手套股与马币汇率

这个图表是对比两个数据的关系，
数据1 是手套股的税前盈利/盈业额 (PBT/REVENUE)，
数据2是马币对美元的汇率。

从图中可以得知
马币的汇炉影响手套股的盈利，
尤其Topglov, Kossan, Supermx,
升贬的效会应延迟一个季度，

HARTA和其它三只主要手套股有所不同，
它的PBT/REVENUE走势和马币的汇率
并无太明显联系。
当然，最可能的说法是
HARTA对冲它国外收入的结果。
至于真正原因，还需进一步的研究。

手套业四大天王的瓶颈!

阅读了一些令人感叹的新闻。
油气，手套避孕套富豪，身家大缩水

业者狂扩产能 新供应翻2倍，
手套削价战下半年开打

Topglov, Kossan, Harta, Supermax
手套业的四大天王终免不了
从蓝海杀进红海。
可以说高增长的年代过了，
2015年的出口股主题，
使得那一年它们的股价翻倍，
结果也没守住大多数的涨幅。

手套四天王加上避孕套Karex
2015年股票的暴涨，
使得它们的拥有者过去几年纷纷
杀入大马富豪榜。
当中更有挤入10大富豪。
风光一时无两。

在股价正常化后，
这些富豪回到了属于它们的排名。
有一句话，叫风水轮流转，
在大马相当适用，
除了郭老的常年冠军。

手套四天王不断的扩充产能，
霸占天然胶和丁睛手套市场，
又杀入niche market。
市场很大。市场无限。需求无限。
实际上，这是无法持续的。
到最后的最后就是杀价战。

手套四天王的公司规模已经很大，
要维持当年的高成长，
不外就是更大的生产规模，
霸占市场分额。
再不然就要多元化业务了。

顶级显然要成为规模霸主。
扩充再扩充到泰国等国去了。
虽然也放眼各类特殊手套，
也打算经营了私人医药业务。
它节俭的经营者，
也的确拥有规模优势。

Kossan 的手套生产是主要业务。
它好在还有很多多元的塑胶业务。
Harta则跟顶级竞争的厉害，
它主要市场分布比topglov来得均衡，
不会偏重美国。
Supermax 的规模不如它人，
只能另有盘算了，
进军隐性眼睛业务。

大致来说，我对它们的看法如下。
1) 马币贬值效应已经充分显现
在下一轮马币回稳的周期，
它们将需要回吐部分汇率利益。
2) 大马生产成本，外劳，天然气
和原物料将会进一步腐蚀盈利。
3) 基本没有机会在2017年开番，
按比较正常的成长率，
至少需要3-5年才能股价开番。
4) 美国和英国开始保护主义。 
欧洲市场法国也极可能如此。
如果被征关税，
无法完全转嫁成本。
5) 除非爆发严重的瘟疫，
不然需求不会有额外的增长。

它们都是好股中的好股。  
但是目前看不到爆发点。
所以在2017年都不是我的投资对象。

写这篇文章的时候，
它们的市值
Harta 79亿
Topglov 63亿
Kossan 42亿
Supermx 14亿

这个轻工业的市值
比老牌重工业都高。
Annjoo 13亿
Cscsteel 8亿
Ssteel 5.4亿
Lionind 3.4亿

行业分类 (钢026)

初步分类，
先搞清楚各行各业。
就像钢铁业，
如果不是本行，
根本上就分不出子分类，
长钢扁钢管钢，
上中下游。。。

同样，如果你对手套股有研究，
你也可以立刻可以区分那些公司是
制造天然胶手套，丁睛手套，
特别医疗手套等等。
还有它们的主要市场是美国，欧洲，
还是亚洲。

大致来说，
油气股同样也是可以做子分类。
Carigali, 船务，支援业务，
提炼业务，下游零售业务，
油气并购业务。
有没有在油气业务工作的大大，
可以协助大家做子分类呢?
呵呵

其实只是观察个股数量和规模，
就知道2015的出口股，手套股，家私股，
2016的航空，钢铁股，建筑股，
所使用的资金不太多。
如果，2017的资金要同时推动双油，
那市场的资金必须非常的充裕。

在外资大量出走的今天，
双油要完全同时发动，
困难度极高。

至于种植股怎么分类?
东马/西马种植股?
实际上，砂州有比较多本身的棕油股，
西马种植股绝大多数在沙巴也有
大量的油棕芭。

官联/私人，大中小资本，
全种植业务/部分种植业务。
本身有提炼业务，制造肥料业务，
运输业务。
更仔细的可能还可以区分平地种植，
山地种植。。。

总的来说，谁能做这么多的功课?
职业级别的投资者也许可以。
大部分的人可能还是搜寻技术图，
然后使用基本面确定，
就建议买卖了。




大致上来说，
双油就是油气股和棕油股。
如果外资大量回归，
那他们会选中大资本的双油股。
至于一般的庄家和主力，
只能选择他们所能掌握的中小双油股。

目前看来，80%棕油股都已经触底反弹了很多，
甚至有不少在中高位，
而且很多都高于RM2 以上，
不是一般小散户会选择的。

对比棕油股，油气股相对很便宜，
这排除了一堆昂贵的国油系家族。
所以，散户多会觉得油气股更容易入手。

我个人相信散户多的地方，
炒作议题会比较容易。
就算油气股需要多一年才会恢复，
但是股价会提前反映，
虽然基本面会继续崩坏。

大马机构投资者对油气股炒作的热爱，
普遍高于棕油股，
这是因为油气股在谷底，
而棕油股在半坡居多。

写了太多，以后再谈!