看了南钢业绩，
比预期中好一些。
如果在钢铁领域中的人，
应该都知道2017年的3月，
钢铁公司的销售都不高!
为什么呢?
因为大家都在观望4月出炉的钢铁保护税啊!
结果，南钢依然交出了出色的季度业绩。
南钢3个季度的EPS20.82 了。
加上第4个季度爆表的EPS，
全年可以上看EPS30.00 了。
以PE8X来说，
RM2.40的目标价应该会在1年内达到。
如果国际钢铁市场跟现在一样，
那未来3年，南钢的业绩将会进一步上升。
派息的日子将来到，一年派两次息吧。
如果经营了得，每季派息也无不可吧。
业绩展望，公司保留了一些provision,
预备给打官司之用，就是之前机器供应商的纠纷。
在保留了provision之后，盈利依然出色。
观察了南钢的库存，爬升到了接近7亿。
这是接下来3年保护税所需要的，
只要库存充足，本地工程用本地货，
那南钢具有每个季度销售9亿的能力，
只要产能使用上升，生产成本将下跌，
那PBT至少可以上升到6-7%。
以9亿的季度销售，和6%PBT，
那以后每个季度赚5400万也是正常事了。
至于派息风格，
Ssteel是喜欢每个季度给一些的。
No comments:
Post a Comment