Monday, 2 September 2019

20190902 九月瞭望




















风雨飘摇的八月就这样过了,
2019 就这样剩下了4个月的时间,
而且马股在9月连续三个星期一没有交易,
剩下的交易日子就更少了。

大马时间919日,美联储将决定减息与否。
美国目前的大部分的经济数据不错,优于欧洲和亚洲,
至于会不会在特朗普的压力下再降个一码(0.25%),
这就不知道了。

9月开始,距离英国1031日脱欧,
剩下两个月不到,如果无法和欧盟达成协议有序脱欧,
那英国和欧洲将迎来一轮经济风暴。
当然,欧盟的德国和法国目前也身陷泥沼,
经济低迷,负利率,甚至连债卷都负收益。

德国的默克尔将在9月的第一周飞往中国,
一说可能为了香港的事情,
也有可能为了德国本身经济的议题,
毕竟中国将放宽汽车限购令,
而德国车在中国的销量很大。

亚洲方面,日韩继续抵制对方的货物,
而且完全没有缓和的现象。
日本为了得到美国的支持,
准备开放美国的农产品大量进口日本,
这对安倍的农民支持者来说,
恐怕也是背叛。

中国方面出台了20条措施刺激经济,
成效得持续观察,毕竟出口美国被钳制,
只能加大自己的内需市场。
在中国门口的香港,有自爆的现象。
短期内世界股市爆破的两个热点,
一个就是香港,一个是英国脱欧。

至于大马股市,继续疲弱,
外资不停从指数和蓝筹股流出,
票换手到本地机构的手上。
外资的流出,进一步的压制了马币。

至于大马的政局,则弥漫着一股低气压。
至于发生了什么事,本文也没兴趣展开。
大马财政的拮据,只能不停的向外筹措资金。
大马的行政开销高耸入云,
加上国际油价低迷,举步艰难,
2019年剩下的日子恐怕都是如此。

后话,
中国有金九银十的传统,
因为中国的国庆长假可以刺激国内消费。
101日,中共迎来70年的建政国庆,
所以,9月这段时间是十分敏感,
香港问题如果无法平复,甚至扩大,
那对中华民族的伤害将非常严重。

距离2020111日的
台湾总统大选也越来越近,
三足鼎立的局势慢慢成形,
蔡英文连任的希望已经越来越大,
某个程度来说,这也是美国所希望的结局。

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Thursday, 25 July 2019

20190726 八月瞭望





虽然是股票群组,
但是政经离不开国际形势,
所以先从大环境说起。
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中美贸易战下星期继续谈判,
虽然说谈判总好过贸易战升级,
但是谈判的外在条件比较不利。
美国和中国面对太多的牌局。
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美国掐住中国的4张王牌,
贸易关税,华为,台湾,香港。
中国可以对应美国的工具,
农产品,科技大厂的订单,稀土,美债。
至于其他重要议题,
譬如朝鲜核子弹,伊朗石油,对台军售
谈判也是错综复杂。
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这里不深入中美谈判有没有结果,
特朗普要的是2020年尾总统大选,
他要继续当选。
他的支持者主要是白人蓝领,农民,
甚至一些比较富裕的美国华裔。
特朗普要中国尽快采购美国农产品,
因为他的民调目前不如对手民主党的候选人。
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下个星期,中美贸易战谈判,
中国派出了钟山,
基本上是要美国把华为和贸易战脱钩。
本质上,美国对中国有点让步,
特别是台湾总统过境方面的议题,
但是在对台售武和香港议题上,
却加大了压力,
所以预期下个星期的谈判应该只能有很少的进展。
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730-31日,美联储开会,
这是整个8月最重要的一件事,
会议的结果就是利率的走向。
目前的可能结果有三个
第一个可能就是维持利率,
结果就是美国要回吐最近一波的涨幅。
这一波美股上涨提前预期了美联储降息,
如果回吐的幅度过大,
那全球的股市会有一波剧烈波动。
第二个可能就是降息0.25%
降息0.25%的结果,
就是美股会先涨后跌然后盘整。
这就好比公司业绩前偷跑,
结果业绩出炉,业绩还可以,
然后股价开高走低一样。
第三个可能就是降息0.50%
如果是这个结果,
那美国股市会继续往上涨,
也许挑战28000点也不是难事。
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至于大马国内形势,
这里也没什么好评论,
因为大家都知道,
希盟在争权,巫伊在结盟。
作为老百姓,报纸上一直有经济数据不错,
但是实体经济如何,大家心知肚明。
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至于大马股市,
油气接近霸占了整个7月的活跃板,
重量级蓝筹股轮流康复,
还有一些政治股也在上涨。
无论如何8月到了,又是财报季度。
业绩炸弹一箩箩,不过有炸弹有抄底,
所以,炸弹多多也无害。
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后话,八月基本上要提防香港示威恶化,
只要任何重大伤亡,冬瓜豆腐,
损失的是整体香港人,遭殃的是亚洲各国。
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Thursday, 4 July 2019

20190704 银行业和经济的迷思 (本文不供转载)

(本文不供转载)



这篇文章纯粹是一些个人想法,
大家看过就罢。
大马什么公司利润最丰厚?
恐怕就是在FBMKLCI30里的
7家银行金融股了。
————
大马股票界,最传奇的比喻,
就是你在30年前买进大众银行,
什么也不做到今天成长了几百倍。。
那些年代,利率都很高,
存银行就可以过活。
——
我们也是被教导如果大熊市到来,
如果股市暴跌,投资银行股是最好的选择。
可是看回美国道琼斯30只成分股,
只有一家JP Morgan,而且还是投资银行。
————
在商界,它们对银行有两个认知。
1 银行晴天借伞,雨天收伞。
2 借太少,你的公司是银行的。
必须大量借贷,直到公司大到不能倒,
那时银行是你的。
————
可是银行是为了什么而存在的?
我们对商业银行的认知就是存款和借贷的地方。
现代的经济活动,
买房买车投资和个人贷款都通过借贷完成,
当然,你有现金也是得提款和过账,对吧。
银行需要的就是调查借贷者的背景和信用,
有资产,高收入,有政府contract多多都借,
当然,不符合条件的,
有特定人担保也是能借到钱的。
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虽然利率归于中央银行制定,
但是今时今日,
大马的利率算3%吧,
美国2.5% 澳洲1%
欧洲 0%,(据说很快是负的了)。
日本-0.1%
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这么说吧,我们买间50万的房产,
借贷45万,供期30年,利率4.25%
30年的利息大约35万,
所以,我们借了45万,
最后连本带利还给银行80万。
跟高利贷比,这点利息实在不算什么。
但是,对普通打工族来说,
30年,80万的收入进入了银行,
有借有还,年老银行不借你。
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每个发达国家都经过炒房的阶段,
房地产快速涨价,薪水跟不上房地产,
最后,被债务压得喘不过气来,
连带影响了经济。
日本的经济没落20年,靠负利率支撑了下来。
美国2008年次贷,靠零利率加上量宽活了下来。
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政府喜欢低利率,因为容易推动经济。
企业喜欢低利率,因为成本可以降低。
存户讨厌低利率,放定存只有一点利息。
央行不能随便降低利率,
最主要的考量是经济过热,通膨会吃掉购买力,
利率太低,本币对外国货币也会恶性贬值,
使得进口货太贵。
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美国有一句名言,
美元是美国人的货币,却是你们的问题。
因为美国是通用货币,流通全世界。
所以,美国的利率影响了美元,
也影响了全世界。
特朗普是一个商人,
既然是商人,他就喜欢低利率,
因为他是房地产商和生意人。
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后话,我们不知道
美联储会不会7月开始降息,
但是我们知道特朗普的倾向,
所以,我们只能做好自己。
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