回顾2016和展望2017金属大多头 (钢027)

回顾

2016年最精彩的大多头莫过于金属题材。
上述整理的金属股价变动
是从2016年1月4日的开市价直到
2017年1月27日的收市价。

整体的涨幅可观，
而且可以说是整个板块都在涨，
除了个别的问题股。
涨超过200%的有两只，
Annjoo 和Mycron。 
涨超过100%的有5只，
Pmetal, Lsteel, Prestar, Masteel, Emetall.

实际上，金属大多头，反应最快的两只股票是
Pmetal 和Cscsteel， 
这两只股票早在2015年9月就起跑了，
如果计入这段时间的涨幅，
那Pmetal是涨了314%，超越Annjoo居冠。
而Cscsteel 也是高涨了142%。

以中期到长期投资者来说，
如果选对题材和个股，
这样的年回酬也不逊色于短期操作波浪。

当然这只是目前的成绩单，
而且不计入派息，优先股等等。
如果计入，那回酬更可观。
此外整个金属大多头尽头未可知，
所以最后真正的回酬，
我们那时才来惊叹吧。

展望

进入2017年，金属大多头可以延续多久？
目前，棕油，油气，选举题材已经纷纷就绪，随时爆发。
在这样的情况下， 金属大多头还有戏吗?
答案是有的。

金属大多头大致来说在多头4期。
强弱股已经分明，
像前期从谷底大拉涨的时间过了，
接下来非常依靠各自的业绩了。
弱势股也是可以端出好业绩，
狂飙一轮的。
有色金属业绩比较稳定出色。
就像Pmetal 一样。

钢铁的好业绩在2016年的第二季，
而2016年第4季还未出炉。
如果看回2016第4季金属价格，
大多数的金属公司应该交出比第3季更好的成绩。
前提是谁在那时拥有最多的原料和库存，
还有熔铁业务。

国际来看， 金属多头(除了黄金)依然有戏。
铝铜铁沙煤的价格处于过往历史的中价位，
有点偏高， 但是与高位相差很远。
目前的价格对金属熔煉商有利。
更高的原料价格则会腐蚀盈利。

国内来说，这一轮大赚的中上游
都有特定的因素。

除了基本的管理层，
和超跌因素，
最大的原因是公司
在行业低迷时，
做了对的机械投资和业务扩展。
这在Pmetal 和Annjoo 身上尤其明显。

Pmetal 在SCORE 的 万年烟和Samalaju的
Aluminium Smelting Factory 得到了良好的回酬。
在那里， 他们享受了极其廉价的能源，
使得他们有了极大的竞争优势出口。
虽然过程中， 停电造成了重大损失，
但是保险理赔后， 它将享受投资丰富的回报。
中国高铁和很多高楼需要大量的铝制品，
未来需求依然光明。

Annjoo的Hybrid  Blast Electric Arc Furnace
目前看来是整个钢铁业最明智的投资。
这使它避开了和Lionind, Ssteel的规模之争。
规模重要， 但是margin更是重要。
所以， 相同的销售价， 
Annjoo 可以比同业享受更多的利润。
最重要的这5亿多的投资已经还清。

这篇文章已经太长，
所以不再深入。


(完)