对比2019和2018封关

至于每年一度的年度展望，
等有空笔者才写。

20190902 九月瞭望

风雨飘摇的八月就这样过了，

2019年 就这样剩下了4个月的时间，

而且马股在9月连续三个星期一没有交易，

剩下的交易日子就更少了。

大马时间9月19日，美联储将决定减息与否。

美国目前的大部分的经济数据不错，优于欧洲和亚洲，

至于会不会在特朗普的压力下再降个一码（0.25%），

这就不知道了。

9月开始，距离英国10月31日脱欧，

剩下两个月不到，如果无法和欧盟达成协议有序脱欧，

那英国和欧洲将迎来一轮经济风暴。

当然，欧盟的德国和法国目前也身陷泥沼，

经济低迷，负利率，甚至连债卷都负收益。

德国的默克尔将在9月的第一周飞往中国，

一说可能为了香港的事情，

也有可能为了德国本身经济的议题，

毕竟中国将放宽汽车限购令，

而德国车在中国的销量很大。

亚洲方面，日韩继续抵制对方的货物，

而且完全没有缓和的现象。

日本为了得到美国的支持，

准备开放美国的农产品大量进口日本，

这对安倍的农民支持者来说，

恐怕也是背叛。

中国方面出台了20条措施刺激经济，

成效得持续观察，毕竟出口美国被钳制，

只能加大自己的内需市场。

在中国门口的香港，有自爆的现象。

短期内世界股市爆破的两个热点，

一个就是香港，一个是英国脱欧。

至于大马股市，继续疲弱，

外资不停从指数和蓝筹股流出，

票换手到本地机构的手上。

外资的流出，进一步的压制了马币。

至于大马的政局，则弥漫着一股低气压。

至于发生了什么事，本文也没兴趣展开。

大马财政的拮据，只能不停的向外筹措资金。

大马的行政开销高耸入云，

加上国际油价低迷，举步艰难，

2019年剩下的日子恐怕都是如此。

后话，

中国有金九银十的传统，

因为中国的国庆长假可以刺激国内消费。

10月1日，中共迎来70年的建政国庆，

所以，9月这段时间是十分敏感，

香港问题如果无法平复，甚至扩大，

那对中华民族的伤害将非常严重。

距离2020年1月11日的

台湾总统大选也越来越近，

三足鼎立的局势慢慢成形，

蔡英文连任的希望已经越来越大，

某个程度来说，这也是美国所希望的结局。

(完)

20190726 八月瞭望

虽然是股票群组，

但是政经离不开国际形势，

所以先从大环境说起。

——————————————

中美贸易战下星期继续谈判，

虽然说谈判总好过贸易战升级，

但是谈判的外在条件比较不利。

美国和中国面对太多的牌局。

——————————————

美国掐住中国的4张王牌，

贸易关税，华为，台湾，香港。

中国可以对应美国的工具，

农产品，科技大厂的订单，稀土，美债。

至于其他重要议题，

譬如朝鲜核子弹，伊朗石油，对台军售

谈判也是错综复杂。

——————————————

这里不深入中美谈判有没有结果，

特朗普要的是2020年尾总统大选，

他要继续当选。

他的支持者主要是白人蓝领，农民，

甚至一些比较富裕的美国华裔。

特朗普要中国尽快采购美国农产品，

因为他的民调目前不如对手民主党的候选人。

————————————————

下个星期，中美贸易战谈判，

中国派出了钟山，

基本上是要美国把华为和贸易战脱钩。

本质上，美国对中国有点让步，

特别是台湾总统过境方面的议题，

但是在对台售武和香港议题上，

却加大了压力，

所以预期下个星期的谈判应该只能有很少的进展。

——————————————

7月30-31日，美联储开会，

这是整个8月最重要的一件事，

会议的结果就是利率的走向。

目前的可能结果有三个

第一个可能就是维持利率，

结果就是美国要回吐最近一波的涨幅。

这一波美股上涨提前预期了美联储降息，

如果回吐的幅度过大，

那全球的股市会有一波剧烈波动。

第二个可能就是降息0.25%，

降息0.25%的结果，

就是美股会先涨后跌然后盘整。

这就好比公司业绩前偷跑，

结果业绩出炉，业绩还可以，

然后股价开高走低一样。

第三个可能就是降息0.50%，

如果是这个结果，

那美国股市会继续往上涨，

也许挑战28000点也不是难事。

——————————————

至于大马国内形势，

这里也没什么好评论，

因为大家都知道，

希盟在争权，巫伊在结盟。

作为老百姓，报纸上一直有经济数据不错，

但是实体经济如何，大家心知肚明。

——————————————

至于大马股市，

油气接近霸占了整个7月的活跃板，

重量级蓝筹股轮流康复，

还有一些“政治股”也在上涨。

无论如何8月到了，又是财报季度。

业绩炸弹一箩箩，不过有炸弹有抄底，

所以，炸弹多多也无害。

———————————————

后话，八月基本上要提防香港示威恶化，

只要任何重大伤亡，冬瓜豆腐，

损失的是整体香港人，遭殃的是亚洲各国。

(完)

20190704 银行业和经济的迷思 (本文不供转载)

(本文不供转载)

这篇文章纯粹是一些个人想法，

大家看过就罢。

大马什么公司利润最丰厚？

恐怕就是在FBMKLCI30里的

7家银行金融股了。

————

大马股票界，最传奇的比喻，

就是你在30年前买进大众银行，

什么也不做到今天成长了几百倍。。

那些年代，利率都很高，

存银行就可以过活。

——

我们也是被教导如果大熊市到来，

如果股市暴跌，投资银行股是最好的选择。

可是看回美国道琼斯30只成分股，

只有一家JP Morgan，而且还是投资银行。

————

在商界，它们对银行有两个认知。

1） 银行晴天借伞，雨天收伞。

2） 借太少，你的公司是银行的。

必须大量借贷，直到公司大到不能倒，

那时银行是你的。

————

可是银行是为了什么而存在的？

我们对商业银行的认知就是存款和借贷的地方。

现代的经济活动，

买房买车投资和个人贷款都通过借贷完成，

当然，你有现金也是得提款和过账，对吧。

银行需要的就是调查借贷者的背景和信用，

有资产，高收入，有政府contract多多都借，

当然，不符合条件的，

有特定人担保也是能借到钱的。

————

虽然利率归于中央银行制定，

但是今时今日，

大马的利率算3%吧，

美国2.5%， 澳洲1%，

欧洲 0%，（据说很快是负的了）。

日本-0.1%。

——————

这么说吧，我们买间50万的房产，

借贷45万，供期30年，利率4.25%，

30年的利息大约35万，

所以，我们借了45万，

最后连本带利还给银行80万。

跟高利贷比，这点利息实在不算什么。

但是，对普通打工族来说，

30年，80万的收入进入了银行，

有借有还，年老银行不借你。

——————

每个发达国家都经过炒房的阶段，

房地产快速涨价，薪水跟不上房地产，

最后，被债务压得喘不过气来，

连带影响了经济。

日本的经济没落20年，靠负利率支撑了下来。

美国2008年次贷，靠零利率加上量宽活了下来。

————————

政府喜欢低利率，因为容易推动经济。

企业喜欢低利率，因为成本可以降低。

存户讨厌低利率，放定存只有一点利息。

央行不能随便降低利率，

最主要的考量是经济过热，通膨会吃掉购买力，

利率太低，本币对外国货币也会恶性贬值，

使得进口货太贵。

————————

美国有一句名言，

美元是美国人的货币，却是你们的问题。

因为美国是通用货币，流通全世界。

所以，美国的利率影响了美元，

也影响了全世界。

特朗普是一个商人，

既然是商人，他就喜欢低利率，

因为他是房地产商和生意人。

————————

后话，我们不知道

美联储会不会7月开始降息，

但是我们知道特朗普的倾向，

所以，我们只能做好自己。

(完)