2018马来西亚股市封关总市值和2019展望

2000年的总市值2731亿令吉, 1,093亿美元 (USD1:2.50令吉)
2007年的总市值14450亿令吉, 4,419亿美元 (USD1:3.27令吉)
2008年的总市值6638亿令吉，1,935亿美元 (USD1:3.43令吉)
2009年的总市值9790亿令吉, 2,863亿美元 (USD1:3.42令吉)
2010年的总市值12467亿令吉, 4,080亿美元 (USD1:3令吉)
2011年的总市值12845亿令吉, 4,052亿美元 (USD1:3.17令吉)
2012年的总市值14650亿令吉, 4,788亿美元 (USD1:3.06令吉)
2013年的总市值17020亿令吉, 5,173亿美元 (USD1:3.29令吉)
2014年的总市值16510亿令吉, 4,664亿美元 (USD1:3.54令吉)
2015年的总市值16953亿令吉, 3,943亿美元 (USD1:4.30令吉)
2016年的总市值16674亿令吉, 3,705亿美元 (USD1:4.50令吉)
2017年的总市值19068亿令吉, 4,708亿美元 (USD1:4.05令吉)
2018年的总市值17003亿令吉, 4,117亿美元 (USD1:4.13令吉

进入2019年，2018对股民来说应该是个折磨的一年。
大马的股市封关的总市值少了2065亿马币，跌了10.83%。
虽然2018年外资大撤退，净流出153亿，
但是本地机构和散户吸收了这些股票，
所以指数表现还不错，只是二三线股溃不成军。

年尾结账，全年成功从股市里获利的股民应该是很少的。
大部分的股民都是亏损的，
能够以大资本额成长20%以上也是不多的。
2018年靠选中和全年持有好股而获利的股民相对少数，
赚到钱的多是通过抄底，structure warrant,
和盘中短暂交易取得盈利。

如何看2019的股市?
有人唱好，有人唱坏，
就是意见分歧，才会有买卖。

源头来说得看美国的升息和缩表进程，
由于特朗普对美联储放重话，
所以，大部分人都认为升息会放缓，
因为鲍威尔得给总统一些面子。
无论放缓与否，利率离开正常化还差一点，
所以至少还得升两次一码（0.25%）。
预期市场资金会进一步减少，风险继续攀升，
这只要看黄金价格就知道了。

中美贸易战大约在2019年3月会知道结果，
中国看似对美国示软，
也许两国在5G不会搞对抗，
但是美国再和中国合作一个10年，
10年后的中国将比现在更可怕。

无论如何美国科技业和金融业需要中国市场，
美国人民需要便宜的日常用品，
中国工厂需要美国的订单，
其他卖资源的国家需要中国的订单，
国际分工的现实不会立刻改变，
只会逐步的产业转移。

回到大马方面，换了政府，
除了贪污被压制，其他的表现无法置评。
知道政府国库空虚，债台高筑，非常缺钱，
只有努力开源了。
但是原油和棕油无价，棕油被西方国家抵制，
旅游业在挣扎，出口虽然创新高，
但是一般认为是各国为了避免中美贸易战而先屯货。
国库空虚，只能加强税收和罚款增加收入了。

天然气和商业电费的涨价，
劳工最低薪金RM1100，
或多或少影响了制造业的利润。
所以，制造业和种植业的利润预期走低。

大型基建工程减少，转而更多的小型工程，
后果如何，还得等待。
豁免第一次买产业的印花税，和发展商降价10%
看似对房地产有利。
但同时，5年之后的房地产，也得课盈利税。
利多和利空同时笼罩，还得看结果。

二三线的股价很多都跌了一半到80%，
很多股民财富蒸发，
但不少躲过暴跌的场外股民也在等出手，
不管怎么说，散户的资金无法主导股市的主体走势，
最终的牛市，还是得在外资回来之后才能创造的。
散户和小庄家的资金只能在
小股和微型股身上兴风作浪。

后话，
文章的最后预期2019年会非常的动荡，
俗话的危机年，充满危机和机会的年份。
暴跌之后的个股很多都非常便宜，
但是股价往往领先于经济，
而经济必须先好转，
才能支持股价向上。

预期马股2019年上半年，
第一季度和第二季度不会有太多的好消息，
至少我们已经知道很多公司的成本大增，
大部分的净利应该往下跌，
每股净利下跌，代表PE本益比会上升，
所以，推估大部分二三线个股不会呈现过往的上升趋势，
更多会是窄幅波动。

至于一线蓝筹股和指数股，
笔者就不预测了，
那是个基金高度控制的领域，
最终只有外资能与他们角力。

(完)

20181230 中国很急美国也很急

群组里有不少人对国际形势很感兴趣，特别是中美关系。
亲中的说美国太可恶，反中的每天专门找不利中国的新闻，
有点无趣，有点太过一厢情愿。

没有兴趣长篇大论，
特朗普的大嘴巴又说和习近平关系很好，
中国外交部发言人在日本说中国2025只是个计划，
然后，中国的财政会议说会节省支出。
呵呵，反中的一看到这样新闻，又乐开怀了。

但是呢，中国几乎是全球最大的各种商品和资源消耗国。
如果中国开始节省过日子，那代表什么呢?
代表短期内原油，农产品，各类金属价格大幅回升无望。
作为出口油气和棕油的大马应该没有高兴的理由。

作为一代一路的主角，
中国的资金大量流出到沿线国家，
可惜的是大部分都是民主国家，
一换了政府，立刻翻脸赖账丑化债主，
这说明债主的确不容易当，
钱借了出去，就是当坏人。
借钱的事应该交回给西方银行，
才能有借有还，中国只能当傻子，
有去无回。

美国的经济开始面对正常化的利率，
无法继续靠减税和低利率的兴奋剂成长，
继续再扩大支出，会撑破美国国债上限，
毕竟美国面对的是已经无法偿还的债务，
最后赖账的就会是美国，
一直提倡大家必须有借有还的文明国家。

按造形势，中国看似已经决定对美国让步，
以避免全面的中美贸易战，
毕竟中国面对内部强大的就业压力，
和经济放缓，还得对房产产去杠杆。

值得关注的一件事是中国靠出口赚了外汇，
然后，对外投资和输送中国游客去全世界消费。
如果中国经济面对了问题，人民减少出国，
那现在各国的旅游业恐怕都得面对寒冬。
很多国家靠旅游业赚取了大量的外汇，
如果中国游客大幅减少，
那很多国家将面对更严重的处境。

结语:

2019年对很多国家应该是艰困之年，
全球总体的资金继续减少，
跟中国凯子要钱难了，
跟美国借钱？ 没有。。
加上大宗商品和农产品无价，
政府只能跟百姓要钱，
最后，各国政府会在民主选举中，
纷纷中箭落马。。。

补上一句，美国很急，
因为特朗普要在下个大选连任，
很多内部的精英也受不了了。

（完）

股市之谜

（给新手的文章，

导师级的可以略过，

因为属于初级知识）

市场上的老师或分析员，
普遍都喜欢写这一些句子，
我不预测股市，因为我不是神。
我不知道熊市何时来，我不是神。

狭义来说，这是对的。
广义来说，这是错的。
狭义来说，无法知道熊市那一天开始，
这是对的。
广义来说，熊市何时发生其实不是秘密。

如果市场资金泛滥，有规模的熊市不会发生。
因为买了股票，股价上涨。
再抵押给银行，再买入股票。
这就好比市场上一些大师，
不停的把升值的房子再借贷，
然后再杠杆房子。

但是利率是中央银行制定的，
世界上又以美联储的利率最为重要。
每每低利率，市场总是欢腾，
买屋买车买保险买手机和努力消费，
把债务最大化。

当美国经济好转和通膨起来的时候，
美联储就升息，控制泡沫和抵御通膨。
之前，欢欣鼓舞的借贷者，
把大部分的现金都给了贷款。
市场上的资金也流向了正常化利率的银行体系。
加上美国缩资产表，从市场回收资金。
最终，就是水退船沉的局面。

从过往百年的历史来看，
美联储升息本来就很多国家经济会面对问题，
经济问题进一步导致股市熊市。

以马股来说。
最近20年，美联储升息，
马股没有一次逃得过崩跌。
近的一次，是2008年。
往前推，2000年，1997年，1994年。
只有程度的差别不同而已。

总的来说，
春天播种夏天施肥秋天收成冬季休息。
在美联储继续升息之际，
买入股票就好比冬天播种，
种子都冻僵了，等到秋天也没收获。
了解了美联储利率周期，
股市到底有何秘密可言？

(完)

20181213 中美贸易战之后期分析

中美贸易战只有两种结果，
一个就如郭台铭所说，长期化，
最终世界的第五代通讯形成两个阵营，
各自以欧美和中国的系统运作。

第二个就是出现看似不可能，
结果却出现令众人大掉眼镜的结果。
中美最后合作，推出一个第5代通讯系统，
两国占了绝大部分的好处，
剩下的利益归于其他目前也在战局里
和捧大腿的几个小弟（欧日韩台)。

两个结果都不会太意外。
毕竟第四代通讯已经在尾声，
美国QE出来的资金，
在世界各个经济体里流窜之后，
绝大部分都已经流到美国的龙头科技公司里，
东亚三国中日韩和部分欧洲国家，
也得到了部分的资金。

美国经济目前不错，缩表也在持续中。
资金回流美国后，各国的资金短缺，
资产的价格有价无市，甚至日益萎缩。
在下一轮经济危机开始之后，
美国再度降息，还是同一招发债印钱。

如果那时是中国领先通讯科技，和主导5G。
那美国再QE出来的钱，在经济体里流窜之后，
大部分就不是回到美国龙头科技公司手上了。
如果大部分发债印的钱，流到了中国手上，
那东方取代西方的日子就来了，
作为白人至上的西方人，这是不可忍受的事情。

目前特朗普的一切作为，
就是要确保美国分得最大份的蛋糕。
中国目前看来只能分到第二大份的蛋糕。
其他几个欧洲国家，日本，韩国，
台湾可以分的一小份。

至于其他更小，科技更弱的国家，
最终在下一个经济循环中，
继续卖天然资源，越来越惨。

那些看到美国说中国不尊重智慧产权，
没有人权，或独裁政府而高潮的意识形态网民，
最终醒来会发现，原来几个国家在分配利益，
而他们太入戏了，成为在旁叫嚣的弃子。

(完)

20181201 中美贸易战跟进

简单来说，G20会议过后，

中美贸易战第一回合暂时结束。

就像笔者上一篇文章所写的，

叫牌叫最大声的时候（赶中国出WTO），

就是游戏要进行收尾的阶段。

特朗普在刚刚过去的美国期中选举，

赢了参议院，丢掉了众议院。

所以，接下来是要准备面对两年后的大选连任了，

加征关税会引起严重的通膨，

最后导致严重民怨，

所以，特朗普并没有真正的征高关税。

另外，特朗普的台湾牌也失效了，

所以，特朗普让步也是应该的。

作为回报，中共必须对台湾，

尤其高雄人大量输送游客和购买农渔品。

大马是最大的受害者。

选择中立，不亲美又反中，

最后，两头不到岸。

丧失了中国游客和资金，

种植业又面对巨大的问题。

无论如何，世界大势局局新，

这不是结束。

中美贸易战的第一回合结束，

不代表角力结束，

只代表了大家各自整顿局面，

为未来可能的摊牌做准备。