20190902 九月瞭望

风雨飘摇的八月就这样过了，

2019年 就这样剩下了4个月的时间，

而且马股在9月连续三个星期一没有交易，

剩下的交易日子就更少了。

大马时间9月19日，美联储将决定减息与否。

美国目前的大部分的经济数据不错，优于欧洲和亚洲，

至于会不会在特朗普的压力下再降个一码（0.25%），

这就不知道了。

9月开始，距离英国10月31日脱欧，

剩下两个月不到，如果无法和欧盟达成协议有序脱欧，

那英国和欧洲将迎来一轮经济风暴。

当然，欧盟的德国和法国目前也身陷泥沼，

经济低迷，负利率，甚至连债卷都负收益。

德国的默克尔将在9月的第一周飞往中国，

一说可能为了香港的事情，

也有可能为了德国本身经济的议题，

毕竟中国将放宽汽车限购令，

而德国车在中国的销量很大。

亚洲方面，日韩继续抵制对方的货物，

而且完全没有缓和的现象。

日本为了得到美国的支持，

准备开放美国的农产品大量进口日本，

这对安倍的农民支持者来说，

恐怕也是背叛。

中国方面出台了20条措施刺激经济，

成效得持续观察，毕竟出口美国被钳制，

只能加大自己的内需市场。

在中国门口的香港，有自爆的现象。

短期内世界股市爆破的两个热点，

一个就是香港，一个是英国脱欧。

至于大马股市，继续疲弱，

外资不停从指数和蓝筹股流出，

票换手到本地机构的手上。

外资的流出，进一步的压制了马币。

至于大马的政局，则弥漫着一股低气压。

至于发生了什么事，本文也没兴趣展开。

大马财政的拮据，只能不停的向外筹措资金。

大马的行政开销高耸入云，

加上国际油价低迷，举步艰难，

2019年剩下的日子恐怕都是如此。

后话，

中国有金九银十的传统，

因为中国的国庆长假可以刺激国内消费。

10月1日，中共迎来70年的建政国庆，

所以，9月这段时间是十分敏感，

香港问题如果无法平复，甚至扩大，

那对中华民族的伤害将非常严重。

距离2020年1月11日的

台湾总统大选也越来越近，

三足鼎立的局势慢慢成形，

蔡英文连任的希望已经越来越大，

某个程度来说，这也是美国所希望的结局。

(完)

20190625 G20前期分析和7月瞭望

经过了漫长的5月和6月，

这两个月里马股里最大的个股波动，

主要是5月的MSCI调仓，

和6月的指数股粉饰。

其他的板块则是整理的状态，

整理1-4月的涨幅。

———————————————

7月会怎样取决于G20的会谈成果，

中国手上的牌只有处理好内政，

巩固华为5G的顾客群，

整理不可靠实体清单，

准备稀土战和减持美国债。

美国手上的牌只有联系盟友，

加大贸易战，对中科技战，

打台湾牌，打香港牌。

——————————————

对个人来说，

习近平要在历史上留下地位，

他必然要超越美国GDP和

收复台湾。

特朗普则不允许中国在他的任期内超越美国，

最重要的还是能连任美国总统，

这个世界上最罕有的权利位子。

当然，他的让美国再强大，

目前看来让人摸不着头脑，

比较像到处立敌。

————————————————————

看了各个评论，

大部分的评论家都认为G20只能达到一个目标，

那就是中美贸易战继续谈判。

另外两个可能是

1.谈判成功，中美和解，科技战解禁。

2.谈判失败，升级贸易战，全球经济动荡。

这两个的可能性很低，

因为中美有绝对的国家矛盾，

一起共赢的结果，就是未来中国超越美国，

这是美国人都不愿意接受的事情。

只要能减缓中国前进和经济快速成长，

美国就能继续成为世界老大，

才能继续持续美国梦，吃香喝辣。

——————————————————————

宏观来说，黄金的飙升，虚拟货币暴涨，

美国国债殖利率倒挂，国债需求高，

大部分美国经济指标不利，

却伴随美国7月开始减息的梦想，

廉价资金的到来使得美国股市的飙升。

世界的经济好不好，其实原油价格是领先指标，

原油价格疲弱，只靠着爆炸和冲突的新闻，

提振着短期价格。

————————————————————————

回到大马，政治的不确定性，

牵制着大马股市和经济的表现。

希盟的4头马车中土团和公正党，

错综复杂的内部派系和权力竞争，

都使得在野的巫统和伊斯兰党蠢蠢欲动。

在剩下的3年半的执政期中，

目前如果没有明确的经济政策，

那剩下的日子将会步步惊心。

————————————————————————

后话，

经过了两个月的整理，

中小股的筹码大部分已经整理就绪，

如果G20的会谈结果是中美贸易战继续谈判，

或另一个结果就是和解，

那预计下半年的马股表现将比较好。

最重要的还是美国7月开始减息，

如果真的2019下半年减息两三次。

而大马国行如果能跟进减息多一次，

那将对下半年的股市有提振的作用，

毕竟，商家和贷款者都需要喘一口气。

（完）

20190307 水涨船高

很久没写正式的文章了，
今天这一篇也不是正式的，
只是有感而发。
而且写完以后，
会有大量的老师跟随这样分析。

一张图是2018年12月31日的，
一张是今天2019年3月7日的。
大马股市的总市值从17003亿，
上升到到了17576亿，涨了573亿。

30只指数股从10751亿
升到10793亿，只涨了42亿。
所以，30只指数股跑输了大盘。
扣掉30只指数股，
这段时间非指数股的市值增加了531亿。

回到了总市值，涨了573亿到17576亿。
2017年封关的总市值19068亿令吉,
2018年的封关总市值17003亿令吉,
2018年大马的股市损失了2065亿马币，
今年到今天为止回来了531亿。

这段时间你投资大马股市获利了吗?
环看网上整体群组和收费群，
整体的成绩大致上是很不错的，
尤其油气股领域,官连股和二三线股领域。

在同一时间，
也证明了几乎全部老师的方法都是有效的。
是的，几乎全部的方法都有效，水涨船高，
只是赚幅有差别。

水涨船高的时候，有无数的船可以搭，
散户们恐怕只觉得自己的资金不够买，
当然也有很多特制的快艇，加满了特制燃料，
务求吸引到最大的目光，可以快速前进。

现在的大马经济如何，特别是消费领域和房地产？
答案是非常差。
股市呢? 答案是火热。
为什么热得起来?

答案是跌了50-70%后，跌无可跌。。
除非30只指数股崩盘。
但是，我们知道银行股今年利润大发利市，
油气股开始挺进，还有鸟巢撑住。
加上种植股如果印度和中国可以维持购买量，
欧盟还没开始减少采购，那种植股也难跌。

30只指数股没有崩盘的情况下，
还能再制造什么恐慌给散户贱卖股票？
中美贸易战看似处于尾声（除非特朗普又发神经），
大马政府和中国的关系解套，
都有利于股市的发展。

目前的股票上涨有几个模式，
第一种靠利好消息拉抬，
名人操盘，股价飞涨，
这种钱来得快，但是波动剧烈。
第二种是逐浪而上，缓慢而有序，
该涨就涨，该调整就调整，
赚钱相对简单。

手头松动，当然上课程进修也是应该的，
活到老，学到老。
台上口沫横飞，台下津津有味，
无论什么招式，请别忘了股票就是资金游戏。
股价上涨与否，就是每个人手上的资金投入与否。

预期老师和课程的数量会持续增加，
会有更多的散户被说服，敢敢买股，
以这个指标来说，可以预期股市还可以好上一段时间。
因为散户就是这几只股赚了钱，再找下几只股买入，
所以，总体资金会增加，而支撑股市上升。

后话，
本文所写，乃支持散户努力进修。
由于收费老师们的努力付出，
所以付费上课实属难免。
最后，祝大家蒸蒸日上，大发利市。

20190207 天蓬元帅开市

年初三猪年开市，
大马股市依然喜气洋洋，
特别是从去年起，
暴跌了一半以上的中小股。

外围方面，
美国道琼斯跌破了大部分人的眼镜，
连七周的大幅度上涨。
就算中美贸易战真的告一段落，
又万一道琼斯突破了最后的阻力线，
重新达到了历史的高点，
信心满满才入市的股民刚好在高位接票。

香港恒升股市有点诡异，
脚步明显跟不上道琼斯指数，
让指数玩家大失所望。

大马经济方面，
笔者在过年的时候和各行各业的人士交流。
至少确定建筑业，房地产，消费领域
科技/电子业在低迷的情况。
交流的人士有砂州，雪州和槟城。
政府甚至推出了房地产免印花税的政策，
笔者印象中，上一次这么作的时刻是2011年。

在花红方面，槟城科技业由于2018年的盛景，
所以花红依然很高，
但是普遍预测科技业在2019年会低迷，
而且预期会低迷长达两年，
直到5G和汽车科技相关的需求攀升。

至于建筑业和砂州种植业相关公司的花红，
基本持平到偏低。
很多运输业或机械公司甚至没有花红。
房地产在那个州属都一样。
目前供应过剩，市场资金非常紧缩，
所以在销售方面非常困难。

建筑业方面，由于州选预计在2020年，
所以，砂州的建筑会比其他州属都好，
西马的各大建筑商已经入驻砂州，
都为了分到基建工程的一杯羹。

2019上半年大部份领域还会低迷，
但回头看大马股市，却出现了矛盾的现象。
撇开指数和蓝筹股不谈，
大马暴跌过后的中小型股，
都出现了易涨难跌的情况。

很多个股都已经出现波段式的上涨，
基本都是呈现回调可以买入的格局。
而且观察到市场很多call buy都很顺利，
庄家们也少有吃掉散户投入的资金，
而是顺势把股价往上推，一再破阻力线。
也许在二月的季报公布之前都会如此。

大马股市板块方面，
呈现大鳄和大户大力布局油气股和官连股，
中小庄家则依然拼命推销科技股和建筑股。
科技股和建筑股虽然会继续低迷好一阵子，
但是也许投资者认为“价值已经浮现”，
所以，有资金的散户依然在采购。

马币方面，由于美国的联储局采取“温和升息”步伐，
所以，美元走弱，相对的，马币就开始走强。
马币走强，对出口业务的公司比较不利，
对进口业务的公司有利。
希望马币可以回到4马币对1美元，
这样可以压制大马的通货膨胀。

国际原油价格方面，政府希望原油上涨，
充实国库，进而得以开启各种基建。
但人民普遍希望国际原油能维持，
不然汽油柴油上涨，新一波的物价上涨将开启。
笔者个人认为大鳄们压注油气领域是合理的，
毕竟油气股主题已经多年不曾出现。

后话
二月份大部分的上市公司将公布季报，
大家也能一窥上市公司2018全年的表现。
预期大部分公司的业绩不如预期，
除了少部分公司能突围。
适当的买入和操作应当能短期获利，
预祝大家在2019年能够在股市大捞特捞，
LHDN请不要找上门。

恭喜发财！

2019年1月观察

1月接近尾声，
很多股跌到阿妈都不认得后，
在深跌但没有底部整理的情况下，
就开始V型反弹，
无论如何，抄到的人都笑哈哈。

现在1月的涨幅基本都是二三线深跌后，
收拾腹地的涨幅。
美国道琼斯的涨幅令人出乎意料，悲观消失了，
乐观的人开始认为会有下一波的牛市，
突破历史高点。
但怎么看都没有足够的基本面创造下一波牛市。

唯一合理的解释是中美贸易战可能要结束了，
知道这个消息的大鳄，提前拉高股价，
画图紧张，连阻力线都不顾了。
一旦宣布贸易战结束，再次垫高股价反手出票。

上升的利率，资金肯定会流出股市，
但如果贸易战中止，大鳄的货肯定要出个好价钱。
中国股市在谷底，贸易战如果结束，也会因此大涨，
连带香港和日本也会上升。

大马方面，二三线小庄拼命拉拢
散户参与他们的二三线股游戏，
但是，几个大户和投行们明显
告诉大家油气会是今年到未来几年的主题。

没有人相信几家龙头油气上游股会倒，
因为满满是基金，保险，国投等持股。
注入资金，减低债务，然后颁发工程，
这种标准化拯救作业，
在股市里有点经验的都知道。

很多人说油气过剩了，页岩油盛行，
所以，原油没有未来。
这些话在2016年的钢铁股启动前也听过。
笔者认为油气股就算回不到当年的盛世，
但是淘汰过剩产能也到尾声了。

生存下来的油气中上游，
政府当然得拯救和自己利益相关的，
只要有工程和现金流入，有一些盈余，
那也足够把股价垫高一些，
起码大家的账面都好看一些。

按造过往的情况，
油气主题非常周期性，
但一旦启动可以持续几年。
当然，要创造这个大主题，
国际原油价格是个主要指标，
美元指数目前偏高，
油价想要涨到80美元以上并不容易。

几个大户都认为油气会有看头，
但是都说要等。。。
等到什么时候啊? 
大户说大家都不是神，
所以不要猜。
那就不要猜咯，就等吧。

后话，
2019年还有熊市吗?
这是个好问题，
问问自己，如果每个散户
都很有本事逃和止损，
大鳄的票来得及分给你吗?
所以，只能把大家请回赌桌，
每人分一些票和盈利，
大家高兴高兴。

大鳄偷偷的跟你说，
不要逃了，你们都逃了，
我们怎么赚钱。

（完）

2018马来西亚股市封关总市值和2019展望

2000年的总市值2731亿令吉, 1,093亿美元 (USD1:2.50令吉)
2007年的总市值14450亿令吉, 4,419亿美元 (USD1:3.27令吉)
2008年的总市值6638亿令吉，1,935亿美元 (USD1:3.43令吉)
2009年的总市值9790亿令吉, 2,863亿美元 (USD1:3.42令吉)
2010年的总市值12467亿令吉, 4,080亿美元 (USD1:3令吉)
2011年的总市值12845亿令吉, 4,052亿美元 (USD1:3.17令吉)
2012年的总市值14650亿令吉, 4,788亿美元 (USD1:3.06令吉)
2013年的总市值17020亿令吉, 5,173亿美元 (USD1:3.29令吉)
2014年的总市值16510亿令吉, 4,664亿美元 (USD1:3.54令吉)
2015年的总市值16953亿令吉, 3,943亿美元 (USD1:4.30令吉)
2016年的总市值16674亿令吉, 3,705亿美元 (USD1:4.50令吉)
2017年的总市值19068亿令吉, 4,708亿美元 (USD1:4.05令吉)
2018年的总市值17003亿令吉, 4,117亿美元 (USD1:4.13令吉

进入2019年，2018对股民来说应该是个折磨的一年。
大马的股市封关的总市值少了2065亿马币，跌了10.83%。
虽然2018年外资大撤退，净流出153亿，
但是本地机构和散户吸收了这些股票，
所以指数表现还不错，只是二三线股溃不成军。

年尾结账，全年成功从股市里获利的股民应该是很少的。
大部分的股民都是亏损的，
能够以大资本额成长20%以上也是不多的。
2018年靠选中和全年持有好股而获利的股民相对少数，
赚到钱的多是通过抄底，structure warrant,
和盘中短暂交易取得盈利。

如何看2019的股市?
有人唱好，有人唱坏，
就是意见分歧，才会有买卖。

源头来说得看美国的升息和缩表进程，
由于特朗普对美联储放重话，
所以，大部分人都认为升息会放缓，
因为鲍威尔得给总统一些面子。
无论放缓与否，利率离开正常化还差一点，
所以至少还得升两次一码（0.25%）。
预期市场资金会进一步减少，风险继续攀升，
这只要看黄金价格就知道了。

中美贸易战大约在2019年3月会知道结果，
中国看似对美国示软，
也许两国在5G不会搞对抗，
但是美国再和中国合作一个10年，
10年后的中国将比现在更可怕。

无论如何美国科技业和金融业需要中国市场，
美国人民需要便宜的日常用品，
中国工厂需要美国的订单，
其他卖资源的国家需要中国的订单，
国际分工的现实不会立刻改变，
只会逐步的产业转移。

回到大马方面，换了政府，
除了贪污被压制，其他的表现无法置评。
知道政府国库空虚，债台高筑，非常缺钱，
只有努力开源了。
但是原油和棕油无价，棕油被西方国家抵制，
旅游业在挣扎，出口虽然创新高，
但是一般认为是各国为了避免中美贸易战而先屯货。
国库空虚，只能加强税收和罚款增加收入了。

天然气和商业电费的涨价，
劳工最低薪金RM1100，
或多或少影响了制造业的利润。
所以，制造业和种植业的利润预期走低。

大型基建工程减少，转而更多的小型工程，
后果如何，还得等待。
豁免第一次买产业的印花税，和发展商降价10%
看似对房地产有利。
但同时，5年之后的房地产，也得课盈利税。
利多和利空同时笼罩，还得看结果。

二三线的股价很多都跌了一半到80%，
很多股民财富蒸发，
但不少躲过暴跌的场外股民也在等出手，
不管怎么说，散户的资金无法主导股市的主体走势，
最终的牛市，还是得在外资回来之后才能创造的。
散户和小庄家的资金只能在
小股和微型股身上兴风作浪。

后话，
文章的最后预期2019年会非常的动荡，
俗话的危机年，充满危机和机会的年份。
暴跌之后的个股很多都非常便宜，
但是股价往往领先于经济，
而经济必须先好转，
才能支持股价向上。

预期马股2019年上半年，
第一季度和第二季度不会有太多的好消息，
至少我们已经知道很多公司的成本大增，
大部分的净利应该往下跌，
每股净利下跌，代表PE本益比会上升，
所以，推估大部分二三线个股不会呈现过往的上升趋势，
更多会是窄幅波动。

至于一线蓝筹股和指数股，
笔者就不预测了，
那是个基金高度控制的领域，
最终只有外资能与他们角力。

(完)

20181121 股市纵观

亚洲区域的股市，
香港，日本，中国股市都已经跌了不少，
可以发觉已经有一定的支撑力量了。
大马股市80%的中小型股也已经很低了，
除了指数股还在耀虎扬威罢了。

可以说，以上的股市
都在等美国道琼斯和纳斯达克砸下来，
才可能启动新一波的大幅下跌。

谁都知道美国股市现在下跌的几率
远大于继续大幅度上涨的可能。
自2008年以来美国道琼斯经历了两波的大涨潮，
2009-2016年左右，QE量宽驱动。
廉价的资金用来大量回购股票。

2016年之后，特朗普上任后，
大减税，大基建，加上科技股的盛世，
进一步的驱动了美国的第二波大幅上涨。

在同一时期，美国的联储局开始去量宽，
利率一步一步上涨，
但是美国股市本身还继续上涨，
亚洲的各国股票，因为美国升息加上贸易战，
已经渐渐失去动力，有些也已经进入熊市。
这导致了美国股市在天价，
而其他国家的股票则很便宜。

所以，预测美国股市会崩盘根本不是什么神算，
当然，美国股市的韧性比很多国家都强，
只有美国联储局继续升息，才能戳破这个气球。
预期美国升息直到利率高于3%以上后，
会造成股市的资金更多的流向银行体系。
而各国的资金也会继续向美国流动，
所以，各国的股市就算跌不下去，
但也无法大幅的上涨。

回到大马股市，
我们本身就是个奇葩的地方。
FBMKLCI30指数就靠每半年选入
最大市值的30只个股支撑，
本质上，无法反应整体股市，
所以，我们以为我们还在牛市。

基本上，很多个股都跌到七七八八了。
跌了50-70%。除非美国崩盘，
不然，也很难达到70-90%的跌幅了。
比较跌不下去的板块就是银行和科技，

银行就没什么好谈的，
科技领域由于多年的投行和分析员洗脑式
的巡回演说和唱好，
所以，大家都认为大数据，机器人，工业4.0
是未来的趋势，值得投资，股价就难跌。

不过，科技业里的半边天就是通讯科技，
譬如苹果供应链等等，瓶颈非常明显。
缺了一只脚，
科技领域是否真的能像过去几年那么美好。

其他板块，譬如油气和棕油深受国际油价影响。
建筑，房地产，建材受政府财政支出影响很深。
通讯，博彩，饮料则受新政府的政策影响。
手套，家私，电子则取决于汇率和国外需求。
至于部分人士喜爱的消费，零售嘛，
当然得看国内经济好不好。

大市总体来看，资金在外流，
就算很多跌倒很便宜的个股，
也没有足够的资金撑起一波一波的涨潮。
市场都在比手快，切入准，
转手就给反应慢的人。
当然，所谓长期投资的人开始收集股票，
但是，他们的资金和外流的资金无法相提并论。

在现在马股跌不下去之后，
在等待美国股市崩盘之前，
(联储局利率高于3%之后）
这是一段相对平静又汹涌的窗口，
窄幅波动的个股也有赚利，
票仓被人锁掉的个股也能波波上涨，
跌无可跌的个股也能反弹一两轮，
但终究到最后，
大家都有机会再见迟来的大熊。

(完)

大马几时熊市？

以下是2009年，吉隆坡综合指数100，
也就是FBMKLCI30的前身。
其实，看看当中的大多数股，
就知道我们早已经进入熊市了。
只是金融股和国油在支撑住马股指数。

电讯，房地产，汽车，基建，建材，
种植，博彩，油气服务，印务，运输
早已经溃不成军。

当年，并没有多少电子和科技大公司可以进入前100大。
目前，马股剩下的两大堡垒就是金融和科技股。
在歼灭了这两个堡垒后，马股就会正式进入熊市。
预计科技股的堡垒比较弱，
最后真正的王者空军对峙，将是银行股。

Data as at: 02/06/2009 FTSE Bursa Malaysia Tradable Indices
SEDOL Local Market Code Constituent Name Index Marker
1 6047023 1015 AMMB Holdings FBM100 FBM30
2 6698120 5076 Astro All Asia Networks FBM100 FBM30
3 B2QZGV5 6888 Axiata Group Bhd FBM100 FBM30
4 6331566 1562 Berjaya Sports Toto FBM100 FBM30
5 6752349 4162 British American Tobacco (Malaysia) FBM100 FBM30
6 6075745 1023 Bumiputra-Commerce Holdings FBM100 FBM30
7 6086242 6947 Digi.com FBM100 FBM30
8 B1VXJL8 3182 Genting FBM100 FBM30
9 6436892 5819 Hong Leong Bank FBM100 FBM30
10 B1Y3WG1 1961 IOI FBM100 FBM30
11 6497446 2445 Kuala Lumpur Kepong FBM100 FBM30
12 6556325 1155 Malayan Banking FBM100 FBM30
13 6556682 3786 Malaysia Airline System FBM100 FBM30
14 6557997 3816 MISC FBM100 FBM30
15 6556648 2194 MMC FBM100 FBM30
16 6030409 5657 Parkson Holdings FBM100 FBM30
17 6695938 5681 Petronas Dagangan Bhd FBM100 FBM30
18 6703972 6033 Petronas Gas FBM100 FBM30
19 6531775 5052 Plus Expressways FBM100 FBM30
20 6681669 4065 PPB Group FBM100 FBM30
21 B012W42 1295 Public Bank BHD FBM100 FBM30
22 B1VXKN7 4715 Resorts World FBM100 FBM30
23 6244675 1066 RHB Capital FBM100 FBM30
24 B29TTR1 4197 Sime Darby Bhd FBM100 FBM30
25 B0B8SB9 2267 Tanjong FBM100 FBM30
26 6868398 4863 Telekom Malaysia FBM100 FBM30
27 6904612 5347 Tenaga Nasional FBM100 FBM30
28 6910824 4588 UMW Holdings FBM100 FBM30
29 6436126 4677 YTL Corp FBM100 FBM30
30 B01GQS6 6742 YTL Power International FBM100 FBM30
31 6506160 6599 Aeon (M) FBM100 FBM70
32 6009454 5185 Affin Holdings FBM100 FBM70
33 B03J9L7 5099 AirAsia FBM100 FBM70
34 6556938 2488 Alliance Financial Group FBM100 FBM70
35 6024996 6351 Amway Malaysia FBM100 FBM70
36 6044370 6556 Ann Joo Resource FBM100 FBM70
37 6057680 2291 Asiatic Development FBM100 FBM70
38 6084622 1899 Batu Kawan Bhd FBM100 FBM70
39 B0W1VM9 3395 Berjaya Corp FBM100 FBM70
40 6345697 5032 Bintulu Port Holdings Bhd FBM100 FBM70
41 6791870 8133 Boustead Heavy Industries FBM100 FBM70
42 6114659 2771 Boustead Holdings FBM100 FBM70
43 B06FV38 1818 Bursa Malaysia FBM100 FBM70
44 B09FGC9 2836 Carlsberg Brewery Malaysia FBM100 FBM70
45 B00MRS2 7277 Dialog Group FBM100 FBM70
46 6269816 1619 DRB-Hicom FBM100 FBM70
47 6602938 5266 EON Capital FBM100 FBM70
48 6555946 3689 Fraser & Neave Holdings FBM100 FBM70
49 6359881 5398 Gamuda FBM100 FBM70
50 6397803 3255 Guinness Anchor BHD FBM100 FBM70
51 6297743 3034 Hap Seng Consolidated FBM100 FBM70
52 B28VNR6 5138 Hap Seng Plantations Holdings FBM100 FBM70
53 6436450 1082 Hong Leong Financial FBM100 FBM70
54 6455273 1597 IGB FBM100 FBM70
55 6455217 3336 IJM FBM100 FBM70
56 6303316 5215 IJM Land Bhd FBM100 FBM70
57 6720926 2216 IJM Plantations Bhd FBM100 FBM70
58 6479994 2615 JT International FBM100 FBM70
59 B1L72X3 5122 Kencana Petroleum Bhd FBM100 FBM70
60 6480112 3492 KFC Holdings FBM100 FBM70
61 B02FW17 5089 KLCC Property Holdings FBM100 FBM70
62 B02JY46 7164 KNM Group FBM100 FBM70
63 6497628 2003 Kulim Malaysia FBM100 FBM70
64 6556518 3794 Lafarge Malayan Cement FBM100 FBM70
65 6505491 6645 Lingkaran Trans Kota Holdings FBM100 FBM70
66 B1YYNJ4 8583 Mah Sing Group BHD FBM100 FBM70
67 6188193 5014 Malaysia Airports FBM100 FBM70
68 6719128 5077 Malaysian Bulk Carriers FBM100 FBM70
69 6556693 3867 Malaysian Pacific Industries FBM100 FBM70
70 6557867 1651 Malaysian Resources FBM100 FBM70
71 B2R8CT3 5090 Media Chinese International FBM100 FBM70
72 6812555 4502 Media Prima FBM100 FBM70
73 6609627 3859 Multi-Purpose Holdings FBM100 FBM70
74 6500678 5509 NCB Holdings FBM100 FBM70
75 6661434 4006 Oriental Holdings FBM100 FBM70
76 6655040 5053 OSK Holdings FBM100 FBM70
77 6965909 4634 POS Malaysia FBM100 FBM70
78 B00ML91 5304 Proton Holdings FBM100 FBM70
79 B1SC1H8 6807 Puncak Niaga Holdings FBM100 FBM70
80 B00LVX2 8575 SapuraCrest Petroleum FBM100 FBM70
81 6286439 2356 Sarawak Energy FBM100 FBM70
82 6770556 5126 Sarawak Oil Palm FBM100 FBM70
83 6794040 1783 Selangor Properties FBM100 FBM70
84 6803504 4324 Shell Refining Co (Malaysia) FBM100 FBM70
85 6868774 8664 SP Setia FBM100 FBM70
86 6841571 6084 Star Publication Malaysia FBM100 FBM70
87 B0JVKJ2 5109 Starhill Real Estate Investment Trust FBM100 FBM70
88 6819095 6289 Sunway City Bhd FBM100 FBM70
89 6183499 5012 Ta Ann Holdings FBM100 FBM70
90 6872032 4898 TA Enterprise FBM100 FBM70
91 6871125 4405 Tan Chong Motor Hlds FBM100 FBM70
92 B09V3X7 5103 Titan Chemicals FBM100 FBM70
93 B05L892 7113 Top Glove Corp FBM100 FBM70
94 6900814 4421 Tradewinds M'Sia FBM100 FBM70
95 B11M0Q7 6327 Tradewinds Plantation FBM100 FBM70
96 6909888 6831 UBG FBM100 FBM70
97 6917148 2089 Utd Plantation FBM100 FBM70
98 6535465 5142 Wah Seong FBM100 FBM70
99 6932088 9679 WCT Bhd FBM100 FBM70
100 B01GQT7 8737 YTL Cement FBM100 FBM70

20181019 宏观面庐山

基本上，现在是什么市？
老实说，大家都非常的感兴趣。
如果笔者说现在的马股是牛市，
应该会被人批评。
如果说是熊市，
马股指数技术上未达标。
那。。现在究竟是什么市？

放眼看外围，
中国和香港股市因为贸易战已经进入熊市，
日本和台湾股市由盛转衰，
在在的显示，资金一直在往其他地方流动，
当然，主要是流向美国。

至于马股，
除了部分比重特大的金融股在维持，
部分科技股，手套股，
和部分消费股还能维持强势外，
其他各大板块和领域基本已经溃不成军，
这些股跌幅20%到50%的比比皆是。

在这样的市中，
有些股是为了大盘的稳定而强势，
有些股是因为要分红股而强势，
有些股是因为股数少而强势，
有些股是因为订单多而强势。
但是，外资总体在流出，
剩下的本地机构和散户资金如何分配？

总体的资金在减少，
一颗又一颗的股票在莫名的爆破，
而很多人在问为什么？
很多个股的交易量都在减少，
交易量就算看起来很多的，
是真是假也不知道。

庄家每天扣掉左手转右手，
右手转左手，自己造的量，
看着剩下真正派发出去的量，
可能也是脸色发青。

预算案即将在11月头出炉，
羊毛出在羊身上，
财政部在头疼怎么课税，
普罗大众也在头疼如何应付
因马币贬值和能源上涨的物价。

股市领先于实体经济，
而大马经济并未有触底的现象。
春暖花开总会来，
但是如果冻死在冬天，
那就徒劳无功了。

文章的最后，
现在是什么市？
答案是只因我们缘身庐山中！

宏观面：20180728大马国内外政经

接近八月季报月了，

大马股市上半年表现不济，

但是七月完成了一个小牛的表现，

八月公司股价更多会

因为业绩良好偷跑或

因为业绩炸弹而插水。

国际宏观方面，目前比较重点关心的依然是

美国升息周期，中美贸易战，和原油价格。

2018下半年，如果美联储继续升息两次0.25%，

那利率就达到2.5%，这会加速各国资金往美国流动。

美元指数继续在高位的话，非美元货币会继续贬值。

中美贸易战方面，特朗普发现美国无法独立制服中国，

所以，倒回头找欧盟取暖，想一起对中国施压。

第一阶段的第二部分160亿美元关税，预计将进行。

无论如何，习近平现在不愿意谈判，

要拖直到美国11月中期选举过后。

布拉特原油价格持续维持在70美元价格以上，

这个价格其实不便宜，但是也还没达到暴利的水平。

以国际各国目前的经济，相信也无法支持太高油价，

而且美元指数接近95美元，也会压制原油价格。

大马国内政治方面，

目前每天都是用放大镜看芝麻小事。

最重要的经济议题，反而不太引人注目。

无论如何只要贪污的问题能够有效遏制，

改善生产力，持续吸引外资流入投资，

那两三年内，我们将看见经济的成绩。

希盟政府目前必须先解决与中国的关系，

只有稳定了中国的关系和外来投资，

大马经济才能往前迈一步。

敦马之前的日本行寻求低息借贷，

目前看来似乎不太可行。

之后的拜访印尼，加强双方合作，

但是印尼现在已经面对印尼盾贬值，

要国外的企业汇款回国。

在美国持续升息下，

其实各个国家都是泥菩萨，自身难保。

八月的重头戏，莫过于敦马访华，为期五天。

这趟外交行程希望可以解决目前的困境，

特别是中国在马进行的几个基建工程。

希望在共赢的情况下，继续加强双边关系。

希盟政府如果无法在两年内改善经济，

那人民的支持度就会面对严峻的考验。

至于其他议题，

如国库控股，国油，国投归入首相署直接管理，

是好是坏，完全取决于首相的管理能力，

只要不是为了安插心腹，没有私人议程，

又能推动这些重要机构前进发展，

那对经济是有帮助的。

当然财政部和经济部的管辖范围小了，

影响力也下跌了。

由于美国升息，资金流向美国，

马币将持续缓步下跌，

但这已经比很多货币表现更强了。

因为前几年的原油崩盘和1MDB事件，

马币已经剧烈贬值。

所以，在这轮的美国升息周期，

马币相对贬值较少。

后话，

基于美元处于升息阶段的中期，

很多经济体都会面对资金外流，

所以，不用期望短期内有真正的牛市。

如果美国2019年升息至3%，

大家基本上等着看那个国家先倒下，

国际大鳄流着口水，等着吃肉。

（完）