在继续分析之前，先来看在发生的事
近期大宗商品急速走高，
Iron Ore低谷回升，澳洲巴西矿商可开兴了。
老百信又可以回矿场做工了。
但是，钢铁业的Procurement 部门主管可头痛了。
价格上得太快， 买多还是买少？
如果继续上，买多就大赚， 买少以后补货就买更贵了?
落井下石
http://biz.sinchew.com.my/node/132992?tid=17
2016-03-14 19:11
適逢本地鋼鐵業艱辛經營，國內市場競爭激烈之外，外國產品也加入戰圍；在這非常時期，政府官員尚以高壓態度，向國內12家鋼鐵公司進行突擊檢舉，使業者聲聲不滿，引起一場不小風波。
兩週前，由關稅局率領，連同其他政府部門執法官員，包括警方、財政部、以及總檢查署，聯手展開“鋼鐵行動”，荷鎗實彈地向國內12家鋼鐵公司展開突擊行動！
這批政府官員是以反洗黑錢法令、反資助恐怖份子法令下進行突擊檢查多間鋼鐵公司和廠家。在這些法令下，執法官員給於發出指示，包括可以涷結任何人士的任何產業，或任何恐怖份子產業等。
凍結戶頭
影響營運
遭到突擊的一些鋼鐵公司的銀行戶口也被涷結，以便配合進行調查，這令業者很不方便，因這影響了它們的日常營運活動。
政府官員動用到反洗黑錢法令，加上它獲得的權力，很有可能是要針對熱軋鋼卷，特別是進口自外國市場的產品。
過去數年來，外國特別是中國進口的鋼鐵產品，以低廉的價格傾銷大馬市場，使生產同樣產品的本地鋼鐵業者難以招架，被打得落花流水，虧損連年，使業務面對很大的壓力。
根據瞭解，本地生產熱軋鋼卷的公司，向來都與其他下游扁鋼鐵業者糾纏不清，因後者較為傾向從海外市場，獲得更便宜的鋼鐵產品或原料。
根據業內人士披露，調查在大馬國內外公司，是否以洗黑錢活動等不公平的舉動，藉以便宜甚至是不惜重本，將鋼鐵產品在大馬銷售，大肆搶走本地業者的商機。
兩年前，有鋼鐵業者發動一項反傾銷調查，特別是從中國、印尼及韓國進口的熱軋鋼卷，使政府在附加的15%進口稅以外，再增加反傾銷稅6.35%至25.4%。
國際鋼鐵市場最近漸露一點曙光，可能使本地鋼鐵業者喘口氣，即中國對鋼鐵業進行減產計劃，中國政府正探討削減國內180萬名礦工，其中50萬名來自鋼鐵業。
眾所周知，中國為全球最大鋼鐵生產國。去年總共生產了8億零400萬公吨的鋼鐵，接近全球供應的一半。
中國鋼鐵減產
有利大馬
若是中國減產計劃成功，對大馬鋼鐵領域可說是個重大的催化因素，特別是過去3年裡，來自中國的廉價鋼鐵嚴重地影響本地供需平衡。
一旦落實行動，將有助本地鋼鐵商家暫喘一口氣，有希望重新奪回失去多年的商機，特別是大馬推行各項基建或建築工程，有望重新使用更多的本地鋼鐵產品或原料。
關稅局等最近高壓審查檢舉鋼鐵公司，實如落井下石之舉，其實，他們理應趁最近鋼鐵業的國內外趨勢，設法如何協助本地整體鋼鐵業，這才是實際及符合情理的做法。（星洲日報／焦點評析‧作者：李文龍）
鋼鐵公司受突擊‧戶頭遭凍結
http://biz.sinchew.com.my/node/132534?tid=6
2016-03-05 16:22
（吉隆坡5日訊）以關稅局官員為首，其他政府部門包括警方、財政部及總檢察署等聯手突襲扁鋼製造商的行動，已經一個星期了，受影響公司至今仍對有關突襲的原因摸不著頭腦。
更糟糕的是，許多公司銀行戶頭被涷結，以致無法進行日常營運，及為供應商作出應有付款。
據《The Edge》查悉，有關的突襲行動是在反洗黑錢法令第44條文、反恐怖活動融資及2001年不法活動款項法令條文下進行。
受突襲的6家上市公司，包括南達鋼鐵（SSTEEL,5665,主板工業產品組）、協德（HIAPTEK,5072,主板工業產品組）、安裕資源（AN NJOO，6556，主板工業產品組）、華商機構（WASEONG,5142,主板工業產品組）、合營鋼工業（AISB,2682,主板工業產品組）、及鴻達資源（PRESTAR,9873,主板工業產品組）。
大馬鋼鐵工業聯合會（Misif）日前向財政部提呈投訴信指出，該會會員都是殷實商家，對國家經濟發展也作出積極的貢獻，而此次行動（特別是戶頭的凍結）已對鋼鐵公司造成莫大的問題。
該會旗下12間鋼鐵公司包括6家上市公司，進行了一項行業廣泛稽查行動，並是在高壓情況下進行。
有關行動也引起一項疑問，即關稅局為何僅追查熱軋鐵卷（HRC），而不是泠軋鐵卷、鍍鋅鐵、或是預-漆鍍鋅鐵。使市場臆測，這是否與鋼鐵業的糾紛有關。
以前发生的事 （前因）
马来西亚9家钢厂退出钢铁工业联合会
http://futures.jrj.com.cn/2010/11/3014038678238.shtml
2010年11月30日 14:03 来源： 金牛财顺 【字体：大 中 小】 网友评论
日前，马来西亚AmsteelMills、AnnJooSteel、AnnJooIntegratedSteel、AntaraSte
elMills、Kinsteel、MalaysiaSteelWorks、Megasteel、PerfectChannel和PerwajaHold
ings等9家企业决定退出马来西亚钢铁工业联合会(MISIF)，以上几家公司刚于本月2日创
建了一个新的钢铁行业组织--马来西亚钢铁协会(MSA)。
这9家企业在声明称，出于对马来西亚能源成本增长、废钢出口以及廉价钢材大量涌
入市场等方面的担忧，决定共同创立MSA。MSA主席TanSriWilliamCheng表示，创办MSA的
目的是代表并帮助马来西亚钢铁业改善目前的经营环境，以及促进增值经营的发展，MSA
将与马来西亚政府展开合作，确保行业整体获利。MSA副主席DatukSeriTaiHeanLeng表示
，9家公司考虑到同时存在于两个钢铁组织可能产生不必要的麻烦，遂决定共同退出MISI
F。
据统计，上述9家钢厂的粗钢年产能总计约900万吨，占马来西亚粗钢总产能的85％左
右。
作为惟一一家没有加入MSA组织的联合钢厂，SouthernSteel公司公开表示不会退出M
ISIF，并认为只有MISIF才能代表马来西亚钢铁业的完成产业结构。
好了，倒回故事主干线。
很多网友也许对中间插进来的新闻感到莫名奇妙，
但是这些事故都会对钢铁业造成直接的影响，
现在的世界，买股票容易赚钱吗?
很多时候，散户还在不清不楚的时候，
利多股票先行了一步，然后技术派进场，业绩出炉，基本面进场，
最后散户往往连骨头都没得吃，还得赔上辛辛苦苦赚来的钱。
大马钢铁业在2010年后，中上游的业务几乎都在亏，
而下游和加工的公司，还可以赚钱。
为什么呢?
先来看看以下的资料，
虽然只是到2013年的资料，但是也够用了。
大马每年的钢铁消耗量在增加，
钢铁商理应赚钱，
但是钢铁工业生产量却在下跌，
进口直线上升，
中国而来的扁钢热轧钢卷，长钢半成品，
一律有反倾销税。
但是东盟进口的钢材没有反倾销税。
钢材没有烙印，谁知道是哪里生产的。
只要是越南印尼进口大马的，
当然就是“东盟国家”生产的咯。
上游钢铁工业耗巨资设立工厂，
跟银行贷巨款买原料，
各种生产operating cost之后，
还得administrative cost,
之后还得放账期给中下游商家，
还得巨额的电力，水，天然气，
最后还有银行的利息。
过往在2010年之前，经济上升期，
同样原物料上升周期，
还有电力天然气补贴的时候，
生意还是火热，盈利算不错的。
在2010年后，钢铁业经历了失落的5年，
整个行业年年亏损6亿零吉以上，
银行担心得脸发青，
政府MITI (Ministry of International
Trade and Industry），
也不停的介入，企图改善几个大佬的财务，
不然，呆账可以直接打击了马来西亚的几个银行集团。
事与愿违，漏洞也很多太多，
基本上，MITI协调是不怎么见效的。
2016年事态到了紧急关头，龙头有难，
就发生了之前张贴的新闻。
荷枪实弹的到上市公司，突击检查。
目前，马来西亚的经济，
石油产业链已经跛脚，
产业放缓，原产品不佳，
银行财务吃紧，
虽然零售消费还强，
但是也几乎到头了。
目前，政府提前发放MRT2，之后还有LRT3等等工程，
为的就是提振基建公司，进而刺激钢铁，洋灰，建材，机械等公司，
从而带动经济，使钱流向低层，以继续刺激消费。
石油业已经跛脚，基建业绝对不许跛脚，
如果一同跛脚，那就连带消费股一起完蛋。
花了我整个下午的时间来制作的数据。
Iron Ore 是从2011年二月的超高位 US187.18 每吨开始下跌，
历经5年，下跌到了2015年12月最低的US39.60每吨。
到了2016年2月， 上升了18%到US46.18每吨。
没看清楚， 还以为是在看石油油价。
早上看了资汇， 专家一致认为很难去到更低了，除非还有未知的黑天鹅。
恢复的方式， 各有各讲， L型， V型， W型， 双W型。
呵呵。。也许你会问我的看法。
我的看法是
1) 除非目前的货币超发，导致百年一遇的萧条，
不然，我们就在这10年一遇的低点附近。
2）Iron Ore是钢铁的必然主要原素，
没有替代的东西。
石油则遇到了横空出世的页岩油，
以后处处受制。
3） 中国终于消减了生产量。
过多的产量，想用在国外投资高铁，基建，
又受到处处的刁难，何必呢？
干脆消减这高污染的钢铁业，
进入消费工业。
进入如何操作之前，再赠送一篇关于金狮集团钢铁两大臂膀的走势！
先来扁钢臂膀， LIONCOR(3581)是金狮集团的最痛，痛入心扉！
目前已经进入PN17， 仅次于更夸张的MXXU Group!
观察回公司的第一季度财报，
第一季度财报
营收大跌，依然亏损严重，
Financial 开销, 每季度6千6百万，
总资产接近30亿马币，
Inventories 剩下1亿6千5百万。。
这是非常不好的现象，Inventories对钢铁公司极其重要，
1亿6千5百万是极其不利的。
长期债务13亿7千万。
短期债务3亿。
股本负14亿4千万。
总负债 30亿马币！
相信每个人都想知道这些贷款来自那几家银行，
我也很想知道，不过没有资料。
现金剩下一亿左右。。。。
怎么救？
1）再度消减资本，但是已经没有资本可以消减了。。。。。
2) 跟银行融资， 不知道有银行肯借吗？
3）注资。也许可以， 但是中国的钢铁集团更想买下来。
开价太高？ 之前就有传闻价钱谈不容。
政府允许卖吗? 1 Malaysia Mega KL 也卖了一半，应该会允许吧。
大不了卖了，然后开放大马钢铁业给东盟, TPP。
再谈另一个长钢臂膀！
LIONIND (4235)是金狮集团目前摆得上台面的公司之一，Parkson为其二。
观察回公司的2015年度财报，
2015年营收11亿6千万对比2014年15亿8千万。
2014年亏了1亿1千多万。 2015年微赚1千万。
2015年整年Financial 开销2千4百万。
手头上有Inventories 5亿5千万。。好啊。
Receivables 5亿4千万
Payables 9亿3千万。。。不好。
短期债务12亿多。。。。。
现金2亿2千万。。。。
虽然形势看涨，但是公司股东却在第一波涨幅中，就卖了一些股票。
这不是好事。
虽然公司回购股票，但是额度不大，所以可以忽略。
只对比这两间公司，LIONIND (4235)绝对比LIONCOR(3581) 好。
如果对比ANNJOO, ANNJOO接近10亿的Inventories，让我胃口大开。
不过，如果LIONIND (4235)能得到政府的支援，
ANNJOO之前被突击检查了，
那LIONIND (4235)将会有作为的。
这话题这里打住，进入操作篇时再继续。
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