钢铁第7报告之铁树盛苞! (钢064)

今天有个网友建议笔者如果未来写文章，
一定要用"铁树开花"这个成语，
因为他觉得这个成语很贴切。
笔者觉得这个建议很不错，
但是目前的钢铁股，
特别是长钢股还没到铁树开花之时，
所以笔者先写铁树盛苞，
因为铁树的确长满了花苞，
待花开之期才送上"铁树开花"。

这篇文章纯粹谈一些个人的经验和判断。
钢铁行业在2016-2017这两年的变化，
可以说天翻地复，
从绝对低潮，上升再上升，缓步往日的辉煌。
2016年4月，大马钢铁开始第一波上升时，
更多的人认为可能是回光返照，
不会有根本性的变化。

从那时的谷底直到现在，
股价的确涨幅可观，
但是远远未及它们的价值。
目前已经8月16，
第3季度已经过半了，
已知的形势对钢铁股非常有利，
从国内外宏观，行业，供与需，
再到各种路边社的消息
都显示2017下半年钢铁业会丰收。

目前的情型类似2007年，
北京2008奥运带动了原物料需求，
当时笔者还在钢铁业服务的时候。
钢铁需求太高，是卖家市场(seller market)。
天天赶不完的生产进程，
天天被顾客追货，
罗里拖格车源源不绝地进出工厂。
诺大的仓库可以卖到空空如也。
机器或生产线有问题，
连夜都必须修理好。
无它，商品的景气是长期循环的，
盛景的时候要努力赚钱。

大马目前的钢价，
主要是指本地生产的长钢，
是亚洲区域甚至全世界最便宜的。
至于扁钢HRC都是进口的，
不在本文讨论的范围。
大马生产的长钢目前比中国便宜，
因为生产成本偏低，如工厂里大量外劳，
相对廉价的能源和天然气，
另外还有本地供应的废铁。

中国则因为越来越严格环保条例，
工厂员工薪资上升，
5年去产能消灭低级产能，升级普通产能。
加上中国推行很多大型基建和建设，
消耗了不少钢铁，导致供应和库存下跌。
这个趋势将继续，而中国钢铁目前当地价依然
比大马本地价贵上RM300(每吨)，
这还并不包括运输，进口税，和保护税。

无论如何，大马现在的长钢供应短缺，
所以价钱会进一步上升，直到接近中国的价格。
本地的废铁供应接近见底，
未来本地生产商会更依赖进口废铁。
过去几年的廉价钢铁年代将不复见。
至于大马长钢厂的盈利会如何演变，
就像前文所写的，非常类似2007年，
所以可以参考当年的表现，十年一遇。

后话，
2017年的第3季开始，
钢铁股会步入新一轮的涨潮期。