting81.blogspot.my/2017/09/blog-post_3.html)

至于笔者为什么感到兴奋呢?
不是因为油气股的炒作,
而是油气股后面的那个主题,
大熊阵亡十年的念日。

什么? 大熊要来了?
不是。不是。还没,别紧张。
基本上,油气股的炒作
一定离不开国际原油价的上张。
但是这一轮,
如果油气股成功回归,
长达半年的炒作的话,
就要回收资金进银行了。

奇怪?油气回归,国库的收入会增加,
那大马应该经济很好啊!
为什么油气主题后跟随大熊主题?
想像一下,未来几个月,汽油柴油涨个20%吧。
今天 RON95 RM2.19 ,RON97 RM2.49 
DIESEL RM2.10。
涨20%, RON95 RM2.63 ,RON97 RM2.99 
DIESEL RM2.52。

这里不问纸上谈兵的散户,
老板级数的投资者应该会更敏感一些。
未来普通散户会发觉东西都贵了不少,
荷包里的钞票少之又少。
所以,经济会更好吗?
当然,大马会很热情的欢迎中国游客来大马消费,
因为它很清楚发生什么事情。

目前,除了已启动的ECRL,
不知不觉中多了2个快要开标的大基建,
就是隆新高铁和新柔捷运。
这是在李显龙出访北京之后的重要事情。
这两个大标,会在明年大马选举之前有个结果吧。
大马的确需要外来资金为我们脆弱的经济输血。

至于油气股会怎么演变呢?
一切脱离不了国际原油价。
一线的油气股目前在蓄力,
反正二三线的戏才开演。
何必跟小弟争呢?

至于如何操作呢?
这就更不用教了,
今年在科技股,微型股,钢铁股都上演过了,
有人抢到钱,有人被人抢。
所以,先构思自己的策略才好投资和投机。

最后的最后,
一定很多人想问笔者,钢铁呢? 怎么办?
答案是,在2016年就已经给了,
而且, 图表里也写了,
所以可以参考详研.

(你的LIKE是笔者最大的荣誉, 谢谢!)

Sunday 24 September 2017

油气股研究(8)之外部因素


距离写油气股研究(7)已经半年了,
本来今天是写内部因素,
后来想想应该从外部因素写起才对,
所以临时更改了内容。



原油从2014年中崩盘到今天,
大约3年了。抄底者真的等到脖子都长了,
当初敢敢大笔买入油气股的基金经理,
很多被炒了尤鱼,还在位子上的,
对新人说,相信我,油气股有一天一定涨回去的。
新人问,那什么时候啊?
老基金经理说,就是有一天啦!
相信我40年的基金操盘经验,
我明年退休了,你替我守着这些油气股吧。。
这个故事明年才有续集,
因为笔者也还没知道怎么结尾。
现在回到油气股的外部因素。
当然任何的商品都看供应和需求。
而指标就是原油价格。
原油价格需求如果高,价格就上。
反之亦然。
外部因素一阴谋论
当年美国说服沙地大增原油供应,
让原油崩盘,让俄罗斯经济大受打击,
逼俄罗斯在乌克兰缩手,
也打击沙地的死对头,伊朗。
沙地是OPEC大哥,俄罗斯是非OPEC大哥,
加上叶岩油横空出市,油价崩得严重。
结果,两败俱伤。
沙地财政入不敷出,
只好拿出值钱的ARAMCO来上市。
让外国人来参股,
所以沙地究竟是不是被利用了呢?
最后,沙地也没傻到底,
拼命的延后上市,
因为在油价低迷时上市,
那可是吃大亏的。
而且,三地股市争夺ARAMCO上市的商机,
美国,欧洲英国,和中国香港。
美国有了叶岩油,原油需求下跌。
英国还在为脱欧吵个不停,
中国香港上市,看起来合理。
但是沙地不放心,它是美国保护的。
最有可能是两地上市,美国和香港。
外部因素二新能源
美国搞叶岩油,中国在搞可燃冰。
一众的产油国直唱,想哭哭不出来。。。
原油价被叶岩油给封了顶 (CEILING PRICE),
一旦原油价超过60美元,
就直接面对叶岩油的竞争,
艰难超过60美元以上。
另外,中国的战略储备原油已经七七八八,
也大力建造核能和天然气发电厂,
大大减少了对原油的依赖。
中国自己也在搞可燃冰,
据说成功了。
但是什么时候可以大量应用呢?
这只有它们自己知道。
外部因素三环保!
环保成了欧洲和中国未来的主轴!
欧洲的德国拟在2030年全部电动车化,
为了环保,中国也是准备淘汰汽油车,
转成电动车。
另外的原因是中国在国内汽车方面
迟迟无法打赢外国车。
所以,干粹跳过汽车,在电动车新平台上,
和各国竞争。
这样中国将有机会在电动车领域上领先。
这些趋势对原油不利,对天然气有利。
因为天然气发电站需求升高,汽油需求下跌。
所以,更多油气公司专注于天然气液化。
外部因素四合纵联横。
国际政治拉帮结派。
美欧依然在油气业是重要的主角,
但是中国才是大市场,
中国是主要的原油进口国,目前是俄罗斯,
沙地,伊拉克,安哥拉,伊朗。
成品油气主要来之韩国和新加坡。
所以,中国如果跟别国买更多的成品,
譬如大马, 那新加坡和韩国就遭殃。

在目前,美朝关系紧张之下,
和中国意图人民币石油化,
都会对世界产生许多不可预测的风险。
总结,
世界时事每天都在变,
那知道明天美朝互射核子弹,
那就世界末日了,
原油价也不再重要了,对吧?
给个LIKE。谢谢!

Saturday 23 September 2017

操作篇: 一二三线 ( 下篇)






这两天不在电脑前,
只好用手机打文章。

这篇文章是续之上篇,
123线股。
股市中, 我们常常买了一支股,
久久不起,时机终于来了,
它的同业们起得磅磅声。
但是但是, 我的那支起了那么一点点。
天与地啊。

眼见别的同行股飞天,
自己的那支还在地上。
把心一横, 卖了换成飞天股。
好死不死, 刚刚换完,
飞天股开始整理,
之前拥有的那支股开始大涨,
心在滴血啊。。

把整理中的飞天股,
亏本卖了, 买回原来那支。
结果, 晴天霹雳,
原来那支又跌了。
输了水钱, 输了资本。
欲哭无泪啊。。

这种现象很常见,
源于没弄懂自己买了那一线的个股。
散户一般上, 资金有限, 倾向低价股。
很多时候, 低价股都是3线。
也有一些较好的, 也多是2线。
行情来时, 都是1线股驱动炒风。

所以, 第一轮炒风过后,
就算没有研究基本面,
也是可以确定同业中那些是1线,
那些是23线。
然后, 采取不同的对策。

一线股可以长持有, 少进出,
慢慢加码。
二线股要精挑,有些有机会进入一线。
有些则表现差, 掉入三线。
三线适合技术性捕捉。 赚了就跑。
因为三线守不住涨幅,
等下一轮炒风时再捕捉。

大盘的原理同样如此,
一线是大蓝筹, 二线是好股, 
三线是微型股。
每次大熊市过后, 
发生什么事呢?

答案是指数股大蓝筹先行, 
随后二线好股,
差不多了就三线股。
然后休息整理,
冷却了, 庄家资金调度好了,
来来来, second round,
Night still young.

几轮过后, 涨到了比较合理的价位后,
就开始玩题材和类股。
一年可能只有两个趋势题材。
有大有小, 大的可以几年,
小的只有几个月。

所以, 股市投资没有那么复杂。
至于股市鳄鱼潜伏处处的说法,
那是因为想赚快钱,才会被鳄鱼咬。
曼谷, 古晋,和西马各地都有鳄鱼场,
可以去参观看看鳄鱼的习性。

总的来说, 股市机会多于危机。
只要适当的操作,
又何惧鳄鱼之吻。

Wednesday 20 September 2017

操作篇: 一二三线! (上篇)




本来是写别的文章,
但是看到二三线的油气股狂飙,
所以先写了这篇文章。

近期,股市比较热的有钢铁股和油气股。
两个都是大领域,
钢铁股有20多家上市公司,
油气股有40多家上市公司。
都是之前受过重创的领域。

有认真去研究这两个领域的投资者,
现在都已经有能力去区分各自的上中下游。
也可以知道领域内是那些业者,
目前是基于什么原因赚大钱。  
上游中游下游是以公司
在产业链内的位置排列。

此外,还可以分成一线二线三线。
一线是当下最受益和获利最大的公司。
油气股内当属PETRONM 和HENGYUAN。
下游提炼和零售业务,大赚。
所以,股价不停的拉升。

当一线股的股价拉到一个段落,
板块效应会就会漫延至二三线类股。
二线股可以是没有受益太多但基本面强的类股。
三线股是受益最少甚至没有受益的弱股或仙股。
三线因为最便宜,就算是进入PN17的,
也是可以趁机和趁势拉动。
这个现像可以在以下的最活跃的个股里找到。

(Hibiscs 因为大众投行的追踪研究,
所以本来是二线,
却可以归纳为直接受益的一线了)

 

一线二线三线的选项,
随着时间推进演变,会有什么差别?
如果以2016年-2017年,钢铁股的演变,
和2017上半年的科技股来看,
就是一线的股价随着一波又一波的拉升,
乘风北上,和二三线股的距离越拉越远。

二线股基于基本面强,也一波一波拉抬,
但是离一线股始终很远。
三线股基于股价的廉宜,散户和短线的最爱,
%波动很大,却始终不稳定,守不住拉升的幅度,
所以到最后还是仙股的命运。

以今天来说,
一线的PETRONM 和HENGYUAN,在下跌整理,
二三线的油气股却如孙悟空大闹天宫,
这会持续一段时日,然后渐渐冷却。
直到一线股,再突破后又重复。





这种演变,是非常适合短期投机。
配合TA,和丰富的临场经验,
就可以收割战利品。
至于匆匆忙忙赶到的新手,
只要不贪,打打游击,保命为上,
也可以收割一小部分战利品而归。

(完)