20190609 美国道琼斯11年

自2008年美国次贷开始以来，

美国道琼斯指数大致经过了三个大的阶段。

第一个大阶段是美国联储局搞了三次量宽

拯救了美国股市， 时间从2008到2014年。

QE1 （2008年11月-2010年3月 共计1.725万亿美元）

QE2 （2010年11月-2012年6月 共计0.6万亿美元）

QE3 （2012年9月-2014年10月 共计1.6万亿美元）

第二个大阶段

美国停止了量宽，

从2015年利率开始从底部爬升，

直到2016年11月的美国大选，

结果是特朗普当选。

这段时间，美国道琼斯大致都是窄幅横盘，

整理了自2008年开始的牛市。

第三个大阶段

特朗普当选后，

大减企业盈利税，

加上美国企业大量回购自己的股票，

而且遇到了科技业的荣景，

导致了美国道琼斯第二轮的牛市。

这牛市狂飙直到了2018年3月

美中贸易战开打。

2018年3月到现在2019年6月，

美国道琼斯开始了的横盘，

对比2015-2016年的窄幅横盘，

这次的整理非常的激烈，

来回区间可以达到6000点。

后话，

2008年的7000点开始，

到2019年的11年，

美国道琼斯涨了近4倍，

曾经到了26951点。

美国联储局的利率从降息周期，

进入了升息周期，

而大家都等着美国开始另一个降息周期。

毕竟，很多国家都已经领先美国开始了降息潮。

（完）

反思熊市

看到一些股市老师说，
美国会继续牛市，
所以大马不会熊市。

基本上，各国有各国的经济周期，
美国牛市，不代表其他国家不会熊市。
但是美国是最大经济体，
所以它发生熊市，就会影响其他国家经济。

大马97年的熊市，是新兴国家金融危机，
导致股汇双杀， 但是美国那时依然生龙活虎。
至于2008，是因为美国次贷危机而导致，
出口美国大受影响而导致亚洲和欧洲各国熊市。

美国现在是因为特朗普的大减税，大基建，
和资金回流美国创造制造就业机会。
在一段时间内会保持，
不过很多大鳄都开始说美国的未来收益不大了。

目前来说，大马并不会有金融危机，
因为过去几年对房地产的房贷已经严格限制。
但是对部分有问题的GLC和油气公司贷款又回收得如何?
这没有可参考得数据，收在地毯底下。

但是无可否认，因为美国的量宽和近两年的升息，
很多亚洲和南美洲高债务国家经济都奄奄一息。
很多国家都面对升息还是救经济的两难局面，
升息救货币，可以抵御通膨。
降息救经济，但是货币就因美国升息而贬值，
资金就外流。

大马政府为什么开始谨慎理财，
而不是继续扩张性的借钱？
说到底， 美国升息加上高涨的原油，
贬值的货币加上高昂的能源支出，
这对很多的经济体都是噩梦。

国际大鳄只需要等持续的通膨，
经济放缓， 各种贷款开始面对坏账，
尤其是过高的房地产， 影响到金融，
最后， 再在汇市大量的汇出投资，
就又一个熊市出现了。

大马好在是油气生产国。
上涨的原油可以支撑大马的财政，
但是对民间的经济将是再度伤害。