2019年1月观察

1月接近尾声，
很多股跌到阿妈都不认得后，
在深跌但没有底部整理的情况下，
就开始V型反弹，
无论如何，抄到的人都笑哈哈。

现在1月的涨幅基本都是二三线深跌后，
收拾腹地的涨幅。
美国道琼斯的涨幅令人出乎意料，悲观消失了，
乐观的人开始认为会有下一波的牛市，
突破历史高点。
但怎么看都没有足够的基本面创造下一波牛市。

唯一合理的解释是中美贸易战可能要结束了，
知道这个消息的大鳄，提前拉高股价，
画图紧张，连阻力线都不顾了。
一旦宣布贸易战结束，再次垫高股价反手出票。

上升的利率，资金肯定会流出股市，
但如果贸易战中止，大鳄的货肯定要出个好价钱。
中国股市在谷底，贸易战如果结束，也会因此大涨，
连带香港和日本也会上升。

大马方面，二三线小庄拼命拉拢
散户参与他们的二三线股游戏，
但是，几个大户和投行们明显
告诉大家油气会是今年到未来几年的主题。

没有人相信几家龙头油气上游股会倒，
因为满满是基金，保险，国投等持股。
注入资金，减低债务，然后颁发工程，
这种标准化拯救作业，
在股市里有点经验的都知道。

很多人说油气过剩了，页岩油盛行，
所以，原油没有未来。
这些话在2016年的钢铁股启动前也听过。
笔者认为油气股就算回不到当年的盛世，
但是淘汰过剩产能也到尾声了。

生存下来的油气中上游，
政府当然得拯救和自己利益相关的，
只要有工程和现金流入，有一些盈余，
那也足够把股价垫高一些，
起码大家的账面都好看一些。

按造过往的情况，
油气主题非常周期性，
但一旦启动可以持续几年。
当然，要创造这个大主题，
国际原油价格是个主要指标，
美元指数目前偏高，
油价想要涨到80美元以上并不容易。

几个大户都认为油气会有看头，
但是都说要等。。。
等到什么时候啊? 
大户说大家都不是神，
所以不要猜。
那就不要猜咯，就等吧。

后话，
2019年还有熊市吗?
这是个好问题，
问问自己，如果每个散户
都很有本事逃和止损，
大鳄的票来得及分给你吗?
所以，只能把大家请回赌桌，
每人分一些票和盈利，
大家高兴高兴。

大鳄偷偷的跟你说，
不要逃了，你们都逃了，
我们怎么赚钱。

（完）

20190115: 十年一度的股灾会来吗？

市场上有两派，
一派说熊市在眼前，
另一派说指数没跌20%，
就没有股灾。

老实说，有没有股灾几乎不重要了，
都已经一大堆的股民受了重伤，
当然，也有躲过这次二三线大跌的，
笑嘻嘻的在选股和观望。

这次的大市和政府的做法，
让笔者想到比较类似1997亚洲金融风暴那几年，
而不是2008年美国次贷崩盘的大熊市。

1997年大马由极盛转到极衰，
破产和跳楼是常事，
这是现在的股民无法想象的。
现在股民输了一半的资金，
已经跳脚了，更妄论输到破产。

写这篇文章是因为看到几个迹象，
一是政府在开始处理油气业的烂账。
二是看到政府接手烂基金的公司持股。

97年的时候，大马股市崩盘，
对外，大马实施资金管制，
管制流出的资金，稳住马币。
然后对内，政府开始成立Dana Harta.
接手不良资产，整理后卖出，
清除烂账，注入资金，最后再给予工程等等。
那几年，双油的价格都还不错，
最后，大马能以比较小的痛苦渡过那几年。

现在的情况跟1997的处理方式比较类似，
背后的原因当然是我们有世界10A的
前中央银行行长，洁蒂入驻PNB。
加上原班人马，敦马哈迪，敦达因等等。
这群人是马来人里面的顶级精英。

在我们大马上市公司的名单里，
政府基金涉及的上市公司，
基本上都是GLC，金融和集中在油气领域。
其他建筑，洋灰，钢铁，科技业，制造业，
零售业，种植业，更多是华资上市公司。

对比1997年，大马的金融业这次看似强稳，
毕竟已经经过了两轮的合并，从以前的20-30家银行，
合并成了10家主要的商业银行，资本更雄厚。
另外，有洁蒂的弟子坐镇中央银行行长，
这次要银行股崩盘的难度很大。
银行股如果不崩盘，
那我们等待的名义上的大熊市就不会到来。

另外，要大熊市发生必须有明显的泡沫。
而这些泡沫就是银行的呆账和坏账，
商业银行的借贷，莫过于企业，房地产，
个人贷款，车市，信用卡等等，

个人贷款，车市贷款，和信用卡
不足以制造动摇根本的泡沫。
主要还是企业债和房地产。
这里不谈房地产部分，
企业债部分，至少还有一部分是贷款给油气公司。
油气巨头如果倒了，就只剩下渣。
持有明显股权的我国7大基金，
那也真的是冻过水了。

最惨的油气巨头救得起来，银行的债务收得回来，
外国和本地持股基金，至少手上的股票还是资产。
拯救了之后，油气股和金融股有潜质成为未来几年的热点，
所以救是一定得救的了。但是但是。。。。
拿什么来救呢?

1997年亚洲金融风暴的那几年，
双油的价格还不错，是大马主要的收入，
贡献了不少税收，所以大马国库还有支撑。
目前，国际原油价格还在等待上升，
棕油的价格不太乐观，而且被欧洲杯葛。
少了这些税收和国油的派息，
大马的国库的确很不乐观。
所以，打击走私，追税，减少补贴是必然的。

减少补贴或涨价，特别是在能源，水，和必需品方面，
公共领域的上市公司盈利会增加，
但是会造成通货膨胀。购买力下跌，消费欲望减低，
这会连累制造业和零售业，在企业盈利税方面减少。

后话，
写得有一些远，所以拉回来再拉回来。
处理呆账，烂账，注入资金，到最后再给予工程，
是一个过程，好的效果以后会见到。
通货膨胀和经济低迷会更快发生。
所以，股市整体局面还是先下行后回归。

当然，外围在低谷之下的中国股市，
和在高峰上的美国股市，
如果中美和解，会如何影响大马股市，
那就不是本文所讨论的了。

（完）

20190110 中美贸易战悲观论

(Source: http://www.enanyang.my/news/20190110/2030%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%B0%86%E6%88%90%E5%85%A8%E7%90%83%E6%9C%80%E5%A4%A7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E4%BD%93-%E5%8D%B0%E5%B0%BC%E5%B0%86%E8%BF%9B%E5%85%A5%E5%89%8D%E4%BA%94%E5%A4%A7/)

看到了彭博社预测，
2030年中国成为最大经济体，
而印度成为第二大经济体。

如果这将会发生，
那美国又怎么会和中国停止贸易战？
一个人做惯了老大，
会愿意其他人爬头吗?

作为民主国家，最进步价值的经济体，
如果输给社会主义的经济体，
那全部教科书都得重新编写啊!
大学图书馆里的经济课本，人类文明史，
经济史的旧版书可能都得丢进垃圾桶，
这会非常的伤害自尊心。

美国非常清楚，
就算中国答应了很多苛刻的条件，
只要不和美国翻脸，继续发展，
那美国以后就无法在制止中国超越美国。
所以，美国这次真的会妥协吗?

此外，中国和印度都有超越美国GDP的可能，
最好的情况是中国和印度冲突甚至打战，
两败俱伤的情况下，美国可以永久的当霸主。
但是，中印都是千年古文化国，
应该可以避免一两年前发生的边界对峙，
避免战争。

网上很多嗑瓜子，领薪水的反中网军，
一人分饰多角，就是希望中国政府垮台。
但是历史告诉我们，当两个国家有敌意之后，
贸易无法通畅进行，失业率就会升高。
作为政府或领导人，没有理由自己背黑锅，
就必须找外在的敌人，把国内失业的愤怒，
祸水外引，而各种战争的火头就是这样开启的。

国际政治和政治人物都是自私的，
网上看到很多只站在一边想事情的支持者，
头脑必须清醒自己在做什么事，
不要被人利用了，还在为人贩辩护。

从过去的几个选举当中，
特别是台湾的选举当中，
已经见识到了网络媒体和社群有操控的影子，
纸媒体和电视媒体可能有本国政府的压力，
但是网上社交媒体有谁能左右呢?
这种操控不是那种痴心的支持者发烂帖，
而是用户会被操控，
能看到什么和不会看到什么资讯。

黄金指数继续高涨，
代表一部分的资金继续做避险的动作。
而这些进入黄金指数的资金，
除了避险，也许在等待中美擦枪走火的可能，
炮声一响，黄金万两，那真的就一夜暴富了。

后话，
我们生存在中美争霸的大背景，
他们处理的好，我们继续有饭吃，
他们搞砸了两国关系，
那只能连累地球人当炮灰。