国家最高元首华旦，PMETAL的首席执行员，
拿督管保强获得更高的勋衔， 丹斯里。
配合股价大涨，双喜临门。
目前，PMETAL的市值已经140亿，
如果进FBMKLCI30 可以位居第26位。
它也是东南亚最大的铝业厂商。
预计，在中国政府管制产能，
加强环保下，PMETAL还有很长的好日子。
最重要的是，砂州已经买下中央的BAKUN水霸，
可以继续供给廉价的能源。
外加民都鲁SAMALAJU的码头启用，
PMETAL 还能提升盈利。
目前，PMETAL还不是FBMKLCI30的候补名单。
但是最终，PMETAL会是FBMKLCI30中的唯一重工业股。
大马铝业市场有限，
以前基本只是下游加工和应用厂商的天下，
直到2007年8869Pmetal
前往砂劳越沐胶Mukah的万年烟
和民都鲁的沙马拉汝 Samalaju，
设立了两间炼铝厂，往上游发展。
这使得大马在世界的铝业有了一席之地。
至于为什么选择砂劳越这两个地点，
那是因为砂劳越能源走廊计划 (SCORE)，
提供了确定的廉价能源，
而炼铝厂最需要的就是廉价能源。
90年代老马的巴昆水坝，
加上过后州政府依样画葫芦，
大兴多座水坝，
使得砂劳越有大量的过剩廉价能源。
此外，这两个地点靠海，
有码头可以输入原料。
更有主要的民都鲁港口 BIPORT,适合出口。
战略来说，这地点正好处于澳洲原料出口国，
和中国印度大市场的中间必经之路。
可以最大程度的节省运输费用。
一大之后有三小， 分别是著名的
9326LBALUM, 7214ARANK,和2674ALCOM。
这三家和 8869 PMETAL 在大马都
涉及铝业下游业务.
铝业的下游用途很广，
基于重量只有钢铁的1/3，
而且抗生锈，加上价钱比较高，
所以用途跟钢铁不一样。
下游很多加工，更类似于钢铁扁钢行业的下游。
很多挤压，辊压和铸造成型的工序。
四家铝业有相同，也有各自的专攻方向。
大马没有飞机，高铁车厢，和跑车制造业，
所以铝业的下游用途于多偏向建筑物外观和装修用途，
家私业， 电机和电子组件等等。
另外的服务包括涂漆上色， 阳极化处理等等。
Lbalum 廖兄弟制铝的营业额
大约年营业额4亿左右。
算是比较多元的铝业下游厂商。
挤压加工， 服务，制造铝的部件都有涉及。
对比Pmetal, Arank 只是一个很小
的铝坯生产贸易商。也有挤压业务。
年营业额5亿左右。
Lbalum 持有一些Arank的股份。
廖老板也再在Arank的董事局里。
Alcom 专攻铝卷，就是扁材。
年营业额3亿左右
铝的建材多，尤其是屋顶建材
百叶窗和地板花纹板。
也涉及铝箔片，电子部件，和橱具。
这4家铝商的库存和PBT，
Pmetal 8-9亿，PBT/Revenue= 10-11%
Lbalum 8000万，PBT/Revenue= 6%
Arank 3000万, PBT/Revenue= 4%
Alcom 5000万, PBT/Revenue= 5-7%
三小做的主要是国内业务，
而Pmetal出口占了最大比例，
是以世界为市场。
但是做了这份研究，
注意到Pmetal 的库存，
也只比Annjoo 多少许。
但是营业额比Annjoo
多了3倍以上。
所以，Pmetal的库存turnover 比较好.
无论如何，Pmetal的PBT/Revenue
输给Annjoo.
在铝和钢铁好价的同时，
Annjoo的PBT/Revenue 高于12%。
派息来说也是Annjoo胜一筹。
不管怎么说，Pmetal主要是出口到外国市场，
而Annjoo是以国内为市场。
所以Pmetal 的未来规模将会巨大无比。
（完）
这篇文章本来会在早几天前面世的，
但是那时股价上扬的太厉害，
今天看见它开始调整，
所以才开始写这篇文章。
比较工业巨头
PMETAL当然是只神股，
从2016年正月的0.65，
经过3个大涨波段来到
2017年3月的2.71。
15个月上涨了417%。
这和Annjoo从0.62，
上涨到2.70，
几乎有异曲同工之妙。
无论如何，以规模来说，
Annjoo目前才13亿市值，
远不如PMETAL的97亿市值。
如果拿手套业的天王来比较，
在3月9日的今天，
Topglov 65亿，Harta 79亿，
是比较接近PMETAL市值的。
考虑到手套业的PE一向高一些，
未来的市值之争，
这两大手套天王是追不上
铝业霸王的了。
指数股
这里讲的是FBMKLCI30，
谁都知道这30只指数股内
是没有工业股的，
油气股理论上不归类于工业股。
未来一两年内最有可能挤入
FBMKLCI30的唯一金属工业股
恐怕就是PMETAL了。
目前来说，铝价很可能攀上2000美元。
只要每股EPS再上涨一些，
一旦PMETAL 股价达到RM3。
那市值就有111亿了。
接近入榜的边缘。
PMETAL-WC将在2019年到期，
假设股价为RM3，
那将额外带给母股10亿。
总市值就有120亿更接近入榜。
母股和孩子设定RM3，
是为了让大家明白它的市值离开
FBMKLCI30的门槛还有多远。
目前，PMETAL的股价大约只有PE15X。
有几个情况会加速PMETAL的市值大增。
1) 铝价上涨，马币更疲弱
2) 公司的全球市场销售大增， 盈利上涨
3) 全球能源价格上升，公司盈利上涨
4) PMETAL以PE继续增加至20X
5) 更多的机构投资者买入股票
后话，PMETAL目前开始进入整理的阶段，
价格下跌巩固后，也许是个投资的时间点。
过去的已经过去，吃不到的就别想了。
铝业霸王第一篇完
从2016开始的金属大多头,
旗下的三头马车分别有
炼钢股多头,炼铝股多头, 和炼锡股多头.
当中炼铝股多头,股价跑得最好的是8869 PMETAL
炼钢股多头跑得最好的是6556 ANNJOO.
炼锡股多头跑得最好的是5916 MSC.
这个金属大多头还在进行式.
万一铝土的价格继续攀升到2000美元以上，
那管老板的身家财富，将更上一层楼。
内容
炼钢股顾名思义就是有提炼钢铁能力的个股。
生产至少必须拥有高炉BF, 电炉EAF, 中频炉IF.
BF - Blast Furnace
EAF- Electric Arc Furnace
IF - Induction Furnace
在大马，以下钢铁公司拥有炼钢能力
6556 Annjoo BF+EAF
5665 Ssteel EAF
5098 Masteel EAF
4235 Lionind EAF
由于美国川普的大基建，
加上中国习大大也大量推进基建项目，
钢铁消耗量支持了原物料铁矿石的价格。
2017年铁矿石的价格趋向缓步上升，
像前几年般的大跌机会是很小了。
然后中国5年去产能计划，
2017年是第二年。
2016 去除僵尸钢铁公司，和消灭新产能。
2017 年在打击中频炉钢铁公司，地条钢，
和加强环保条例。
炼铝股
至于炼铝股就是8869 PMETAL。
拥有两座炼铝厂，都在砂劳越。
Mukah balingian炼铝厂
和 Bintulu Samalaju 的炼铝厂
基本上受益于SCORE的廉价电费，
只要成品需求高， 供电稳定，
它就会长期享受盈利。
铝的用途很广，建筑装饰，高铁列车，
飞机，军事，工业等等。
所以，需求会一直都很多。
目前，铝价还在相对低一些的价位。
只要能站稳1900美元，
就可以期待更高的位置。
而且，世界能源价格的上升，
将更凸现PMETAL的优势。
