看到脸书日益紧凑又长长的Call buy list，
所以写一些中性的股市文章来平衡一下。
看到“成长”， 大多人都会想到冷眼大师的经典，
“没成长，不要买；有成长，不要卖；
成长长，长持有；成长短，短持有” 。
所以写一些中性的股市文章来平衡一下。
看到“成长”， 大多人都会想到冷眼大师的经典，
“没成长，不要买；有成长，不要卖；
成长长，长持有；成长短，短持有” 。
企业或组织成长其实是老话题，
属于经济学里的organization behavio的范畴，r
可以分成有机和非有机成长，
属于经济学里的organization behavio的范畴，r
可以分成有机和非有机成长，
百度的对有机增长（Organic Growth）的解释
是指公司依托现有资源和业务，通过提高产品质量、
销量与服务水平，拓展客户以及扩大市场份额，
推进创新与提高生产效率等途径，
而获得的销售收入及利润的自然增长。
是指公司依托现有资源和业务，通过提高产品质量、
销量与服务水平，拓展客户以及扩大市场份额，
推进创新与提高生产效率等途径，
而获得的销售收入及利润的自然增长。
非有机成长（Nonorganic Growth），
是剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长，
反映了核心业务增长的潜能和持久性。
是剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长，
反映了核心业务增长的潜能和持久性。
简单来说，我们对一般对公司有机成长的理解是，
公司内部努力提高品质，提高生产效率，
增加产能等等。
公司外部就是提高营业额，通过扩大市场份额，
增加客户， 和提供更多的商品或服务。
公司内部努力提高品质，提高生产效率，
增加产能等等。
公司外部就是提高营业额，通过扩大市场份额，
增加客户， 和提供更多的商品或服务。
对经商的人来说，这些是普通的生意经营方式。
但是各行各业所处的市场和位置，
决定了不同的决策。
但是各行各业所处的市场和位置，
决定了不同的决策。
譬如说大马只有3000万人口，属于中小国家。
如果生意只是面对国内市场的产品和服务，
通常成长十几年后，市场就会饱和。
就算营业额和盈利都不错，
但这类公司的PE就不会高。
这类公司就好比银行，钢铁，生活必须品，
畜鸡业，基础行业，还有日渐饱和的电讯业。
如果生意只是面对国内市场的产品和服务，
通常成长十几年后，市场就会饱和。
就算营业额和盈利都不错，
但这类公司的PE就不会高。
这类公司就好比银行，钢铁，生活必须品，
畜鸡业，基础行业，还有日渐饱和的电讯业。
反之，对国内外市场的产品和服务，
也就是有出口，以众多国外国家为市场的公司，
就有较高的PE。
毕竟，市场的规模大，可以支持更长远的发展，
直到市场饱和或产品更新换代。
这类公司的PE就偏高，
好比手套，液化天然气提炼和出口，
各类通讯和科技供应链的产品等等。
也就是有出口，以众多国外国家为市场的公司，
就有较高的PE。
毕竟，市场的规模大，可以支持更长远的发展，
直到市场饱和或产品更新换代。
这类公司的PE就偏高，
好比手套，液化天然气提炼和出口，
各类通讯和科技供应链的产品等等。
看完了有机成长，
我们看非有机成长。
毕竟非有机成长也是一个投资方向。
我们看非有机成长。
毕竟非有机成长也是一个投资方向。
非有机成长（Nonorganic Growth），
是剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长，
反映了核心业务增长的潜能和持久性。
是剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长，
反映了核心业务增长的潜能和持久性。
讲到并购，最近最有名的莫过于是
顶级手套收购了Aspion，
这是非有机成长模式的增加产能和客户。
而Harta 则通过买地建厂和扩充产能，
属于有机扩张成长。
顶级手套收购了Aspion，
这是非有机成长模式的增加产能和客户。
而Harta 则通过买地建厂和扩充产能，
属于有机扩张成长。
资产剥离则是出售业务或资产。
当然，有时公司可以出售资产或某一些业务，
减轻债务，和增加一次性的收入。
譬如AIRASIA脱售它的飞机维修业务，
或飞机租凭业务等等。
发展商或种植公司出售土地等等。
当然，有时公司可以出售资产或某一些业务，
减轻债务，和增加一次性的收入。
譬如AIRASIA脱售它的飞机维修业务，
或飞机租凭业务等等。
发展商或种植公司出售土地等等。
汇率影响是大马股民者这几年最喜爱的议题了。
2016年手套和家私出口股，
2017年-2018年的科技电子业，
基本上都因为马币贬值而盈利上涨。
2016年手套和家私出口股，
2017年-2018年的科技电子业，
基本上都因为马币贬值而盈利上涨。
