20190507 中美贸易战评估

今天，股市巴菲特罕见发声说不认同特朗普的谈判招式，
那是危险游戏。
一旦谈判失败，美国对中国进口货征25%的关税。
中国也准备了报复清单。

特朗普说对中国征25%关税，然后跟越南和印度进口，
但是从美国股市下跌看来，认同的人显然是少数。
中国方面也不用说了，谈判团偏向鸽派，
但是习大大用过人的毅力要求合理的谈判。

从世界股市来看，几乎都是大跌，
没有人可以幸免于难。
一旦谈判破裂，必然触发一轮熊市。

从失败的结果来看，世界贸易大幅放缓，
股市大跌，经济放缓，中国失业率大增，
美国消费品大涨价。
任何理性的人应该都想避免，
当然，超级大鳄则希望出现失败的局面，
空方将赚得一笔巨富。

理性的人都会倾向贸易战结束，
然后歌舞升平。
唯一的不确定性就是特朗普，
大亨嗜血的性格，要完胜。
问题是习近平会让特朗普完胜吗？

特朗普如果愿意接受中胜，
而中国小输则维持了贸易，
那我们包括所有的小国就可以幸免于难。
但是结果依然取决于特朗普和习近平。

个人偏向理性，目前依然判断，
贸易战结束-60%
贸易战开打-40%

后话，
结果如何，我们得去问神。
神说不清楚，要去问股票老师。

（完)

中美贸易战： 军事篇

中国轰20战略轰炸机

看GAMUDA政治秀看腻了，
现在看军事，
当然，这个军事和中美贸易战有关。

军事的装备就像通讯系统，
有1G,2G,3G,4G 和即将到来的5G。
美国现代的隐形机基本上属于第4代，
而俄罗斯则把隐形机分类为第5代。

中国的装备如歼20，运20都是属于第4代机，
和美国最先进的F22重型隐形机
和F35单发隐形机属于同一代。

美国的核子武器，有陆上发射井，
海上发射，核子战略海下发射，
最重要的是空军战略部队，
就是可以全球核子飞机轰炸。
本质上，美国可以统治这个世界。

俄罗斯也有全部的陆海空战略部队，
所以，是地球上和美国唯二的全面核子强权。
至于，中国只有陆上发射，和海面/海底发射，
核子潜艇还远逊于美国和俄罗斯。
最重要的没有核子战略轰炸飞机，
因为技术和引擎都没到水准。

这个世界本来就是强权游戏，
像敦马倡议的好好相处，只在梦中。
中美贸易战已经摊牌了，
如果中美真的还打算再做最后谈判。
中国得让步多少?
取决于中国的军事，经济，科技能力。

另外，美国打算在台湾海峡演习，
已经严重的刺激了中国，
当然，现在的中国根本打不过美国。
但是，只要有了隐形战略核子轰炸飞机，
那就有了相互毁灭的能力。

因为中国的陆上核子发射井导弹，
容易被美国的防御体系击落。
而核子战略潜水艇噪音太大，
容易被发现，也跑不远。
只有隐形飞机可以突围到目的地轰炸，
为谈判增加了筹码。

世界的军事迷都在等待它的出现，
当然，他们都在等着看这轰20，
是中国自己的设计还是抄袭的。
呵呵。。。

完

20180917中美贸易之中期战

中美贸易战已经开战半年了，
目前，大部分分析员认为
这贸易战会在美国11月中期选举后
才会有明朗化的趋向。
他们认为那时习近平才会根据形势
做决定，让步多少或继续顽抗下去。

话说，美国的2000亿关税已经箭在铉上，
特朗普还威胁2000亿之后，他还有杀手锏2600亿。
加上第一波的500亿，
那已经是对中国出口美国的商品全面课关税了。

以4100的中国对美国出口，
假设全部课25%的关税，
那相当于1000亿美元，
就算大部分能找到替代进口产品，
譬如从墨西哥和越南进口，
最后的结果依然是美国会面临严重的通膨。

这些货品的通膨，其实是消费者多出来的费用。
因为无法以买到最便宜（最有效率）的产品，
只能付出更多的钱买了第二便宜或较昂贵的产品。
这就好比当初大马对进口车课了很高的进口税，
结果大马百姓付出了更高的价格支持国产车。
而国产车的背后，其实就是效率较低的供应链。
而供应链上的职位养活了很多大马工人。

固然中美贸易战，
最终美国会创造更多的就业率，减低失业率，
但一般的百姓发觉自己面对严重的通货膨胀。
美国政府会以这是为了保持美国在未来继续世界第一，
但是百姓在面对涨价的面包和爱国之前，会怎么思考呢？
这就好比我国敦马说，我们应该爱国支持国产车一样，
你又是怎么想呢?

至于中国，经济形势并不妙，
汇市，股市，房市，债市都有一定程度的冲击。
中国股市好在2015年就已经崩盘，
之后有一些好转，到2018年再度进入熊市。

中国的房市产值是股市的10倍，
目前也已经进入寒冬，但并未爆破。
中国有提供一些流动性，舒缓了爆破的可能。
但是笔者个人认为应该让房市爆破去杠杆，
毕竟超级昂贵的中国楼市只是奴隶中国人一辈子的壳子。

至于汇市，中国毕竟还不是一个完全自由的经济体，
世界庞大的外资规模，不会全部愿意舍弃这个世界
第二大消费市场。
所以，外资的流出是中国政府能够控制的。

反之，中国政府目前面对的最大敌人，
似乎是自己内部政敌的庞大资金。
如果中国内部的庞大资金没有借故流出中国，
加上控制舆论和经济调控下，
那中国就能稳定内部，毕竟中国并不是民主国家。
反之，特朗普就非常烦恼选举的支持度。

此外，中美贸易战会使得一部分
以出口美国的中国生产线外移到其他国家，
这应该是不可避免的，据说首选就是墨西哥和越南。
至于其他东南亚国家，考虑到普遍较懒散的国民，
受益其实有限。
而且迁移生产线也会以更多的自动化接卸取代人力。

贸易战究竟会何去何从呢?
考虑到在逐渐恶化的宏观经济（美国升息和上升的能源),
和国际政局下（叙利亚，中东，朝鲜），
贸易战不会在短期内结束，会继续博弈到2019。
另一方面，美国继续的升息和暴涨的原油价格，
会更快带来新兴国家的经济和汇市危机。

后话，
中国和香港股市已经进入熊市，
而美国的股市和经济都在高峰和牛市，
究竟哪个才是未来值得投资的市场，
这值得投资者去深思了。

20180819 跟进中美贸易战

好一段时间没有跟进中美贸易战了，
最近大家都被美国制裁伊朗和土耳其的事件给吸引了，
中美贸易战反而地下化操作了。
我们普通百姓也不可能知道秘密的谈判是否继续。

无论如何，我们知道美国经济一片大好，
失业救济金的创2008年年来最低，
GDP加速，升息周期继续，
美元指数超强，资金流向美国。

而中国的上海和深圳指数在2015年崩盘之后，
并没有恢复，目前的指数只有2015的一半左右。
而且，中美贸易战会继续压制中国股市。
无论如何，已经爆破的中国股市是好事，
代表大鳄无法操作股汇双杀。

中国房市是中国的另一个泡沫，
这的确是一个中国最头疼的问题。
由于中美贸易战，中国会面对很多经济问题，
失业率上升，房贷会面对问题，
所以，是否应该借机处理这个泡沫，
为下一个周期做准备。

另一个危机，就是P2P借贷很多都破产了。
很多热爱高利借贷的出资人血本无归，
虽然可怜，但这就是资本主义，
社会主义的中国既然拥抱资本主义，
就得接受高回酬高风险的事实。

人民币持续贬值，这是无法阻止的事情。
毕竟全球的资金流向美国是事实，
从中国流出的外国资本肯定不少，
贬值能减少损失，某个层度也能抵御贸易壁垒。

理论上，中国能管好自己的事情。
但是香港呢?
2015年中国股市崩盘，
没有对世界造成过多的影响。

香港恒生指数一直都是亚洲最重要的指数之一。
香港恒生指数目前已经快达到高峰下跌20%的跌幅，
达到之后就宣布进入熊市，
现在无法确定是不是大熊市，
毕竟经过美国量宽，资金充裕，
多年的上涨后，一个比较大的修正也是合理的。

如果只是恒生指数熊市，
而港币可以稳定的维持联汇制度，
那也不会造成过大的的恐慌波动。
所以，投资者都紧盯港股和港币。

后话，
很多人很怕大熊市，
可是大牛市之前往往是大熊市，
洗尽一切的人为过度投资和政策失误的泡沫，
就好比再健康的人，偶尔也会生病。
所以，谨慎乐观是所有投资人所需要的。

(完)

20180717 贸易战进行曲

这段时间写了太多的国际政治，
写了这篇后还是回归股票话题。

中美贸易战目前还在第一阶段的500亿关税里。
第一阶段分成340亿和160亿两部分。
160亿的部分还没实施。
根据附图，中美德国是世界前三的进口国。
当然，中国进口了不少零组件，
最终的目的地还是美国。

贸易战迟迟没有进入第二阶段的2000亿美元关税，
虽然特朗普连第三阶段的3000亿美元也喊了，
但是不确定到底是哪些人在搞刹车，
至于特朗普身边的智囊团本来预测中国像日本一样，
应该会妥协，但没想到中国也应战了。

美国对中国的贸易战，
最终的目的是要消灭中国制造2025，
不让中国进入高端制造业。
幸好美国不是联合欧盟，一起对付中国，
不然中国应该是撑不住的。

特朗普其实对欧盟不太友善，
最近的欧洲行，德国和英国都受了一些气。
特朗普昨天去芬兰和普京见面，
德国外长都警告特朗普不要牺牲盟友的利益。
当然，特朗普见普京主要是要俄罗斯不要和中国太亲近，
这样，美国有更多的机会在谈判中取得更大利益。
成效如何，我们等看普京的智慧。

总的来说，美国手上有几个人质，
包括中兴，台湾牌，和南中国海自由航行。
其中中兴虽然已经解禁了，
但是未来受美国人监视，所以还是人质。
台湾牌，美国的最爱，没有成本，
又有军火钱可赚，真的开打，
美国人全赢，中国人全输，台湾夷为平地。

南中国海自由航行，越南最支持，
因为它颁发了很多油井给欧洲石油公司，
所以，英国和法国的海军也来自由航行。
但是，真正有威胁的只有美军，
毕竟，英法已经不复当年勇。

中国手上的牌有朝鲜牌，开放中国市场，和拉拢自由贸易国。
金正恩三度访问中国，最终和特朗普达成的协议，没了下文。
事后看来，应该是中国希望朝鲜暂缓协议，作为对贸易谈判的筹码。
但是金正恩最近开始关心电力供应，
理论上应该是为了经济开放而准备。

中国为了对消除美国的种种指控，
决定更大程度的开放中国市场，金融，
同时也立法保护智慧财产，堵住了美国人的嘴。
但是美国人醉翁之意不在此，
美国人要断了中国制造2025。

中国也在拼命的拉拢欧盟的德国。
德国法国是欧盟的双头马车，
它们的共同产品就是空巴，精明机械，核电装备，汽车。
农业也有牛肉，葡萄酒等等，
这些产品基本上和美国重叠，
万一贸易战进入第二阶段，中国就需要跟欧洲大量进口了。

贸易战进行的很慢，慢到股市都不太反应了，
也许美国也受到内部的压力，
至少苹果，波音，caterpillar， 通用汽车
这几家美国超级企业都不希望波及到自己。
但是美国人肯定更不愿意给中国人在未来超越美国，
所以，贸易战还得继续，大家处于骑虎难下的局面。

观察了很多的分析，大家都认为贸易战会长期化。
因为美国进入保护主义，也退出了很多国际组织。
甚至连北约的军费，都不太愿意分摊大部分了。
而且美国连续升息，美元指数强，很多资金都流向美国，
经济表现佳，最少还可以持续至2019，甚至2020.

也由于美国提高关税，
很多国家包括日本都加大了对美国的投资，
所以，美国的工作机会会大量增加。
当然，高关税也会导致美国物价上涨，
物价上涨，通膨也上涨，刚好也是升息周期。

美国没事，但是美国以外的国家都会出事。
就业机会流向美国，亚洲和欧洲都得烦恼缺少就业机会，
所以会倾向合作，抱团取暖。
这包括了中德的新合作，日本欧盟的自由贸易区等等。
当然如果最后贸易战全面开打，贸易活动倒退还是不可避免。

后话，
贸易战肯定对经济和股市都有重大的影响，
但是由于过程拉得太长，歹戏拖棚，
所以大家都厌倦了这个题材。
最终事情会如何演变，只能继续看下去。

（完）

20180621 贸易战的来由和可能后续

大马股民目前受到内忧外患的影响，
内有新政府上台，大力改革，
外有呼风唤雨的特朗普在搞贸易战，
亚洲区域股市和马股表现持续低迷。

这篇文章依然分析外部因素，就是贸易战。
美国为什么要搞贸易战？
因为这个世界，资源已经高度集中到各国少数人手里。
精益求精，工业4.0，智能化设备，3D印刷机，超级电脑，
全部都使得精英阶级日益往金字塔顶端移动，
而绝大部分的普通劳力日益贫穷或工作不足。

以前，当人口膨胀和资源不足的时候，
靠的是扩张领土，就是鼓吹民粹，
靠战争夺取资源，然后消灭人口。
这在中国古代的扩张战争，
欧洲向美洲大陆移民大量杀戮原住民，
都有案可寻。

但是，现在人类文明进化到了更高的水平，
战争必须有超级正义的借口，
不然必定被千夫所指，
所以，只能靠金融战争和贸易战争重新分配资源。

这个世界超级富豪已经过多，
但富豪要更富，就得然大部分普通劳力有工作，才能更有钱。
在自由贸易体系中，各国分工，各国都有一些自己比较强的领域，
譬如农业，工业，服务业，高科技业等等。
美国的农业，服务业，和高科技业都不错，
除了大部分普通制造工业和部分高科技业外包到世界各地。
这使得美国的通膨水平偏低，因为价廉物美的外国商品运往美国，
而美国就是开动印钞机和发行债卷，生活赛神仙。

美国现在发动贸易战，原因是多元的，
其一要压制中国，不准中国超越美国，
特别是中国制造2025
其二是不可能无限制发行美国国债，
10年国债进入长期的上升趋势，未来利息成本会偏高
其三要重振作美国的制造工业，提供就业机会给美国人。
当然还有很多其他理由，这里就不叙述了。

贸易战可能有什么后续？

1） 船过水无痕
突然之间，中美又开始谈判。
然后，特朗普和习近平握手，
特朗普重申习近平是他的好朋友，
这个情况目前来说可能性很小了。

2） 边打边谈
目前的情况会进入边打边谈的情况。
第一阶段500亿应该会开打，
然后要看第二阶段2000亿会不会刹车。
在第一阶段和二阶段之间，
要看中美两国的国民，谁先开始感到不满。

基于美国是开放社会及需要选举，
利益受到影响的国民，
和被通货膨胀影响的消费者，
应该会开始发难。

中国的受伤肯定比美国严重，
但是中国内部消息管制很严，
虽然会有大量的工人失业和房市危机，
但是应该还撑得过去，
而习近平占优势的地方，是他不必经过选举。

3）一翻两瞪眼

第二阶段的2000亿，和尾随第三阶段的2000亿。
全球贸易会受到严重影响，
中国在世界各地购买大量的原料，
或其他国家的半成品，
在中国制造或组装，然后销往美国。

中国转向国内13亿人口的消费市场，
但是过往几年的房地产借贷，家债也高，
中国国内消费效果会如何，目前看不出来。

出口原料的国家会大受打击，
中国可能也不会支再付美元买原料，
而是可能提供人民币，黄金，或实物交换。
就是原料出口国提供原料，
中国工厂生产后，提供成品支付。

而美国如果真的完全保护主义的话，
那美元将无法输出到全球，
那谁买美国国债啊?

而欧盟和东亚出口型国家也将面对很多问题，
美国人重新搞制造业，那欧洲和东亚国家的工人怎么办。
无论如何，欧洲工业和机械设备产品可以取代美国，
供应给中国，譬如飞机，核能设施，精密机器，石油化工，
医药，农产品，如红酒等等。
但是交易的媒介，可能是跳过了美元，转向了欧元。

由于中美的贸易壁垒，
很多工厂可能会移动前往美国没有设立壁垒的国家，
或中国没有设立贸易壁垒的国家。
毕竟，美国和中国是目前最大的两个市场。

4） 无限制的贸易战

就是中美两国完全闹翻了，设立了超高的贸易壁垒，
基本上贸易无利可图，导致世界贸易活动大倒退。
然后美国拉拢盟友，英国，日本等等杯葛中国等等。
世界分成几个贸易区，或贸易阵线。
无论如何，这将导致全球各国的生活水准大跌，
廉价的进口货物大减，供应业稀缺，选择很少，
导致普通百姓苦不堪言。

后话，
目前的贸易战，基本在第二部曲上，
已经造成了股汇市动荡。
如果，升级到了第三部曲，
那会是全部人的噩梦。

谈判时未来解决问题，
中国看来时时在等待谈判，
而特朗普看来要更多更多的筹码。
未来也许只能等各个重要的出口国，
一起施压特朗普，才可能停止贸易战。

（完）