虽然是股票群组，
但是政经离不开国际形势，
所以先从大环境说起。
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中美贸易战下星期继续谈判，
虽然说谈判总好过贸易战升级，
但是谈判的外在条件比较不利。
美国和中国面对太多的牌局。
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美国掐住中国的4张王牌，
贸易关税，华为，台湾，香港。
中国可以对应美国的工具，
农产品，科技大厂的订单，稀土，美债。
至于其他重要议题，
譬如朝鲜核子弹，伊朗石油，对台军售
谈判也是错综复杂。
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这里不深入中美谈判有没有结果，
特朗普要的是2020年尾总统大选，
他要继续当选。
他的支持者主要是白人蓝领，农民，
甚至一些比较富裕的美国华裔。
特朗普要中国尽快采购美国农产品，
因为他的民调目前不如对手民主党的候选人。
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下个星期，中美贸易战谈判，
中国派出了钟山，
基本上是要美国把华为和贸易战脱钩。
本质上，美国对中国有点让步，
特别是台湾总统过境方面的议题，
但是在对台售武和香港议题上，
却加大了压力，
所以预期下个星期的谈判应该只能有很少的进展。
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7月30-31日，美联储开会，
这是整个8月最重要的一件事，
会议的结果就是利率的走向。
目前的可能结果有三个
第一个可能就是维持利率，
结果就是美国要回吐最近一波的涨幅。
这一波美股上涨提前预期了美联储降息，
如果回吐的幅度过大，
那全球的股市会有一波剧烈波动。
第二个可能就是降息0.25%，
降息0.25%的结果，
就是美股会先涨后跌然后盘整。
这就好比公司业绩前偷跑，
结果业绩出炉，业绩还可以，
然后股价开高走低一样。
第三个可能就是降息0.50%，
如果是这个结果，
那美国股市会继续往上涨，
也许挑战28000点也不是难事。
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至于大马国内形势，
这里也没什么好评论，
因为大家都知道，
希盟在争权，巫伊在结盟。
作为老百姓，报纸上一直有经济数据不错，
但是实体经济如何，大家心知肚明。
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至于大马股市，
油气接近霸占了整个7月的活跃板，
重量级蓝筹股轮流康复，
还有一些“政治股”也在上涨。
无论如何8月到了，又是财报季度。
业绩炸弹一箩箩，不过有炸弹有抄底，
所以，炸弹多多也无害。
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后话，八月基本上要提防香港示威恶化，
只要任何重大伤亡，冬瓜豆腐，
损失的是整体香港人，遭殃的是亚洲各国。
(完)
(本文不供转载)
这篇文章纯粹是一些个人想法，
大家看过就罢。
大马什么公司利润最丰厚？
恐怕就是在FBMKLCI30里的
7家银行金融股了。
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大马股票界，最传奇的比喻，
就是你在30年前买进大众银行，
什么也不做到今天成长了几百倍。。
那些年代，利率都很高，
存银行就可以过活。
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我们也是被教导如果大熊市到来，
如果股市暴跌，投资银行股是最好的选择。
可是看回美国道琼斯30只成分股，
只有一家JP Morgan，而且还是投资银行。
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在商界，它们对银行有两个认知。
1） 银行晴天借伞，雨天收伞。
2） 借太少，你的公司是银行的。
必须大量借贷，直到公司大到不能倒，
那时银行是你的。
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可是银行是为了什么而存在的？
我们对商业银行的认知就是存款和借贷的地方。
现代的经济活动，
买房买车投资和个人贷款都通过借贷完成，
当然，你有现金也是得提款和过账，对吧。
银行需要的就是调查借贷者的背景和信用，
有资产，高收入，有政府contract多多都借，
当然，不符合条件的，
有特定人担保也是能借到钱的。
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虽然利率归于中央银行制定，
但是今时今日，
大马的利率算3%吧，
美国2.5%， 澳洲1%，
欧洲 0%，（据说很快是负的了）。
日本-0.1%。
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这么说吧，我们买间50万的房产，
借贷45万，供期30年，利率4.25%，
30年的利息大约35万，
所以，我们借了45万，
最后连本带利还给银行80万。
跟高利贷比，这点利息实在不算什么。
但是，对普通打工族来说，
30年，80万的收入进入了银行，
有借有还，年老银行不借你。
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每个发达国家都经过炒房的阶段，
房地产快速涨价，薪水跟不上房地产，
最后，被债务压得喘不过气来，
连带影响了经济。
日本的经济没落20年，靠负利率支撑了下来。
美国2008年次贷，靠零利率加上量宽活了下来。
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政府喜欢低利率，因为容易推动经济。
企业喜欢低利率，因为成本可以降低。
存户讨厌低利率，放定存只有一点利息。
央行不能随便降低利率，
最主要的考量是经济过热，通膨会吃掉购买力，
利率太低，本币对外国货币也会恶性贬值，
使得进口货太贵。
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美国有一句名言，
美元是美国人的货币，却是你们的问题。
因为美国是通用货币，流通全世界。
所以，美国的利率影响了美元，
也影响了全世界。
特朗普是一个商人，
既然是商人，他就喜欢低利率，
因为他是房地产商和生意人。
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后话，我们不知道
美联储会不会7月开始降息，
但是我们知道特朗普的倾向，
所以，我们只能做好自己。
(完)
经过了漫长的5月和6月，
这两个月里马股里最大的个股波动，
主要是5月的MSCI调仓，
和6月的指数股粉饰。
其他的板块则是整理的状态，
整理1-4月的涨幅。
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7月会怎样取决于G20的会谈成果，
中国手上的牌只有处理好内政，
巩固华为5G的顾客群，
整理不可靠实体清单，
准备稀土战和减持美国债。
美国手上的牌只有联系盟友，
加大贸易战，对中科技战，
打台湾牌，打香港牌。
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对个人来说，
习近平要在历史上留下地位，
他必然要超越美国GDP和
收复台湾。
特朗普则不允许中国在他的任期内超越美国，
最重要的还是能连任美国总统，
这个世界上最罕有的权利位子。
当然，他的让美国再强大，
目前看来让人摸不着头脑，
比较像到处立敌。
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看了各个评论，
大部分的评论家都认为G20只能达到一个目标，
那就是中美贸易战继续谈判。
另外两个可能是
1.谈判成功，中美和解，科技战解禁。
2.谈判失败，升级贸易战，全球经济动荡。
这两个的可能性很低，
因为中美有绝对的国家矛盾，
一起共赢的结果，就是未来中国超越美国，
这是美国人都不愿意接受的事情。
只要能减缓中国前进和经济快速成长，
美国就能继续成为世界老大，
才能继续持续美国梦，吃香喝辣。
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宏观来说，黄金的飙升，虚拟货币暴涨，
美国国债殖利率倒挂，国债需求高，
大部分美国经济指标不利，
却伴随美国7月开始减息的梦想，
廉价资金的到来使得美国股市的飙升。
世界的经济好不好，其实原油价格是领先指标，
原油价格疲弱，只靠着爆炸和冲突的新闻，
提振着短期价格。
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回到大马，政治的不确定性，
牵制着大马股市和经济的表现。
希盟的4头马车中土团和公正党，
错综复杂的内部派系和权力竞争，
都使得在野的巫统和伊斯兰党蠢蠢欲动。
在剩下的3年半的执政期中，
目前如果没有明确的经济政策，
那剩下的日子将会步步惊心。
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后话，
经过了两个月的整理，
中小股的筹码大部分已经整理就绪，
如果G20的会谈结果是中美贸易战继续谈判，
或另一个结果就是和解，
那预计下半年的马股表现将比较好。
最重要的还是美国7月开始减息，
如果真的2019下半年减息两三次。
而大马国行如果能跟进减息多一次，
那将对下半年的股市有提振的作用，
毕竟，商家和贷款者都需要喘一口气。
（完）
