最近对建筑业突然有了点兴趣。 因为之前读了一些官老的文章， 他工程师出身，也是成功的企业家。 有些文章写出了建筑业的难处。 去年的GADANG 和今年的JAKS 都有他的重注。 翻云覆雨十分有趣。 KLCI 的建筑板目前有为数46家的主要上市建筑公司， 笔者额外加入了两家， 工业产品的CMSB 和产业板的NAIM。 实际上，应该还有遗漏的建筑公司。 MRCB, Gkent 应该也算是吧。 整理的图表以颜色区分市值。 当然股价是以今天3月28日的闭市价。 遥遥领先的是GAMUDA和IJM。 都是市值120多亿的巨无霸。 目前IJM 还是FBMKLCI30 的成分股。 然后是3家20-30亿令吉市值的， EKOVEST, WCT, SUNCON. 时间如果倒回三年前， 应该只有WCT。 EKOVEST近两年异军突起， 是个涨了十倍的奇葩股! SUNCON 则是在2015年7月上市， 主要是SUNWAY集团的建筑臂膀。 接下来更小市值的就。。自己看看。 毕竟研究不是写作文， 所以，自己看看。 当中有一些比较陌生， 但是看公司名字， 估也估得到是华资建商， 或土著建商。 就算本来是华资建商起家的， 目前很多也算是GLC了。 大马政府每年的预算案， 都会有行政开销和发展开销。 行政开销是什么，这里就不展开了， 已经写过好多篇了。 发展开销很大部分都是用于基建，建筑开销。 2017年的行政开销是2148亿和发展开销是460亿。 绝大部分的建商都是盯住发展开销的460亿。 最大的几家，尤其是大量机构基金持股的几家， 必须分配到足够的工程，才能保持盈利啊! 不然，公积金，退休金，朝圣局等等 拿不到足够的派息，就麻烦大了。 我们的公积金也很重要，对吧? 中央级别和州级别的建商概念 虽然婆罗洲大道砂劳越部分已经尘埃落定， 但是它依然是个很好的研究题材， 中央级别和州级别的建商。 国家各类税收之后， 就是预算开销-行政和发展开销。 发展开销也得分配， 这就是为什么大马是13州组成的了， 而不承认3邦组成马来西亚。 3邦只能分得1/3， 而13州，就要分得16份， 包括吉隆坡，布城，纳闽。 虽然蛋糕有大有小。  婆罗洲大道工程大约为时6年， 耗费270亿令吉。 砂劳越部份会先动工， 沙巴也已经部分开工。 270亿令吉除以6年， 每年45亿令吉。 假设大马每年发展开销都是460亿， 那婆罗洲大道将占了每年发展开销的10%。 工程很重要! 工程很重要! 工程很重要! 因为很重要，所以要写3次。 既然重要，就要分配了。 砂劳越是国阵的定存州， 之前也出了个英明的阿德南， 所以中央必须给出这个婆罗洲大道， 为免顺得哥来失嫂意， 所以采取了一个中央建商，一个州建商。 就有了上述那了图表。 所以，投资上市的建筑公司， 你必须先弄清楚这个概念。 已经写太长了，第二篇才继续! |
No comments:
Post a Comment