2017年首季展望 (下)

国际政经

大马股市只是这个大世界的一个小鱼塘，
所以先看大环境如何。
仅仅不久前的黄金多头到现在的空头，
到现在的强势美元，
和大宗商品的抬头，
一切都在转变。

目前的世界资金太多，
各国政府的钱太少，
巨富各个富可敌国，
贫富两级化，
中产阶级不断的往两端挤。

这是量化宽松的后果，
印制钞票的目的本来是财富再分配，
应该把资源往下层百姓输送。
结果，大多数人都把钞票投入没有实质生产力的房地产，
导致资产价格大幅爬升，
银行金融又把钱廉价导送给富人，
在美国，富人就使用上市公司借贷然后大力回购公司股票，
所以，美国道琼斯目前企在极高的价位。

强势美元目前很有趣，
强势美元导致全球资金流向美国，
但是天量资金回到美国做什么呢？
购买美国现在昂贵的股票？
基金经理有这么蠢吗。

购买美国的长期低收益国债？
这喂得饱贪得无厌的基金经理吗。
购买美国的在次贷倒下的房地产？
难道又要将资金投入不事生产的房地产。
开玩笑，什么都不可以，那投资什么呀？
目前商品的抬头，就是部分的国际资金进驻的结果。

国际大基金经理，烦恼的跟我们散户不同，
我们烦恼的是资金太小，
他们烦恼的是资金实在太多，要投放在什么领域。
大型基金部署的时间都比较长，退场回收资金也很长，
我们小户胜在资金小，灵活度高，
所以等趋势出现了，才部属也不算太迟。

当然，大鳄索罗斯开始押注原油股，
乘中东石油国弱，国库空虚，
现在进驻当然好过高价的时候。
无论如何，这不代表明日原油开始好转，
因为任何的部署必须在更坏之前部署，
明天就好转了，谁愿意便宜卖呢？

除了原油，其他的大宗商品都有不错的趋势，
实质需求？ 
愿境创造需求，特兰普的大力翻新基建，创造就业机会， 
也许，也许真的可以使美国再度伟大。
无论如何，不要预期美国会回到独霸的年代。

美国特兰普工于心计， 目前开始离间俄罗斯和中国。
以他可以放下心结，对俄罗斯眉来眼去，
也难怪菲律宾的杜特蒂甘拜下风。
北约和日本目前都感到非常受威胁，
盟友算什么？赶快交上保护费吧。

大马股市

大马股市形势微妙。
跟97年大大不相同， 97年散户为第一主角，
股市高耸入云，在泰铢崩盘，马币也大贬，
结果就是散户被屠杀，
热钱卷走了父母辈辛苦创造的财富。

2008年重灾区在美国，欧洲
大马实际上并没有太受到重创，
但是散户参与股市的比例进一步下跌。
无论如何，就如其他经济体一样，
2008年后资金太廉价，
投资者大部分参与了房地产游戏，
杠杠了大家的财富，
提高了借贷和家贷，
马金了股票，再投资。
所以， 大马经济目前到了比较关键的时刻。

目前对比1997年， 大马现在股市的价格实在是不贵！
现在的FBMKLCI30指数看起来很高，
不过就是关起门，自玩自爽罢了。
大部份都是指数型GLC，这些大蓝筹也没有太多的散户参与。
排除了散户，外资热钱买进，本地机构就抛售。
外资热钱抛售，本地机构就趁低接盘。
一来一往，外资根本赚不了多少。
大家只能等待大蓝筹的派息，
赚取正常的收益。

炒高了大蓝筹做什么呢？
给外资出货，然后换美元流出大马。
没人这么笨的，所以大型机构如KWAP
目前准备投放7亿资金给中小上市公司，
就是预告了这种形势短期依然如此，
所以只能开发中小的上市公司。

在中小型股票方面， 形势比较有趣。
被推动的中小型股，
以往除了靠典型的投行和财经研究报告，
现在还有了名人推动的名单，
甚至还有民间集群的散户一起狙击的个股，
连庄家和主力， 专业经理人都自叹不如。

投行和研究机构研究的投资名单通常比较平稳，
有激进， 平衡， 保守的个股掺杂，
所以成绩也是平稳的， 
不求大赚但求合理回酬。
通过报章， 网络，和article传送，
以往散户会大量跟随。
可以带动投行名单。
但是近年影响力大不如前。

对比投行和研究机构名单，
进阶的散户热衷于更高的回酬，
所以民间股神的名单目前比较受落。
主要的原因是名人效应，
使得回酬来得快， 来得高。
除了民间股神自己的资金投入，
抬轿的基金，散户也乐此不彼。
操作得当， 也容易赚钱。

此外， 还有趋势股， 业绩驱动股， 
企业活动驱动股，技术操作股， 炒作股， 
还有散户联合狙击股。
一个散户推不动， 几百个散户一定推得动，
尤其是小型股， 如果业绩配合得当，
大家都非常开心。

回到重点，明年的第一季度如何看?
答案是看我们的国行如何稳固我们的马币.
每当美元指数上升周期，
伴随的都是动荡不稳的外围。
大家都缺美元，亚洲国家货币都下跌，
但是马币是最差的几个。

只要马币继续下跌，大马经济和股市一定不会更好，
所谓的货币贬值，会刺激出口。
目前看起来很有疑虑，因为适当的贬值是如此，
但过度的贬值是摧毁经济，所以必须谨慎。

过往的经济危机，大马都是幸运的，
靠电子产品出口，和双油撑了过去。
这次强势美元，又遇到原油在谷底，
个人行动装置目前也放缓得厉害，
大马靠GST和在上升趋势的油棕，
加上紧紧抱住中国和日本大腿，
也许也撑得过去吧。

操作

目前要安心在股市投资，实在不容易。
因为要注意的事情很多，
如果是股市新手，建议保留更多的现金，
可以延缓入市。

有一定功力的投资者，，
除了极有保握的投资项目，
也可以提高现金部位，
每每股市有惊吓，都可以短期技术性操作。
逢低买进，逢高卖出。

至于能大量部署资金的投资者，
他们的功力就无需担心，
因为他们应该看得比较远，
如果大盘在马币稳固后放晴，
那又大捞一笔了。

投资领域

这篇文章就不仔细谈论个股了。
明年上半年看坏的领域有房地产，油气股， 银行股。
下半年银行股有可能翻身，
只要在油气领域和官联股的烂帐，房地产的呆账缓和，
银行提升金融科技，和大量裁减员工后，
盈利就会显现，可以提升股价。

中和的领域是消费，电讯业，服务业，航空业， 科技业，博彩业。
虽然民以食为先，
但是高涨的进口物品，
大家荷包受创，消费力不振，需要一顿时间来提振。

上半年看好的是基建，建材，油棕股，物流业。
经济不景，政府资金未到位，
但是最后依然得靠基建来推动国家经济。

至于美元主题出口股，
个人判断不如2015年时的大多头。
短期的效应是有的，
但是国内家私领域人手不足，
手套业饱和竞争，最低薪金，成本上涨，
最终出现的业绩就是马币贬值换算的多余汇率盈利，
所以不预期出口股可以延续中长期的涨潮。

结尾，
写这篇文章时，内容全部都是从脑袋里挤压出来的，
是消化了大量的新闻，探讨和思考而重编的文章。
依然如往常提醒大家，希望这篇文章有助于你。
请消化过后加入你个人的判断，
认同和不认同都是其次，
希望大家投资愉快。

最后讲个笑话， KFC 又要上市了。
前几年下市的情景还历历在目。
那时某黄室把这只金鸡母收起来，
现在重新上市， 
据说是很好赚， 要给大家赚。
所以万众期待。