Tuesday 28 November 2017

钢铁第8报告:回顾Q3展望Q4 (2017) (钢080)








4支长钢股的业绩全部出炉,
适逢大市不佳,
不然它们的股价早就该上层楼。
Q3业绩出炉但是这是两个月前的成绩了,
所以,只能回顾然后展望未来,
因为股价是看未来,过去都只是参考罢了。

以PBT/REVENUE 来说,ANNJOO依然最佳。
其它三家接近6%。
只看REVENUE, 那SSTEEL实在太好了,
所以PBT最高。
MASTEEL的REVENUE也是出乎意料的好,
狮子则表现得可圈可点,
等待现有的两个厂火力全开,
抢夺市场份额。

2017年前3季,
4家长钢商的总生意额是69.9亿。
净利(PAT) 3.94亿。
预计全年4家的总生意额可以达到95亿。
如果它们可以达到总生意额100亿,
那它们就有望赚到接近6亿的净利。


(Source: http://www.annjoo.com.my/investor-relations/latest-news/)


2017年Q3的ASP 大约是RM2324/MT,
这是因为7月开始只有RM2000/MT,
到9月尾去到最高2650/MT,
中间平均值是2325。

来到10月头,从高位2650/MT,
一度跌到RM2300/MT,
然后11月回稳涨到11月尾的2400/MT。
而中国现在长钢平均价比天高(RM2850/MT),
所以大马长钢会继续上扬,
最少会回到2500-2600之间。
所以,估计大马长钢Q4三个月
的ASP应该可以去到2450。

考虑到下跌的铁砂和煤,
跌了少许的废铁,
外加马币走强因素,
可以节省少许马币支付美元,
Q4长钢商的PROFIT MARGIN会更好。

至于说房地产很差,会打击长钢业的说法。
基本不能成立,房地产好的话,
那现在4家长钢商的营业额应该至少120亿。
最后,大马经济的确不太好,
交出这样的业绩已
经是很了不起了。
只要中国的长钢进口到大马进一步的减少,
那4家长钢商的生意将继续获得保证。

(完)

1 comment:

  1. Leo 大大 你好。
    想请教你,哪里可以找到每个月的steelbar price malaysia?
    还有铁沙石的价格趋势?
    我google找不到

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