Monday 20 June 2016

操作篇: 金银铜铁番! (下篇)


大致看完大型蓝筹股的金银番,
很多都是用了整个牛熊股市的周期来达成的,

成长型的中小型个股, 
例如资本在五亿以下的股票,足够的NTA, 
不曾分红股和share split的个股,(或很久前分过红股)
通常可以用比较短的时间达成金银番,
然后再挑战铜铁番 , 绝大多数的上升趋势会在铜铁番中结束。

在2008年大熊市后达到金银番(4倍)和铜番(8倍)的成长股蛮多的,
很多都来自零售,食品,服务业, 一堆的科技股
至于股价达到铁番(16倍)以上的成长股很少。

老老实实的金银铜铁股,要开四番的股票, 
在股票数额不变, PE不变的情况下,
净利必须成长16倍,
所以EPS 会成长16倍,
股价也成长16倍. 
可以参考下边的图表.









但是现实中却不是这么玩的.
怎么玩呢? 
要股价起三到四番, 
其实下面这个图已经透露了很多秘密了。





开跑的价位要低,
最好是新股,没有跑过的。
很长的一段时间(几年)没有动静的,
默默耕耘打根基, 具有能力在两三年把盈利提升4-8倍的就够了。
就算有盈利, PE 要低, 
最好少于PE10, 没什么人注意的股。
流通的票要少, 股价长期的低迷, 支持者都下船了。。。

股神来了,提前上船。
公司的业绩开始不停的上升, 吸引初期少数的价值投资者。
资金投入炒作, 技术面投资者加入。
公司出名了,老板出名了,大家有信心了,
EPS 慢慢上升, PE不停的上升 11到15.

公司继续扩大业务,霸占市场份额。
业绩大冲, 盈利大涨,EPS 大涨。 
这是明星开番股啊, 散户很有信心了,
长期投资,PE从15上涨到18.
到了这时,股价少少都已经开了金银番!

机构投资者分析出炉, 这是好公司啊!
媒体大力报道, 甚至写入商业课本, 研究个案。
新手听老手说买股一定要买好股,长期投资!
新手的资金纷纷加入。。。
这时铜番股价开了8倍啊!
新手们沾沾自喜, 赚了10-20%, 
前辈说坚持长期买好股, 果然没错。

股价开始高了,新手觉得很贵!
公司就派发红股,不然就是share split.
分了之后,股价价位比较低了,
又吸引一群资本不大的散户和新手加入。

个股的的PE 从18去到了22。 
不贵啦,这是明星股, PE30都可以的。
在大家支持下, 股价继续往铁番16倍前进。。。。
8,9,10,11,12。。。。
这开番股的上升幅度越来越慢, 
好业绩出炉对股价的刺激作用也不大,
报章财经报导偶而会吸引买盘,
股市偶而会高开低收, 
有长长的上影线。。。。

股神在不知不觉中走了。 散户抱怨了,股价上涨慢。
公司提议加大股息派发,
从20%加到50%,
股价不升,没什么啦,
股息大啊! 还是继续长期投资吧。

然后, 股价偶而出现大跌,
但是还是会回到上升趋势
到最后, 股价会出现下杀,
然后回升下杀的一半左右,
一段时间后,又大下杀,

最后,这类成长开番股,
会从股价的高点回跌大约1/3-1/2之间,
然后沉沉的睡去了,
直到大部分的新手散户不耐烦下了车,
但那也可能是很久后的事情了。

(下篇-完)











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