Friday, 15 June 2018

汽车业: 马股的汽车类股



整理了一张大马股市的汽车类股。
汽车类股是全业务或部分业务涉及汽车业的。
也包含了罗里,摩托公司,
因为这些有业务的公司并不多。

汽车类股分散在BURSA的三个板块,
分别是消费股板块,贸易服务板块和
工业产品板块。
希盟政府上台取消了GST,
有3个月好的空窗期给汽车业,
短期有利好,不过银行贷款依然是问题。
而且,生产量未必跟得上突然增加的需求。

中期来说,不预期汽车业的需求会太强。
马币汇率对汽车业影响很大,
希盟政府如果在未来的一年,
改善经济,马币可以走强至3.50的话,
也许汽车业会有机会。
未来经济好,汽车才会也好。
因为赚到钱,人民换车的意愿也会比较强。

政策面来说,陆兆福交通部长
要推动10年以上旧车换现金购车,
对汽车业来说是好事。
实行上却非常困难,因为大马汽车
基于各种税务,价格昂贵。
同时贷款供期长,所以能用就用。
后话,这篇文章纯粹分析,
笔者目前也无持有任何汽车类股,
所以,也无利益冲突。
(完)

大图可在以下网址下载
https://web.facebook.com/groups/459777487714608/files/

Tuesday, 12 June 2018

消费领域: 消费股分类 (001)





这是第一次分类消费股
属于第二个版本了,
要下载清晰的大图可以去这个脸书群组。
谢谢支持。

Thursday, 7 June 2018

油气股研究(016篇)之砂州油气股!




很久没有提笔写油气股了,尤其砂州油气股。
大选之后,大马变天,砂劳越变成反对党州属。
由于这个转变,砂州油气股价大跌,
因为砂油PETROS不确定会不会继续受到中央政府的支持。
国油Petronas 要求高庭宣判国油100%拥有大马石油。
这个课题,在东马引起很大的争议。
因为大马主要是砂沙登三州有油气,
当然吉兰丹说它也应该有石油税。
砂劳越和沙巴生产了一半以上的油气,
但是这两州的发展,远落后于西马。
两州的高架大桥目前不超过10个,
这真的不可思议。
基于这种情况,砂沙要求中央政府给予
两州各20%的石油税,以缩小东西马的发展差距。
在这次选举之前,国阵尤其巫统统治大马60年,
资源分配集中在西马的西海岸州属。
按照目前敦马的说法,
拥有石油资源的州属将获政府支付石油税。
目前不知道是多少巴仙,
但起码也是一个好的开始。
所以,砂州石油股起死回生。
今天主要是Naim拥有的 Dayang,
三林集团拥有的 Barakah 狂飙。
无论如何,
这个油气大主题下的次领域未来会如何发展,
大家还得继续看下去。

Wednesday, 6 June 2018

20180606 长钢股综合分析 (钢铁第085篇)




忘记了答应那几位网友会分析长钢股,
因为目前长钢股不在趋势上,
所以把4家长钢股合一分析。
理论上,长钢股的2018Q1业绩都不错,
但是股价几乎都已经折半,
除了SSTEEL因为涨得少,所以也跌得少。
为什么跌?
这是因为长钢股价提前反应预期。
国外因素,美国要对中国钢铁采取高关税,
然后,路边社说这些钢铁会到大马来。
所以钢铁股跌。
(笔者个人不信这样的理论)
但是为什么跌这么多?
配合马股的整体二三线股价崩跌,
而且长钢股已经处于上涨趋势两年,
所以股价折半,收割盈利, 然后回收筹码。
除了以上理由,
还有联合钢铁加入长钢市场竞争,
长钢平均销售价从高位回跌,
但是目前的销售价依然有利可图。
另外2018Q2, 有漫长的开斋假期,
加上选举假期,所以营业额必然受到打击。
大选后,希望联盟政府取消了一些大工程,
然后,路边社说长钢业完蛋了,生意要大跌了等等。
这些一系列的利空消息,不停的打压长钢股,
所以现在4家长钢股的PE只有3X-6X。
由于中国的去产能和环保政策,
加上大马本身的钢铁保护税直到2020年,
所以,大马长钢股本身不可能再面临
2013-2015年的寒冬,
那时中国廉价钢铁泛滥大马市场。
2016直到2018年的Q1,
4家长钢股的基本面大幅度改善,
4家年营业额重新回到100亿马币以上,
PBT高,现金流改善,
借贷下跌,利息减少。
只要2018年剩下的3个季度,
4家长钢股继续维持高盈利,
那2019年的长钢股基本面会更加漂亮。
只要不扩张,那它们未来具备潜能都长期派高息。
很多股友最紧张的是长钢股的趋势主题几时会回来?
笔者的答案是最少要等一年,
但这不代表股价短期不会涨,因为目前的价位是蛮便宜的。
直到下一轮的长钢主题重临后,
它们才可能挑战这次下跌之前的最高点。
本来还打算写这4家长钢业者的目前经营策略,
但是这篇文章已经很长,留待下一篇分晓。
(完)

Monday, 4 June 2018

20180604 -6月马股观望




享受了长长的假期,
卫塞节和达雅节连假,
离开电脑多天,
再打起文字来显得生疏许多。
虽然渡过了漫长假期,
但是并没有太闲空,
股市遇到难得的大减价,
不入货实在对不起自己。
国际和国内政局都有很多新鲜事,
国际来说,
大致就是美国趁中国在南海部署最终武力之前,
再次鼓动东南亚各国和印度反中。
因为不久后,当中国完全武装南海的岛礁之后,
基本上就只剩美国有能力航行自由,
其他东南亚国家都不可能对抗南中国海的3个中国人造岛,
大约3个航空母舰群的武力,
所以,中国将成为东南亚的霸主。
国内政局, 敦马说要再启动向东学习,
就是向日本学习,这也许是敦马的策略。
因为一马的资金需要美国的帮忙,
而美国显然要大马反中。
另一方面,大马又需要中国资金和游客,
还需要出口棕油,燕窝,榴莲到中国。
谁都不能得罪,所以敦马选择日本为第一站出访,
在美国和中国之间取得平衡。
至于美国6月升息事件,应该消化得七七八八了。
中美的贸易战,像雾又像花,
像戏台上的变脸,变变变。
倒是美国和它的邻国和盟友开始了贸易战,
也许,自己人比较容易砍。
至于马股,外资在大马选举后连续流出了19天,
大概是真的怕了敦马和敦达因当年的资本管制。
好消息是大马的散户连续大量大手笔的买进,
这和脸书上高谈阔论的保守散户,有明显的不同。
至于马股的方向,主要是观望马币和新政府的政策。
认为大马经济会沉沦,马币继续贬值。
那可以采取过去几年的手法,
就是投资出口股,手套科技家私。
反之认为马币将逐步升值,
那就投资进口股,如零售业,汽车业, 食品业等等。
新政府的政策目前的政策明显有别于国阵时代,
大致来说就是降杠杆,停止大型计划,
先固本培元, 去除GST把流动性留在民间,
同时补贴汽油价格,控制通膨。
这些举动通常受人民喜爱,
却是国际评级机构所反对的,
凡事一体两面,国际评级机构也未必是对的。
假设GST继续存在,那会抽取大约400亿的年税收。
新政府9月开始使用SST, 预计要抽取300亿的年税收。
差别虽然只有100亿,但是加上政府补贴汽油价格,
所以预计民间的经济至少可以大幅改善,
一改过去GST实施后,消费低迷的情况。
至于取消了的隆新高铁和未开始的MRT3,
会影响建筑业和建材业的表现。
而这也是建筑业和建材业大跌的原因,
但笔者却认为这是难得的大减价。
毕竟敦马90年代在位期间,也是基建爱好者,
目前只是取消了一些不太适当的计划。
敦马之前重申他只担任首相两年,所以时间宝贵。
他的政府快速前进,重审旧政府弊案,
提振经济,提高内政效率,改革司法,
外交寻求投资和援助和一堆的人事布局。
每天都有新鲜事,邻人目不暇接。
许久不曾动笔,思绪还未回归,
所以这篇文章就此打住。

Saturday, 19 May 2018

宏观面: 20180520中美贸易战




写这篇文章之前,
构思了很多内容,
后来只选择了写出一部分。
中美贸易战在现阶段告一段落,
贯彻老二哲学的中国选择让步,
将大幅从美国进口2000亿,开放中国金融,保护知识产权。
粗俗的说中国是失败了,优雅的说中国选择继续忍让,
因为国力和科技不如美国,
最重要的是中国的大量财富在美国国债市场,
美国好,中国也好。
这场贸易战,特兰普得到了他要的筹码应对未来的选举,
特兰普是美国亿万富翁,大量的财富在美国,
所以,他当然以美国利益为优先。
中国对贸易战让步之后,特兰普也必须考虑他个人的利益。
因为特兰普在权力榜上排第三,目前第一是习近平,第二是普金。
假设特兰普连任美国总统,而习近平三度连任中国领导人,
那习近平将比特兰普在位更久。
就算特兰普不会重点投资中国,但是其他美国大企业会,
所以他必须确保真的是习近平的朋友,
将来才有筹码对换。
对习近平来说,最有权力的人目前掌握国力第二的国家,
实力不如人,只能选择忍,这是没法的事。
因为东方人多视有形资产为财富,如钱,房地产,金条,古董。
而美国的确汇聚了全球人才的智慧,产生了许多无形的资产和知识版权。
这次的贸易战中,无形资产打败了有形资产。
这次的贸易战,延伸到科技战。
预期美国依然会主导第5代的通讯标准,
而中国只能得到部分的主导,
分享部分的全球利益。
看深一些,这场贸易战让全球看清楚了美国优先和保护主义,
而中国选择认输,保护了大量外国在中国投资的产业供应链,
美国赢了自身利益,但是却输了外国对它的信任。
亚洲各国选择和解,互相连接市场。
欧洲面对美国偏以色列,不承认之前和伊朗的核武协定,
也搞得焦头烂脑。
按照最近的发展,北约除了英国也许缓和对俄的紧张关系,
毕竟,面对上升的美国国债和暴涨原油才是更紧迫的。
而我们身处东南亚的小国,只能庆幸中美贸易战的结束。
毕竟小国的市场规模太小,必须靠出口才能产生规模。
至于中国只能继续强化它的国内市场,科技能力
以防未来美国再来同样的戏码。
(完)

Thursday, 17 May 2018

20180517 敦马的锦囊妙计


布伦特原油一度突破了80美元,
但是油气股价还在背离,还在下压。
只有大红花上涨少许。
希望下一波上涨尽快来到。
回到文章主题,
敦马的锦囊妙计是什么?
大选完到今天,每天都有新的东西,
大家都惊叹敦马的能力和步骤,
但是希望他能照顾身体,
国家需要他带领几年。
大选之后,希望联盟要取消GST,用SST取代。
GST大约占国家总税收的18%左右,
有看到研究认为SST只能有GST一半的税收,
而国家将更依赖上涨的油气收入,
所以不是好事。
笔者是支持GST的,个人认为比较公平。
既然希盟政府要取消了GST,
敦马和他的智囊团也远比我们聪明,
所以我们只能静待这个拼图的完成。
敦马将会和外国谈判取回在国外的款项,
虽可解决部分财务问题,但却不是常年收入的方案。
当然,政府也会节俭,控制开销,从新审查部分大工程,
特别是ECRL, HSR,和 LRT3。
还没开始的工程可以重新开标,或议价,
只是确保工程中,没有消失的那一部分,
大工程是可以节省很多钱的。
到目前为止,习大大还没恭贺敦马,
这部分令人侧目,而智囊团认为ECRL不合理,
但这是中国一带一路的重要一部分,
相信敦马拥有很好的筹码和习大大,
在不久后展开外交时重新谈判。
敦马几天前说他已经写信给中国,
说中国的高速列车非常先进,他要更多?
最终结果,会确保我国可以得到中国的资金,
发展国家。
直到目前为止,
国外的研究报告大多不看好我国
在取消GST后,无法得到足够的税收以控制赤字,
说进而连带会影响我国的评级。
这些评级都合理,也不合理。
如果这次大选是国阵胜了,
还是大量的贪污和黑钱产生,
评级却说国家税收因GST稳定,
却不管钱去哪了。
所以评级就非常好?
不久后,内阁将产生,
财政部不外是开源和节流。
开源除了税收,就是吸引各国外资来马。
当然,中资方面就得看敦马和习大大的会谈了。
至于节流,反正就是杜绝舞弊和贪污,
外加提升政府的效率,就可以省下一大笔钱。
写到这里,还没看到敦马的锦囊妙计。
敦马将兼任教育部长,
这是个令人意外却合理的决定。
他要把国家从底部改造,
从学子时代就开始培养良好的品行,
杜绝贪污,和提高国家未来主人翁的竞争力。
如果是以英文主要媒介,请大家不要感到惊奇。
后话,
敦马是推动经济的好手,
也是热爱基建的一员。
收费大道,双峰塔,KL通讯塔都是他时代的作品,
所以,我们继续观察他会如何处理几个大基建工程。
(完)

Wednesday, 16 May 2018

宏观面: 20180516马币


本来今晚不在状态,
没打算写文章,
但是看到了一些机构说马币明年会转强至
2.80 兑1 美元,
所以写了这篇文章。
老实说,
笔者只预期不久后马币会转强至3.50 兑1 美元。
但是显然的,有研究员预期更好。
看到这样的新闻,投资出口股的散户必定说
马币这样强,那出口不是完蛋,
国家就少了外汇。。。
答案是出口靠货币贬值,
那不是好事,那代表国家竞争力不足,
黑钱多流出国外,进口昂贵,通货膨胀,
人民实质购买力下跌。
当然,买出口股的散户赚得嘻嘻哈哈,
然后,每次马币下跌,就不停的欢呼,
出口股,出口股,出口股。
宏观来说,现在美元指数开始走强,
美国10年国债上升,美国会升息,
所以,会有热钱流去美国。
亚洲各国的货币会贬值,
那哪那。。马币不是应该也是会贬吗?
看完了会贬值的因素,现在看会走强的因素。
就像前文所写,一个国家的币值强不强,
竞争力和良好的管理很重要。
敦马已经开始了良好的管理风气,
尽力杜绝贪污,减少政治任命的公务员,
迟一些,会转移部分公务员去私人界和需要的地方。
国家行政简化,控制支出,有效管理。
只是看这些马币就该走强了。
不过,这还不是重点。
马来西亚是个拥有丰富资源,
和位居策略地理位置的国家,
理应非常富足,但是因为错误的政策,
导致很多大马人对马来西亚失望。
商人投资外国,平民移民外国。
加上,贪污和各种非法活动产生大量黑钱,
不停的流出国外,导致马币一直下跌。



笔者附图是旧的100元马币,
这旧的100马币的购买力远比现在的100马币强,
当年的马币对1美元就是少于3马币的,
后来原油大跌,加上1MDB导致马币一日不如一日。
目前,敦马开始严打贪污,追回国外的款项。
也希望他能起回国内的贪污款项。
这些巨款,可以解决很多债务,增强马币。
适当的补贴,等于投入经济,策动健康循环,
会使目前低迷的经济好转。
这次大选过后,国内的种族关系改善。
只要敦马再大刀阔斧的推高公务员效率,
改革教育体系,提升学子的竞争力,
控制走私,非法活动,短线金钱游戏,
相信国外的投资会愿意前来我国投资。
有流入的外国投资,那会再提升马币的价值。
总的来说,就像笔者不愿意承认的,
敦马是我国最聪明的人之一,
而且使用一堆一流的顾问,
和非常勤力的工作。
谁能认为国家和马币不会越来越好呢?
(完)