2018马来西亚股市封关总市值和2019展望

2000年的总市值2731亿令吉, 1,093亿美元 (USD1:2.50令吉)
2007年的总市值14450亿令吉, 4,419亿美元 (USD1:3.27令吉)
2008年的总市值6638亿令吉，1,935亿美元 (USD1:3.43令吉)
2009年的总市值9790亿令吉, 2,863亿美元 (USD1:3.42令吉)
2010年的总市值12467亿令吉, 4,080亿美元 (USD1:3令吉)
2011年的总市值12845亿令吉, 4,052亿美元 (USD1:3.17令吉)
2012年的总市值14650亿令吉, 4,788亿美元 (USD1:3.06令吉)
2013年的总市值17020亿令吉, 5,173亿美元 (USD1:3.29令吉)
2014年的总市值16510亿令吉, 4,664亿美元 (USD1:3.54令吉)
2015年的总市值16953亿令吉, 3,943亿美元 (USD1:4.30令吉)
2016年的总市值16674亿令吉, 3,705亿美元 (USD1:4.50令吉)
2017年的总市值19068亿令吉, 4,708亿美元 (USD1:4.05令吉)
2018年的总市值17003亿令吉, 4,117亿美元 (USD1:4.13令吉

进入2019年，2018对股民来说应该是个折磨的一年。
大马的股市封关的总市值少了2065亿马币，跌了10.83%。
虽然2018年外资大撤退，净流出153亿，
但是本地机构和散户吸收了这些股票，
所以指数表现还不错，只是二三线股溃不成军。

年尾结账，全年成功从股市里获利的股民应该是很少的。
大部分的股民都是亏损的，
能够以大资本额成长20%以上也是不多的。
2018年靠选中和全年持有好股而获利的股民相对少数，
赚到钱的多是通过抄底，structure warrant,
和盘中短暂交易取得盈利。

如何看2019的股市?
有人唱好，有人唱坏，
就是意见分歧，才会有买卖。

源头来说得看美国的升息和缩表进程，
由于特朗普对美联储放重话，
所以，大部分人都认为升息会放缓，
因为鲍威尔得给总统一些面子。
无论放缓与否，利率离开正常化还差一点，
所以至少还得升两次一码（0.25%）。
预期市场资金会进一步减少，风险继续攀升，
这只要看黄金价格就知道了。

中美贸易战大约在2019年3月会知道结果，
中国看似对美国示软，
也许两国在5G不会搞对抗，
但是美国再和中国合作一个10年，
10年后的中国将比现在更可怕。

无论如何美国科技业和金融业需要中国市场，
美国人民需要便宜的日常用品，
中国工厂需要美国的订单，
其他卖资源的国家需要中国的订单，
国际分工的现实不会立刻改变，
只会逐步的产业转移。

回到大马方面，换了政府，
除了贪污被压制，其他的表现无法置评。
知道政府国库空虚，债台高筑，非常缺钱，
只有努力开源了。
但是原油和棕油无价，棕油被西方国家抵制，
旅游业在挣扎，出口虽然创新高，
但是一般认为是各国为了避免中美贸易战而先屯货。
国库空虚，只能加强税收和罚款增加收入了。

天然气和商业电费的涨价，
劳工最低薪金RM1100，
或多或少影响了制造业的利润。
所以，制造业和种植业的利润预期走低。

大型基建工程减少，转而更多的小型工程，
后果如何，还得等待。
豁免第一次买产业的印花税，和发展商降价10%
看似对房地产有利。
但同时，5年之后的房地产，也得课盈利税。
利多和利空同时笼罩，还得看结果。

二三线的股价很多都跌了一半到80%，
很多股民财富蒸发，
但不少躲过暴跌的场外股民也在等出手，
不管怎么说，散户的资金无法主导股市的主体走势，
最终的牛市，还是得在外资回来之后才能创造的。
散户和小庄家的资金只能在
小股和微型股身上兴风作浪。

后话，
文章的最后预期2019年会非常的动荡，
俗话的危机年，充满危机和机会的年份。
暴跌之后的个股很多都非常便宜，
但是股价往往领先于经济，
而经济必须先好转，
才能支持股价向上。

预期马股2019年上半年，
第一季度和第二季度不会有太多的好消息，
至少我们已经知道很多公司的成本大增，
大部分的净利应该往下跌，
每股净利下跌，代表PE本益比会上升，
所以，推估大部分二三线个股不会呈现过往的上升趋势，
更多会是窄幅波动。

至于一线蓝筹股和指数股，
笔者就不预测了，
那是个基金高度控制的领域，
最终只有外资能与他们角力。

(完)

20181230 中国很急美国也很急

群组里有不少人对国际形势很感兴趣，特别是中美关系。
亲中的说美国太可恶，反中的每天专门找不利中国的新闻，
有点无趣，有点太过一厢情愿。

没有兴趣长篇大论，
特朗普的大嘴巴又说和习近平关系很好，
中国外交部发言人在日本说中国2025只是个计划，
然后，中国的财政会议说会节省支出。
呵呵，反中的一看到这样新闻，又乐开怀了。

但是呢，中国几乎是全球最大的各种商品和资源消耗国。
如果中国开始节省过日子，那代表什么呢?
代表短期内原油，农产品，各类金属价格大幅回升无望。
作为出口油气和棕油的大马应该没有高兴的理由。

作为一代一路的主角，
中国的资金大量流出到沿线国家，
可惜的是大部分都是民主国家，
一换了政府，立刻翻脸赖账丑化债主，
这说明债主的确不容易当，
钱借了出去，就是当坏人。
借钱的事应该交回给西方银行，
才能有借有还，中国只能当傻子，
有去无回。

美国的经济开始面对正常化的利率，
无法继续靠减税和低利率的兴奋剂成长，
继续再扩大支出，会撑破美国国债上限，
毕竟美国面对的是已经无法偿还的债务，
最后赖账的就会是美国，
一直提倡大家必须有借有还的文明国家。

按造形势，中国看似已经决定对美国让步，
以避免全面的中美贸易战，
毕竟中国面对内部强大的就业压力，
和经济放缓，还得对房产产去杠杆。

值得关注的一件事是中国靠出口赚了外汇，
然后，对外投资和输送中国游客去全世界消费。
如果中国经济面对了问题，人民减少出国，
那现在各国的旅游业恐怕都得面对寒冬。
很多国家靠旅游业赚取了大量的外汇，
如果中国游客大幅减少，
那很多国家将面对更严重的处境。

结语:

2019年对很多国家应该是艰困之年，
全球总体的资金继续减少，
跟中国凯子要钱难了，
跟美国借钱？ 没有。。
加上大宗商品和农产品无价，
政府只能跟百姓要钱，
最后，各国政府会在民主选举中，
纷纷中箭落马。。。

补上一句，美国很急，
因为特朗普要在下个大选连任，
很多内部的精英也受不了了。

（完）

股市之谜

（给新手的文章，

导师级的可以略过，

因为属于初级知识）

市场上的老师或分析员，
普遍都喜欢写这一些句子，
我不预测股市，因为我不是神。
我不知道熊市何时来，我不是神。

狭义来说，这是对的。
广义来说，这是错的。
狭义来说，无法知道熊市那一天开始，
这是对的。
广义来说，熊市何时发生其实不是秘密。

如果市场资金泛滥，有规模的熊市不会发生。
因为买了股票，股价上涨。
再抵押给银行，再买入股票。
这就好比市场上一些大师，
不停的把升值的房子再借贷，
然后再杠杆房子。

但是利率是中央银行制定的，
世界上又以美联储的利率最为重要。
每每低利率，市场总是欢腾，
买屋买车买保险买手机和努力消费，
把债务最大化。

当美国经济好转和通膨起来的时候，
美联储就升息，控制泡沫和抵御通膨。
之前，欢欣鼓舞的借贷者，
把大部分的现金都给了贷款。
市场上的资金也流向了正常化利率的银行体系。
加上美国缩资产表，从市场回收资金。
最终，就是水退船沉的局面。

从过往百年的历史来看，
美联储升息本来就很多国家经济会面对问题，
经济问题进一步导致股市熊市。

以马股来说。
最近20年，美联储升息，
马股没有一次逃得过崩跌。
近的一次，是2008年。
往前推，2000年，1997年，1994年。
只有程度的差别不同而已。

总的来说，
春天播种夏天施肥秋天收成冬季休息。
在美联储继续升息之际，
买入股票就好比冬天播种，
种子都冻僵了，等到秋天也没收获。
了解了美联储利率周期，
股市到底有何秘密可言？

(完)

20181213 中美贸易战之后期分析

中美贸易战只有两种结果，
一个就如郭台铭所说，长期化，
最终世界的第五代通讯形成两个阵营，
各自以欧美和中国的系统运作。

第二个就是出现看似不可能，
结果却出现令众人大掉眼镜的结果。
中美最后合作，推出一个第5代通讯系统，
两国占了绝大部分的好处，
剩下的利益归于其他目前也在战局里
和捧大腿的几个小弟（欧日韩台)。

两个结果都不会太意外。
毕竟第四代通讯已经在尾声，
美国QE出来的资金，
在世界各个经济体里流窜之后，
绝大部分都已经流到美国的龙头科技公司里，
东亚三国中日韩和部分欧洲国家，
也得到了部分的资金。

美国经济目前不错，缩表也在持续中。
资金回流美国后，各国的资金短缺，
资产的价格有价无市，甚至日益萎缩。
在下一轮经济危机开始之后，
美国再度降息，还是同一招发债印钱。

如果那时是中国领先通讯科技，和主导5G。
那美国再QE出来的钱，在经济体里流窜之后，
大部分就不是回到美国龙头科技公司手上了。
如果大部分发债印的钱，流到了中国手上，
那东方取代西方的日子就来了，
作为白人至上的西方人，这是不可忍受的事情。

目前特朗普的一切作为，
就是要确保美国分得最大份的蛋糕。
中国目前看来只能分到第二大份的蛋糕。
其他几个欧洲国家，日本，韩国，
台湾可以分的一小份。

至于其他更小，科技更弱的国家，
最终在下一个经济循环中，
继续卖天然资源，越来越惨。

那些看到美国说中国不尊重智慧产权，
没有人权，或独裁政府而高潮的意识形态网民，
最终醒来会发现，原来几个国家在分配利益，
而他们太入戏了，成为在旁叫嚣的弃子。

(完)

20181201 中美贸易战跟进

简单来说，G20会议过后，

中美贸易战第一回合暂时结束。

就像笔者上一篇文章所写的，

叫牌叫最大声的时候（赶中国出WTO），

就是游戏要进行收尾的阶段。

特朗普在刚刚过去的美国期中选举，

赢了参议院，丢掉了众议院。

所以，接下来是要准备面对两年后的大选连任了，

加征关税会引起严重的通膨，

最后导致严重民怨，

所以，特朗普并没有真正的征高关税。

另外，特朗普的台湾牌也失效了，

所以，特朗普让步也是应该的。

作为回报，中共必须对台湾，

尤其高雄人大量输送游客和购买农渔品。

大马是最大的受害者。

选择中立，不亲美又反中，

最后，两头不到岸。

丧失了中国游客和资金，

种植业又面对巨大的问题。

无论如何，世界大势局局新，

这不是结束。

中美贸易战的第一回合结束，

不代表角力结束，

只代表了大家各自整顿局面，

为未来可能的摊牌做准备。

20181125 中美贸易战新形势

上一篇写贸易战无以为继，
这一篇写贸易战新形势。
贸易战从开始打到今天，
一开始只有农民叫苦，
慢慢的工人和科技业叫苦，
未来叫苦的是面临通货膨胀的美国人民，

当然，中国也很惨，
股市惨，房地产也惨，
失业率上升，经济放缓，
但是中国可以把高高在上的美国，
拉进烂泥堆里，其他各国也做”静静“，
基本上战术之一已经成功。

中国的战略是要赢得贸易战，
战术是处理不利，以托待变，
战略是在各个中美对垒的小战场要打持久战。

台湾的九合一选举，
是个不大但不小的战场。
本质上，民进党政府
是联合美国日本对抗中国。
而中国则是希望台湾至少中立化，
不要成为对抗中国的主力。

由于民进党政府对抗中国，
所以，引起了中国政府的不交流，
和中国民间的敌意，
导致台湾的中国游客大量减少。
台湾道地的农产品，
渔产品也无法大量出口到中国。
这些举动被人称为锁台或穷台。

过去的两年，台湾科技业和出口不错，
但获利只局限在精英或科技业专才，
民间经济一片萧条。
而最会选举的台湾民进党，
华人世界政党都要学习的对象，
忙于清算政敌，干话连连，
最终在经济现实面前倒下了。

蔡英文总统只有两条路，
一是和中国对话，回归中立。
二是在剩下1年多的任期内对中国更强硬。
但是选举的结果，选民是希望回归中立和交流，
就看蔡英文这个华人世界第一个女总统怎么做了。

离开台湾，杜特迪笑嘻嘻的迎接了习近平，
这个世界真财神。
菲律宾将和中国一起开采南海石油，
如果不是形势所逼，
中国又何必分一部分给菲律宾。

习近平也访问了文莱，
这个有汉人血统的苏丹国，
表面上是为了一带一路，
实际是也为了能源安全的议题，
分散石油天然气的供应对象。

文章的最后，
我们关注美国的一则新闻，
就是美国要把中国赶出WTO，
但是结果是其他国家都做“静静”。
俗话说，会吠的狗不咬人。
现在美国已经叫得最凶了，
这是否意味贸易战处于收尾的阶段。

（完）

20181121 股市纵观

亚洲区域的股市，
香港，日本，中国股市都已经跌了不少，
可以发觉已经有一定的支撑力量了。
大马股市80%的中小型股也已经很低了，
除了指数股还在耀虎扬威罢了。

可以说，以上的股市
都在等美国道琼斯和纳斯达克砸下来，
才可能启动新一波的大幅下跌。

谁都知道美国股市现在下跌的几率
远大于继续大幅度上涨的可能。
自2008年以来美国道琼斯经历了两波的大涨潮，
2009-2016年左右，QE量宽驱动。
廉价的资金用来大量回购股票。

2016年之后，特朗普上任后，
大减税，大基建，加上科技股的盛世，
进一步的驱动了美国的第二波大幅上涨。

在同一时期，美国的联储局开始去量宽，
利率一步一步上涨，
但是美国股市本身还继续上涨，
亚洲的各国股票，因为美国升息加上贸易战，
已经渐渐失去动力，有些也已经进入熊市。
这导致了美国股市在天价，
而其他国家的股票则很便宜。

所以，预测美国股市会崩盘根本不是什么神算，
当然，美国股市的韧性比很多国家都强，
只有美国联储局继续升息，才能戳破这个气球。
预期美国升息直到利率高于3%以上后，
会造成股市的资金更多的流向银行体系。
而各国的资金也会继续向美国流动，
所以，各国的股市就算跌不下去，
但也无法大幅的上涨。

回到大马股市，
我们本身就是个奇葩的地方。
FBMKLCI30指数就靠每半年选入
最大市值的30只个股支撑，
本质上，无法反应整体股市，
所以，我们以为我们还在牛市。

基本上，很多个股都跌到七七八八了。
跌了50-70%。除非美国崩盘，
不然，也很难达到70-90%的跌幅了。
比较跌不下去的板块就是银行和科技，

银行就没什么好谈的，
科技领域由于多年的投行和分析员洗脑式
的巡回演说和唱好，
所以，大家都认为大数据，机器人，工业4.0
是未来的趋势，值得投资，股价就难跌。

不过，科技业里的半边天就是通讯科技，
譬如苹果供应链等等，瓶颈非常明显。
缺了一只脚，
科技领域是否真的能像过去几年那么美好。

其他板块，譬如油气和棕油深受国际油价影响。
建筑，房地产，建材受政府财政支出影响很深。
通讯，博彩，饮料则受新政府的政策影响。
手套，家私，电子则取决于汇率和国外需求。
至于部分人士喜爱的消费，零售嘛，
当然得看国内经济好不好。

大市总体来看，资金在外流，
就算很多跌倒很便宜的个股，
也没有足够的资金撑起一波一波的涨潮。
市场都在比手快，切入准，
转手就给反应慢的人。
当然，所谓长期投资的人开始收集股票，
但是，他们的资金和外流的资金无法相提并论。

在现在马股跌不下去之后，
在等待美国股市崩盘之前，
(联储局利率高于3%之后）
这是一段相对平静又汹涌的窗口，
窄幅波动的个股也有赚利，
票仓被人锁掉的个股也能波波上涨，
跌无可跌的个股也能反弹一两轮，
但终究到最后，
大家都有机会再见迟来的大熊。

(完)

策略篇：散户如何在股市生存？

股市是公开的交易平台，
只要有户头有资金就可以参与，
部分人说结果是1盈2平7亏，
但是笔者认为散户最终结果是1盈9亏。
新手进入股市，犹如一张白纸。

散户一段
新手进入股市，
开始时基本都是随机买卖，
或倾向买自己日常见到的大公司，
或朋友讲的内幕消息，
又或看见什么涨什么热就跟。

散户二段
发现以上方法不行的时候，
就会学基本面和技术面。
不管自学还是付费上课，
最终都会提升自己上一层楼。

散户三段
掌握了基本面的看财报能力后，
又了解了技术面的各种指标后，
在实际应用时，就会发觉都有漏洞。
有些散户这时就会扩充知识，
而这些知识包罗万象如下，
宏观面，如货币，利率，政策等等。
微观面，如行业，周期，供需等等。

散户四段
进入四段的散户，
会继续扩充各类知识。
如开始注意大盘的走势，
交易时段的变化，观察庄家的意图，
股价排盘的意义，洞悉画图手法，
类股连动，资金流向等等。

散户五段
五段以上的散户，
必须具备一定数额的资金了。
至少精于长，中，短，即日鲜，
其中一种的操作法，或混搭几种。
五段的散户对股市的经验也多了，
举凡逃顶，抄底，追高，
止损都驾轻就熟。

散户六段
进入六段，
散户的资金已经可以驱动小股的几个价位，
而且对股市参与者的手法已经相当的了解了。
参与者有机构，外资的流入流出，公司老板，
财经记者，部落格写手和形形色色的股市老师。

大致上，文章写手和老师都有影响力，
六段散户有时自己会写分析，或当老师介绍股票，
制造短期的资金波动，从中赚钱。
当然，不当写手或老师的六段散户，
因为洞悉他人的手法，更多是帮忙抬轿，
就是顺风推舟赚钱。

散户七段
散户七段的资金更多了，
部署陷阱的手法也更精进。
这时，就算在仙股建仓也有能力了。
是的，这是散户开始庄家化。

通常，七段的散户周围也有几个
段数接近的朋友或同党。
几人的资金开始锁住更大的票数，
也可以分工去各大财经网站，
部落格，脸书群组，微讯群组，
协同作战，传播分析和强化讨论。
最终的结果，就是吸引目光，
引进短期资金，从而出票。

散户八段
八段散户已经有自己的人脉，
就是周遭的局内人也各个都是厉害角色。
操作的手法偏向长期开几番而不是短期出票。
物色适当的公司，公司票数计算，跟老板沟通，
拟定计划，同党锁住多少股票，都得部署。

八段散户如果是老师，
多少都有自己的学生和跟随者。
也可以巡回大马扩散影响力。
通过几个月到几年的分享，
把段数低的散户洗脑，
从而坚定的持股而不卖出。
最终，股价可以坚挺的一浪一浪高。

散户九段
关于散户九段，
构思了很多，
发觉并没有适合的内容。
所以，散户九段究竟是怎样的呢？
也许有一天，您达到九段时就知道了。

后话，
也许现在的你在努力习分析财报，
和学习技术分析，
但是你得知道赚学费的股票老师和老手，
离开你的段数有多远，从而加速精进自己，
往更高的段数迈进。

(完)