5072 HIAPTEK (1) 管钢巨头! (上篇)

周末了，窗外细雨棉棉， 乃创作的大好时机。 今天来研究协德， 管钢业的巨头。   以营业额来说， HIAPTEK绝对是管钢的巨头， 直接对擂Choobee, Melewar Group. 贸易商LeonFB 差异化的对手是Prestar,  非直接对手是Waseong. 管钢业的主要原料是HRC， 产品是各类型的黑管， 主要是圆管和方管， 使用在建筑结构，油气，家私， 各类液体和汽体管线。 以管钢行业来说， 大部份都是以HRC制成的焊烧黑管， 少部份如PRESTAR是用不锈钢， 制成高端用途的不锈钢管。 也有无缝管，耐高压， 主要是油气业使用。 首先要看管钢业有前途吗? Choobee, Melewar Group,Prestar,  贸易商LeonFB。 它们表现得如何? 除了Melewar Group因为投资泰国大亏， 其它3家的业绩会令你口水直流吗? 答案是肯定的，有前途! 那HIAPTEK究竟出了什么问题? 这是因为它在多年前的资本开销周期， 投资了东方钢铁厂， 现在来看并不算是好决定。 上个钢铁资本开销周期， Lioncor压注MEGASTEEL， Hiaptek 压注东方钢铁厂， Ssteel 压注HRC的生产器材， Annjoo 压注小高炉， Masteel 压注EAF 和新的 Rolling Mill。 事后諸葛，只有Annjoo和Masteel的决策比较好。 东方钢铁厂是什么呢? 它有高炉，本来是为了生产narrow width (窄) 的HRC， 供应HIAPTEK 本身大量使用的HRC， 生产黑管。 这和当初的MEGASTEEL有点不同， 因为MEGASTEEL生产全部宽度的HRC， 是当时扁钢的唯一上游。 东方钢铁厂在2014年开始， 出师不利，那几年钢铁白菜价， 越生产越亏，所以后来暂时停止了。 目前没有消息，几时开始回归。 而这笔投资，慢慢的被HIAPTEK 减记了， 目前已经到了尾声。 (上篇-完)