Friday 23 March 2018

Brent Oil 技术图





怎么看都是很美的。
上涨的可能性大于下跌,
毕竟底部整理了整整3年,
而且也倒闭了不少的油气工程和运输公司。
我国大选最好在4月,选完确定了谁执政,
油气工程分配就该出炉了,然后呢?
绝大多数资源会用在边加兰的提炼厂。
但是呢,原油上涨,盈利增加,
怎么也得增加中上游的支出吧。
但是呢,目前各油气公司可是使出浑身解数的在争工程。
当然,那时PETROS就要出招了。
总的来说,笔者认为石油中上游会随原油上涨起飞。
之前一轮的下游业者狂飙,需要重新整理筹码,
才可能回到上升轨道。
油气业至少会是未来两三年的主题,
就算有大熊市,
它也会是第一个站起来的领域。
因为它们现在就是大熊市板块。
(完)

Monday 12 March 2018

7251 Barakah 之入门研究




写了上篇文章,翻读了几次,
发现自己就是转来转去的那位,
只好静下心来做功课。
话说上次,笔者研究个股是什么时候。
好像是几年前了。




为什么选这只股来研究。
很简单,笔者认为油气股还是接下来几年的必然主题,
虽然下游的Petronm 和 Hengyuan
已经去到月球,又回到地球了。
但是中上游还是趴在地上,
甚至就快没顶了。

越说越远,那就说更远一点。
中上油气股趁着年报的最后一季,
纷纷做出大量的拨备或减记,
心脏不好的股东看了会暴毙的。

特别是目前最热的UMWOG,
很多人说它就快破产了,
但是业绩出炉后,
并没有期望中的暴跌,
没得捡20仙,真可惜。

回到Barakah, 
它刚刚出炉的业绩面对了大亏损,
成本高于营业额,加上行政开销,
净亏了7千4百万左右。
2017财报年营收是3.1亿, 净亏了2.16亿。
2018年如果还是像2017年一般亏损,
这间公司就可以作古了。

 

Barakah主要业务是管线工程和安装建造服务(ICS).
管线工程营收还能维持,但是(ICS)的营收就岌岌可危了。
上看下看左看右看,都是很渺茫的公司了。
看点是创办人兼首席执行员聂韩丹相当有信心,
还趁机增持自家股票。



另外,公司有了新的第二大股东。
就是三林集团,以美里为基地,
是砂劳越的一个未上市但财力雄厚的集团,
三林通过UNITED POWER在2017年购入
BARAKAH的11.91%股份。

砂州已经成立了PETROS (砂油),
以后砂州境内的油气工程,
主要由它和国油协商和分配。
三林在PAN BORNEO独得一个配套。
实力可想而知。





另外,BARAKAH通过它的子公司和
Brooke Dockyard跟三林签署一项联营合约,
一起竞标砂州的油气工程。
Brooke Dockyard 是砂州政府持股公司,
目前有很多油气平台工程在进行中。
综合来看,这三家公司的合作,
有了资金,有了经验,有了网络,
理应会分得一杯羹。

就像T7Global 有重要人士进驻,
UMWOG后面由PNB支撑,
BARAKAH相信会由PETROS支撑。
油气中上游虽然未明显回春,
但是大家都在努力部署了。

对于喜欢投机和赚块钱的人士,
这股不适合您,它属于中长期的投资攻略。

(完)

Friday 2 March 2018

建筑业研究 -8 婆罗洲大道!



这篇文章跟进婆罗洲大道砂州的中标的上市公司。
主要有4家砂州上市受益的公司,
5073 Naim, 9466 KKB, 6238 HSL, 7028 Zecon
(CMSB)也是受益公司。但不在本文讨论的范围。

 




http://www.ehornbill.com/v12/201 ... 8669-2021-706-128-6

为什么是讨论这4家砂州建筑商,
而不是讨论中央级别的建筑商如GAMUDA,TRC,WCT呢?
很简单,每个配套平均16亿,一个配套两个建筑商,
一个砂州建筑商搭配一个中央级别的建筑商,
两者平均分得8亿。

8亿对砂州建筑商的营业额来说是很多的,
对中央级别的建筑商如GAMUDA,TRC,WCT是很少的。
加上工程已经进行到了一个程度,这些收入开始入账,
所以,本文探讨这4家砂州建筑商。

4家公司里,目前两家形势不错,两家在苦苦挣扎。
在苦苦挣扎的是5073 Naim,7028 Zecon
形势不错的是9466 KKB, 6238 HSL。
比较详细的个股研究,会在之后的个股分享里讨论。
这篇文章是分享形势。

5073 Naim 虽然有一个大道配套,
又是搭档了GAMUDA,所以工程进展快速。
但是,它最新的第4季度还在亏损当中。
最大的原因是它是5141Dayang 和7108 Perdana的母公司。
这两家砂州油气相关运输和支援公司还未转盈。
导致了它2017年全年大亏. 
2018年有没有机会转成盈利, 还在观望。

7028 Zecon 和Kimlun 有一个配套。
理论上7028 Zecon会得到不错的盈利,
但是它却在一个医院工程赔了很多的延迟费用,
就是Hospital Petra Kuching, 延迟了多达1年的工程,
每天赔偿的费用多达RM89,506.85,所以亏损很严重,
浪费了得到Pan Borneo一个配套的盈利。

9466 KKB 和WCT得到一个配套,
而这个配套开始入账,
接下来3年到2021年都会受益。
而KKB之前在进军油气业受挫,亏损连连。
目前已有止血的状况,
如果未来砂州油气公司Petros 有工程发包的话,
它应该有机会的。

6238 HSL和另一家公司得到一个配套。
HSL在砂州算是比较知名的基建公司,
古晋的废水地道,很多砂州大桥工程,大道工程都有份。
所以,它是唯一一家营收和盈利最稳的公司。
目前,它完成了砂隆大桥,进行中Asa jaya大桥接近完工,
未来剩下一座砂州最长5km大桥, Batang Lupar.
预计它还是最有希望得标的公司。

这4家公司只有 HSL接近10亿的市值,
其他3家的市值都低于3亿令吉。
也不是活跃的个股,交易额也很低。
所以并不适合投机。

总的来说,个人觉得HSL,KKB有中短期的投资机会。
NAIM则需要看油气领域恢复得如何。
ZECON 能免则免。
最后,它们也算是砂州政治关联股,
如果想拼大选后的涨潮,也许可以衡量。

(完)